期货行情简析：

周二螺纹钢1301开盘后逐步进入支撑区，探低3563得到支撑后迅速反弹至3580附近震荡，在突破3580后逐步反弹至3614承压，回踩3600后收至3611(+29)涨0.81%；大户持仓上，空头减空1.9万余手，有1万余手换筹(永安国泰减空1.4万余手，其余以减空为主)；多头减多1.8万余手，有6千余手换筹(国际南华减多8千余手，其余以减多为主)；总减仓8.5万余手，成交量较昨日减三分之一；(1305合约(+0.93%)：空头主力增空3.9万余手(永安国泰增空2.7万余手)，多头主力增多2.7万余手，显示空头增空更积极且持仓较重；总增仓8.3万余手，成交量较昨日加倍)

多空近期均减仓且主动移仓至五月合约，而五月合约空头持仓明显较重；周三盘面预计仍会大幅震荡，若3630承压回落，则短线可以带止损试探卖空，会再次进入支撑买入区，若3580支撑有效，则较为强势，多单仍可以在支撑区布局；1305合约波动性将加大。

基本面简析：

1.钢厂：20-50元/吨下调为主;板材厂家调价出现涨跌互现调整，其中首钢出台11月份价格政策，对冷热轧上调50元/吨，调整后：SS400 5.75mm*1500*C热轧板卷报3170，SPCC 1.0mm*1250*C冷轧板卷报3910，不含税;另外湘钢出台10月下半月板材、建材政策，对中厚板上调150元/吨，高线上调170元/吨，调整后，14-25mm普板报4300元/吨，6.5高线报4100元/吨，含税。基于需求低迷导致部分钢厂下调价格，这短期对行情调整有助推作用，但在成本及国家政策和资金等因素影响下，后期行情有望再次企稳。

2.原料:天津港63.5%印粉840元/吨(-10)，唐山66%铁精粉湿基不含税报价810元/吨；二级冶金焦均价1395元/吨(+7)；唐山钢坯3220元/吨；巴西至中国航线海运费报22.321美元/吨(+0.189)，西澳至中国航线海报9.192美元/吨(+0.150)；随着钢市成交低迷、期价短期调整，加之原料实际成交和需求依然疲软，目前涨势也受到抑制，预计市价短期延续弱势。随着铁矿石资源后期将陆续到港，铁矿石市场短期走势依旧难以乐观。

3.市场：部分钢厂调价逐步影响市场价格，建材弱势调整，商家心态低迷；28个主要市场二、三级螺均价分别为3798(-24)、3920(-23)元/吨；目前中板、建材降价明显，热卷阴跌，商家调低价格者较多，下游终端采购大多观望，商家低迷心态上再聚阴影；随着期价回调及终端需求压力导致的现货价格回落，风险逐步释放，后期有望企稳；长期来看，基于钢厂成本支撑、市场库存压力相对较小及国家政策及资金的提振影响，回落空间有限。

宏观分析：

1.国内：中央决策层强调，今年的宏观调控要正确处理保持经济平稳较快增长、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。而目前经济持续下滑趋势，使稳增长处于更加重要的位置。9月份PMI为49.8%，小幅回升；分析认为，PMI回升得益于由地方政府主导、发改委作为推手的新一轮基建投资热潮，这些投资规模超万亿的基建项目对水泥、钢铁、机械等行业能够形成直接利好；预计随着更多基建项目陆续开工，制造业企业的境况可能将持续改善。最新广义货币(M2)同比增长14.8%，狭义货币(M1)同比增长7.3%，均高于市场预期，这显示出我国“稳增长”政策效用正在发挥作用，传递出流动性状况和社会总需求正进一步改善的信号。

2.国际:欧央行维持利率或数年不动，将侧重改善政策传导；欧央行已将利率降至0.75%，而区内数个国家经济萎缩，而通缩风险比通胀更严重.决策者在怀疑再次降息是否有用，尽管该央行的利率仍高于其它主要央行(美联储和日本央行的利率水平均接近零)。与其降低借款成本，欧央行更希望确保那些最需要宽松货币政策的受困国家能和较富裕成员国一样享受到好处，以促进整体经济成长。注重实际的经济对策也许更有利于欧洲整体经济发展。

操作策略：

螺纹钢目前步入震荡回升阶段。长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3500-3600为抗跌支撑区，3600-3780为震荡区，4000-4100为压力区。短期调整受钢厂调价及供需影响逐步显现。

短期调整震荡阶段，价格进入压力区，若承压则再次步入支撑区；虽短期压力显现，但多单资金挺价积极，明日关注多单动向；短期压力区3600-3650，支撑区3500-3550，若盘面压力较大则会维持3530-3600震荡区(短线支撑3600、3580、3550)；盘面若出现短线大幅打压回调则属于中长线买入机会，回调时短线可跟空但止损必须跟随。

短线操作：压力支撑位处进场，区间震荡对待，关注支撑压力位处走势及短线价格变化，建仓细节时间可跟随实盘操作；

中长线多单：中长线多单逢支撑区再接回原来高位减仓的多单。目前：一，3550及以下区域为相对安全区，出现相应区域时，可以买入20%仓位(价格越低越安全)；二，在3600附近及以下区逐步回补减仓的多单；分析，在3600以下区域，控制多单总持仓不超过30%为宜(建仓具体时间及价位可电话交流)；假如盘面再次走弱，则会根据期货走势及中长期国家宏观经济政策及时采取减仓或平仓止损方案；

现货布局：对应期货中长线多单布局区域可以考虑实施现货布局策略，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案。

综上所述：

螺纹钢短期调整震荡阶段。多空近期均减仓且主动移仓至五月合约，而五月合约空头持仓明显较重，波动性将加大；价格进入压力区，若承压则再次步入支撑区；虽短期压力显现，但多单资金挺价积极，明日关注多单动向；盘面若出现短线大幅打压回调则属于中长线买入机会，回调时短线可跟空但止损必须跟随。现货贸易者有低价现货可以接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低现货成本。