受移仓影响，期指1210合约持仓量继续减少至45971手，IF1211合约持仓量则继续增加。不过，相较IF1210持仓的减少量，IF1211增量略微偏低。这说明，市场观望氛围较浓。

期指所有合约总持仓量略减，为91060手。从图形上看，总持仓量经过前期短暂反弹后近日在9万手附近振荡。一般而言，若单边趋势行情明朗，总持仓量会持续上涨。另一个指标——主力合约持仓量的22日移动平均线则出现大幅回落。按照历史经验，这说明上轮的下跌行情已经结束。当该指标经过下跌后再次上行时，则反弹行情开始的概率较大。目前该指标仍在下行中，反弹行情条件并不具备。因此，笔者认为期指将继续振荡筑底，跌破前期低点的概率较小。

从单个会员持仓看，空头大佬中证期货、海通期货分别减持1014手、1308手IF1210。二者在IF1211合约的回补量偏低，仅分别增持727手和362手。光大期货、国信期货、申银万国在两个合约上的增减量相差不多，移仓特征明显。尽管中证期货在次月合约上的回补量不高，但其在10月合约的持卖单仍高达9801手，显然该资金对后市的看法仍不乐观。值得注意的是，尽管大部分主力已经开始在11月合约布局，但国泰君安在11月合约的持卖单量仅751手，远低于其在10月合约的7408手。笔者认为，该资金迟迟不移仓或许为了降低空单仓位。市场偏空的格局或在缓慢改变。

多头也在大规模移仓。国泰君安、银河期货分别减多791手、438手IF1210合约，增持871手、978手IF1211。此外，中证期货、光大期货、鲁证期货亦分别增多424手、478手和402手IF1211。虽然不排除三者此次增持可能是移仓所致，但是三者的增持量均高于其在10月合约的减持量。总的来看，受多头增持及主空回补力度偏弱影响，两合约持仓加总后，净空单较周一减少12.41%，为11266手。

总体看来，持仓结构似乎在朝偏多格局发展，但移仓尚未完成还无法下定论。党的“十八大”召开在即，市场存在维稳动力，但缺乏重大政策推动。期指突破前期高点亦较难，预计期指将继续在2270—2350区间振荡筑底，跌破前低概率较小。