现货方面：上海金属网铝现货报价为15310-15350元/吨，较18日持平，现铝贴水115-贴水75元/吨。

内盘走势：沪铝1212合约小幅高开10元至15560元，日内呈弱势整理，交易区间为15570-15515元，尾盘微跌0.23%至15515元。上周五沪铝指数持仓量微增720手至181470手，成交量微减2542手至18704手。沪铝低仓低量运行，资金参与热情不高，多空胶着中，操作趋于谨慎。

市场因素分析：上周四美国经济数据喜忧参半，同时欧盟峰会的焦点转向银行监管而非之前所预期的希腊和西班牙的债务问题解决，从而拉低了市场风险偏好情绪。另外美国方面还会公布9月成屋销售数据，鉴于之前房屋数据的强劲表现，数据好于预期的可能性较高，届时将帮助改善市场风险情绪。铝市供需方面，据发改委调研显示，新疆电解铝产能逆势增加，为此后期须严控电解铝总量过快增加，这将有利于改善国内铝市供应过剩局面。

行情研判：上周五沪铝1301合约弱势整理至15515元，较周边商品表现抗跌。目前伦铝遭遇技术反弹，但在市场风险厌恶情绪重新攀升的背景下，其反弹高度十分有限。对沪铝而言，笔者认为鉴于其下方的成本支撑以及资金的冷淡参与，短期难改区间震荡走势。建议沪铝1301合约于15400-15600元高抛低吸，止损各100元。