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同时刻7个网站7个报价黄金投机者靠差价套利

不同网站同一时点纸黄金纸白银报价各异

近日，美联储量化宽松政策促使国内贵金属市场回暖，银行平台的纸黄金、纸白银业务交易量日渐增多。无论是投资老手还是新入行菜鸟，都有交易疑问：银行交易系统、财经网站与专业网站的贵金属报价大有不同，每克黄金差出1~2元，如同家常便饭，我们到底该信哪个？对于我们普通投资者，尤其是银行纸黄金、纸白银的投资者，该如何规避风险呢？

现象

同一时点7个网站7个报价

很多投资者在纸黄金、纸白银交易中，都有报价不统一的疑问，专业网站、财经网站、银行网站与银行交易系统的报价经常存在1~2美元每盎司或0~3元每克的细微差异，而且，并无规律可循。多数情况下，财经网站与专业网站的差价较小，而与银行网站之间的差价较大；银行与银行网站之间，也存在较大差异。

昨日，记者在20时12分的时点，同时打开了7个不同网站，发现7个报价只有两个相同，其余均不一致：专业网站——24K黄金网的报价是1708.5美元每盎司，新浪财经的报价是1709.8美元每盎司，而中国银行的报价是1710.1美元每盎司，三者差异明显。

探因

“做市商”规则人为生成价格差异

银行纸黄金的“做市商”制度，是造成银行与银行之间、银行与网站之间价格不统一的主要原因。

记者了解到，银行的纸黄金、纸白银业务均属于名副其实的“做市商”业务，即银行拿出自有资金独立成盘，与广大投资者做买卖。其操作系统、规则都由银行自己制定，而与国际市场、上海黄金交易所并无关系，除非发生了金融诈骗案，一般不受政府部门的监管。

由于各家银行的操作系统、设置并不一致，其报价就难免出现较大差异，与国际金价、内地金价的关系也非一一对应。

而财经网站、专业网站的报价软件用途只是丰富网站内容，并无“做市商”利益，所以修改较少，报价与国际贵金属价格的对应关系较强；但软件质量有高下，反应速度有所区别，网站之间也有报价差异。

银行还会根据自己的需求设定价格变化规则，绝大多数情况下，会挂靠纽约黄金价格或伦敦黄金价格，根据其即时价格变化而变化。但在特殊情况下，比如暴涨、暴跌，银行的设定就没有那么“中规中矩”了，而是会反应滞后、适当向自己的利益靠拢。例如国际金价暴涨了50美元，银行纸黄金的卖出价格可能只上涨了49美元，以防止大量投资者抛售。

提醒

银行系统曾出过多次大事故

据广州京鑫投资的朱志刚等专业人士的多年观察：无论是哪家银行，银行报价与国际金价的差异一般不会大于3美元(每盎司)，人民币的价差也一般不会超过5元每克；所以，对于多数投资者来说，这些差价并不会造成太大的损失。

当然，凡事有例外，在不到10年的纸黄金交易历史上，包括工商银行、民生银行在内的多家银行，都出现过较大的报价事故。其中，2008年，某银行一度将人民币报价与美元报价混淆，时间长达半个小时，导致很多投资者迅速套利赚取了200%以上的投资收益。该银行不得不采取冻结资金的方式一一讨回自己失误造成的“损失”，在互联网上一度被数万网友声讨。类似的小概率事件平均每年都会出现两到三起。

而且，由于各家银行的软件反应速度不一致，紧跟国际金价的步伐也存在差异，多数银行、多数情况下，能在5秒之内紧跟国际金价，国际金价一有变化，银行报价立即跟上。但据中国银行、工商银行与招商银行工作人员反映：有的时候，银行系统整体运行减速或遭遇外界干扰，也出现过较长时间的滞后反应现象，最长时到过20秒；该类事件曾被多位投机高手利用，迅速赚取了报价差价。

投资建议

银行服务各有利弊关注银行系统与信用风险

那么，对于银行系统的纸黄金、纸白银产品，普通人该如何投资呢？广东粤宝投资部的华小刚总经理认为：投资纸黄金纸白银，就要对其风险有充分认识，银行系统风险正是其中之一，而且在现有的技术水平、国内制度条件下，属于投资者不可抵抗的风险。不过，至今来看，只要投资者在暴涨暴跌情况下，坚持谨慎看盘，对照比较，就不会造成过多的损失。建议买卖纸黄金时，也同时开启一个财经网站或贵金属专业网站，同时比较价格。

除此之外，银行还有信用风险。纸黄金是账户黄金，无法变现，如果银行倒闭或出现了较大的金融事故，投资者的资金很可能被冻结。因此，不建议家庭投资者将过大金额的资金购买纸黄金纸白银产品。

银行与银行对比，服务各有优势。比如说，工商银行的点差(即手续费)较低，营业网点多，投资者交易起来比较划算、开户结算也较方便。但中国银行的黄金宝业务历史最为悠久，系统被多次测试过，至今来看，所出的系统事故较少。而建设银行的手续费虽然较高，但开户手续等方面要比中行简单，也与多家企业的工资账户挂钩，方便资金流动与操作。

为此，我们首先应关注贵金属产品的投资性价比，比较纸黄金、实物黄金、金币之间的差异，而不应将主要精力放在比较银行服务之间。相对其余黄金投资产品来说，纸黄金投资风格灵活，适合区间获利、中线投资，比较适合于10万元以下资金的投资，也比较符合白领年轻投资者的理财习惯。

责任编辑：翁建平

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