今日市况：

“秋花偏似雪，枫叶不禁霜”。尽管昨夜美联储宣布继续维持低利率和如数购买MBS，但全球资本市场并未受到多大提振，股市商品走势涨跌不一，美棉市场依旧下跌。郑州期棉不温不火，延续窄幅震荡格局，终盘棉指小涨9点至19512，总成交7.5万手，总持仓增1620手至32.2万手。1301涨10点至19585 ，成交3.6万手，持仓继续减少至17.4万手，眼见主力地位拱手让人。1305涨15点收于19390，持仓增8670手至13.4万手。PTA指数涨14点至7761。期棉盘面看，外面下跌并未对内棉形成冲击，收储政策的支撑力度仍在显现。

相关市场：

受多头出场和市场担忧需求下滑影响，昨夜ICE棉市继续下跌，其中美棉指跌1.53美分(-2.06%)至72.77美分；12月合约跌1.65美分(-2.22%)至72.67美分。今日进口棉M指数跌1.15美分至84.76美分，折滑准税价至14630，与内棉价差至4073元/吨。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续小幅上涨2点至18703，1301期现价差至882。10月25日郑商所注册仓单继续减18至920张(920+13)。纱线价格方面，今日32S涨100至25550，,JC40S涨150至30820，不知涨势能否维持。涤短跌50为10800，粘短无涨跌至14200。今日撮合市场继续下跌，其中MA1301跌23至19030。

相关消息：

美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)昨晚宣布，0-0.25%超低利率的期限仍将维持到2015年中，9月15日启动的第三轮量化宽松(QE3)规模不变，仍为每月采购400亿美元抵押贷款支持证券(MBS)。

欧洲数据研究机构Markit24日公布数据显示，10月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)初值跌至45.3，创两个月新低，不及预期值46.5及9月份终值46.1。当月欧元区制造业PMI、服务业PMI和综合PMI初值均不及PMI数据荣枯分界线50。分析人士指出，欧元区经济放缓程度仍在不断加深。

今年前8月，我对日出口167亿美元，同比增长0.93%，其中纺织品31.9亿美元，同比下降0.22%，服装135.7亿美元，同比增长1.2%。7月份，我国的纺织品和服装向欧盟的出口额达到55亿美元，同比下降21.4%，为2012年2月份以来第二大降幅。　1~8月，中国对美国出口纺织服装255亿美元，同比增长3.4%。其中，服装出口188.2亿美元，同比增长2%；纺织品出口66.8亿美元，同比增长7.5%。同期，东南亚国家纺织服装出口异军突起，1~7月，美国从越南进口纺织服装增速为8%。前8月日本自东盟纺织品服装进口增幅达到20.1%，东盟在日市场份额升至14%，较去年同期扩大1.8个百分点。

24日国储收储成交7.9800万吨，成交比例65.8%。其中新疆成交5.4720万吨，成交比例94.3%；内地成交2.5080万吨，成交比例34.3%。截止24日2012年度全国棉花临时收储累计成交139.5770万吨，其中新疆累计成交106.604万吨，内地累计成交32.9730万吨。

技术看盘：

今日郑棉指数收小阳，K线形态看连续下跌势头暂时被遏制。期价受60日均线支撑后再次向上，并对20、30日均线形成冲击。量价关系看，成交略减、持仓小增，对反弹支持不大。指标MACD红柱缩短、RSI、KDJ继续向下。CF1301各项指标同指数。

后市展望：

内受收储支撑，外受需求制约的棉花期现货价格正在经历枯燥无味的尴尬寂寞期，表现在盘面上即是向上向下波动空间狭小。下游纺织生产尽管从数据看似乎还在增长，但增长质量状况令人担忧，当前看距离真正复苏恐有较长的路要走。因此，短期或者收储期内，棉价继续维持小幅震荡的可能性依然较大。操作上，依旧小空间震荡对待。