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美元走强令铜价承压或继续下探寻求支撑

外盘走势：隔夜伦铜振荡下挫，尾盘收跌0.45%至7825美元，较日内高点7900美元回落0.95%。今日亚市伦铜自高位回落，延续下跌走势。在铜价先后突破M200和M60的重要长期趋势线之后，铜价无力反弹，其中美元重回80之上视为重大利空。24日伦铜持仓续减1409手，在铜价于高位振荡下跌之际，外盘持仓持续减少，表明短期投资者减持离场，不利铜价反弹。

现货方面：上海金属网铜现货报价为56950-57150元/吨，较25日跌250元，现铜贴水240—贴水120元/吨。据上海有色网报道，持货商维持昨日贴水状态报价，不过今日平水铜持货商不愿继续扩大贴水，令其市场货源缩减，报价坚挺，与好铜价差收窄，仍有投机商逢低乘大贴水之际入市接货，下游57000下方增加买盘，周末成交有所改观。

内盘走势：今日沪铜1301合约仅小幅低开130元至57100元，日内呈冲高回落，交易区间为57250-56680元，尾盘收跌0.91%至56710元，为连续第二日收于M200即57390元之下。今日沪铜指数持仓量增仓7460至433482，成交量增加73650至431154。在伦铜持仓逐步减少之际，沪铜持仓大幅增加，反而不利于铜价反弹。

市场因素分析：本周来中美经济整体表现强劲，但市场却做出悲观解读，前提是市场关注的主要矛盾欧债忧虑还未得到解决，因此美国数据的好转反而加强了美元的吸引力推升其强势反弹，而中国数据的好转又未强劲到令市场信心大增，反而降低了未来央行进一步推出货币刺激政策的预期。这种局面在中美换届之前料难有明显改善。晚间关注美国第三季度GDP，预期增长1.9%。铜市供应方面，哈萨克斯塔铜业公司第三季度产铜78500吨，同比增6.2%，全年将产铜28.5-29.5万吨。

行情研判：今日沪铜再度冲高回落，上方抛压仍较重。虽然本周中美经济数据好转，但在欧债问题未有新进展的前提下，美指强势反弹令大宗商品承压。另外伦铜持仓近来持续减少，表明投资者纷纷减持离场，令铜价缺乏反弹动力。操作上，在铜价先后跌破M200和M60的重要趋势线之后，暂维持偏空思路，上方阻力为57500元，下方关注56000元的支撑。

责任编辑：翁建平

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