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期指后市有望探底反弹

股指在长时间横盘后上周五放量下跌，主力合约在10:15分后突然跳水，跌幅快速扩大至1%以上，市场在短暂停留后继续走弱，午间重挫超2%，午后，市场在低位窄幅震荡。

数据显示，主力合约IF1211上周成交15929.0亿元，收盘价为2252.0点，较前周收盘价下跌4.04%， IF1212报2264.8点，较前周收盘价下跌4.04%；IF1303报2305.4点，较前周收盘价下跌3.96%；IF1306报2334.8点，较前周收盘价下跌3.33%。与此同时，现货方面，上周五沪深300指数收于2247.91点，跌幅1.89%。

分析人士认为，本周上市公司季报全部公布，经济增速放缓的影响进一步显现，弱市中利空也会被放大，预计股指期货也将再度探底，在后半周受PMI数据影响出现反弹。

从主力席位来看，根据中金所的持仓数据，多头方面，从主力合约IF1211的持买单量前二十席位来看，多头持仓有所增加，上周五二十家机构持买单量49421手，相比前周增加1376手。其中，国泰君安持买单量最大，为7555手，比前周增加109手。

值得注意的是空头方面，主力空头近期主动增仓的意愿也有所增强。根据主力前二十席位统计来看，空方持仓大幅增加，上周五二十家机构持卖单量总计60562手，同比前周共计增加2761手，空军司令”中证期货持卖单量依旧最高，达14057手，同比前周减少589手。

通过数据对比发现，上周五多空双方同时加仓，说明多空双方竞争激烈，沪深300指数短期有震荡整理的需求。

上周股指震荡回落反弹受阻。银河期货认为，在经济数据公布之后，市场做多热情没有进一步点燃，权重股护盘告一段落，相反随着上市公司季报不断公布，不少公司业绩低于预期或出现下降开始拖累股指下行，上周五这一现象更为突出。下周上市公司季报全部公布，经济下行的影响进一步显现，弱市中利空也会被放大，预计股指期货也将再度探底，在后半周受PMI数据影响出现反弹。

华安期货认为，宏观基本面不断转暖以及流动性持续修复的大背景下，股指有望延续震荡上行格局，但考虑到三季度企业盈利的不佳预期和后期巨量逆回购到期对资金面的冲击，最终能否向上突破震荡区间依旧存疑。操作策略上，11月前半段市场或延续震荡反弹，但需警惕市场持续调整后积累的空单压力，如若股指主力调整至2440附近遇阻后多单可考虑止盈退出，激进投资者可进场布局少量空单博弈回调。

责任编辑：李婷

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