期指逢高抛低吸操作：大越期货10月29日早报

国内资讯

沪深两市双双重挫沪综指重挫 1.68%

沪深两市上周五(10 月 26 日)双双重挫，沪综指收跌 1.68%，失守 2100 点，至一个月新低。沪综指下破短期多条均线支撑后跌幅有所加大，短线料仍维持弱势格局。

分析师指出，上周五沪深两市呈现低开低走趋势，沪综指早盘低开后快速跌破 2100 点，随后 60 日线和 20 日线相继失守，深成指也跌破 20 日线。市场呈现“盘久必跌”的迹象，无板块表现出强劲的趋势性上涨，多为轮动表现，且活跃持续性较差。市场杀跌后，成交量有所放大但幅度有限，预示市场将继续维持调整态。

截止收盘，沪综指报2066.21 点，下跌35.37点，跌幅为 1.68%；深成指报8414.85点，下跌187.96点，跌幅为2.18%。

恒生指数收跌1.2% 终止连日上涨势头

香港恒生指数上周五(10 月 26 日)收跌 1.2%，终止此前 10 日连升走势，受累中国联通暴跌 7.6%，此前该公司公布的第三季获利不及预期。

分析师认为，最近几日连续上涨的被终止，很明显随着股指的推高，已有相当的资金开始选择获利回吐。因此需要谨防突然性的调整。从技术上看，大市经过这一轮上涨后，RSI 指标连续处于超买区高位，短期有技术调整的要求，预计恒生指数将持稳于 21,400至22,000点区间。

截止收盘，恒生指数报21,545.57 点，下跌264.66点，跌幅为 1.21%；但本周收平于 21,545.6点。

Shibor 全线上涨上周央行资金净回笼 700 亿

上周五（10 月 26 日）上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上涨，短期品种涨幅较大，隔夜利率涨幅超过60个基点。其中，隔夜利率上涨 60.58个基点，报 3.3150%；7天利率下跌 3.08个基点，报3.5867%；14天利率上涨 11.67个基点，报3.7492%；1个月利率上涨21.59个基点，报4.5955%；3个月利率微涨0.22个基点，报 3.7108%。

央行上周四以利率招标方式开展了总计 2250亿元的逆回购操作，加上央行在上周二开展的 910亿逆回购操作，上周央行公开市场实施逆回购操作规模共计 3160亿元。根据数据统计显示，上周公开市场将有190亿元央票到期，且还有 4050亿元逆回购到期。据此估算，上周央行将净回笼资金 700亿元。

据交易员透露，由于本周面临大量逆回购到期及24日三季度税收清缴日，上周以来，资金面逐渐趋紧，银行间市场上拆借资金较为困难，资金价格也大幅跳涨。即使上周四大量资金投放，但隔夜基本维稳于2.84%，7天回购利率则跳涨 45个基点至3.62%，两周来首次高于7天逆回购利率。

QE3后热钱冲击港元人民币水涨船高

上周五(10 月 26 日)即期市场上人民币兑美元延续近期以来的强劲势头，开盘封住涨停，询盘报价6.2380元，首度升破6.24 元，创下2005年汇改以来新高。与此同时，热钱大批涌入港元，香港金管局连续抛售港元以维持强方兑换保证上线。

国际资讯

逢低买盘推动苹果股价反弹美股基本收平

美国股市上周五(10 月 26 日)收盘基本持平，投资者的逢低买盘推动苹果股价从低位强劲反弹。但上周股市下滑，因一系列企业公布疲弱业绩，特别是美国跨国公司。

数据显示美国第三季GDP初值年化季率增长 2%，略高于增长 1.9%的预期，但投资者对此无甚反应。

数据显示，在迄今已经公布业绩的标普 500指数成份股企业中，62.5%的企业业绩优于预期，略高于 62%的均值。但本季营收表现不佳，仅有 36.9%的企业营收优于预期，历史均值为 62%。

道指收盘小升3.53点，或0.03%，报13,107.21点；标普500指数收跌1.03点，或0.07%，报1,411.94点；纳指收盘微升1.83点，或 0.06%，报2,987.95点。

企业财报不佳令美债收高本周非农报告至关重要

美国国债价格上周五(10 月 26 日)上扬，之前企业财报令人失望，提振市场对避险资产的需求。投资者关注本周将公布的就业数据，该数据可能会影响到目前依旧难解难分的美国总统大选。

美国政府将在周五(11 月 2 日)发布 10 月非农就业报告。分析师称，该数据不仅能反应出就业市场的现状，并且也将会对奥巴马与罗姆尼之间的竞选产生影响。

荷兰国际集团的分析师表示，若罗姆尼胜出，则将利好股市，因减税政策有望出台；而如果奥巴马赢得大选，则将会对债市有利，因为美联储(FED)将有可能继续支持经济和国债。

指标10年期国债升19/32，收益率报1.747%，周四(10月25日)尾盘报1.81%。30年期长债升1-4/32，收益率由周四尾盘的2.96%降至2.904%。

美国GDP数据强于预期欧股小幅收高

欧洲股市上周五(10 月 26 日)小幅收涨，因美国经济数据表现强于预期，盖过了企业低迷财测对投资者信心造成的冲击。

泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收涨0.1%，报 1,097.35点。

在迄今已公布业绩的欧洲企业中，54%的营收不及预期；但真正令人担忧的是美国，约 64%的企业公布的营收不及分析师预期。

英国富时 100 指数收涨 0.03%，报 5,806.71 点；德国 DAX 指数收高 0.44%，报 7,231.85 点；法国CAC 40指数收盘上扬0.69%，报3,435.09点。

企业财报表现疲弱德债收高

德国国债价格上周五(10 月 26 日)上扬，此前企业财报表现疲弱和西班牙失业率创下纪录高位，激发市场对避险资产的需求。

数据显示，西班牙第三季失业率达到纪录高位25%，凸显出该国在应对经济衰退时所面临的难题。

标准普尔下调包括法国巴黎银行在内的法国银行评级，这提醒了投资者法国仍未摆脱困境，并帮助提振市场对避险德债的需求。

德国国债期货上涨 46 个跳动点，收在 140.85。分析师称，德债可能陷入过去几周一直保持的139.45-141.95 区间，下周将公布的美国非农就业数据才可能令市场发生变化，同时市场也在等待西班牙申请救助的决定。

德国10年期国债收益率最新下跌 5个基点，报1.53%。周四(10月25日)10年期德债收益率一度升至1.625%。

西班牙10年期国债收益率变动不大，收在 5.60%；意大利 10年期国债收益率小幅上涨，报 4.91%。

日债升高亚洲公司业绩疲弱且中国基金面临赎回忧虑

指标日本国债上周五(10 月 26 日)小幅走高，受累亚股因公司业绩疲弱而遭抛售，且媒体报导中国基金季报业绩悲观后，市场忧虑这些基金将面临大规模赎回。

这些忧虑令风险资产承压，日本股市日经 225 股指跌 1.4%，而 MSCI 明晟亚太地区(除日本)指数亦跌1.2%，但国债在内的避险资产受提振。

10年期日本国债收益率跌1个基点至0.765%，触及一周低位，本周累计下滑1.5 个基点。

10年期日债期货升20个跳动点至 144.24，触及近两周高位，并升越20日移动均线切入位 144.16，此前在早盘持平。

百家争鸣

【申银万国】沪指在 2132 点的颈线位屡攻无果，近期 2000 点可能面临考验。三个月以来上证指数也多次试图反弹，但反弹的高点递减，大盘中期调整的趋势尚未发生根本的转变，大底的信号似乎并没有出现。眼下短中期均线系统逐渐靠拢后又发散，可能起着反压作用。近期部分超买的技术指标有待修复，9 月 26 日的低点 1999 点也许又面临考验，甚至有再创新低的可能。目前尽量控制仓位，等待更合适的时机。

【东吴证券万山德】从 KDJ 上看，沪指小时线上，K 和 D 已经出现了低位钝化，说明沪指短线继续下挫的概率相对较小。从 WR 上看，该指标的数值已经达到了 90 以上，说明空方的力量在通过周五的大跌后已经得到了有效释放，多方目前已经进入了强势区域，反弹或近在咫尺。最近四个交易日，沪指的成交量相比周一都出现了明显的放量，说明尽管市场最近出现大幅下跌，但是仍然有资金在流入A股市场。因此我们认为反弹或箭在弦上。

【天治基金寇文红】导致市场下跌的主要原因有：利好政策预期落空。不少上市公司、尤其周期股、中小板、创业板股票业绩差于预期，再加上 2013年创业板股票存在减持压力，导致投资者抛售；市场对货币政策的担忧。人民币升值是暂时的，不会导致热钱大举涌入，即便有少量资金流入，也未必会投资A股。热钱对A股向来只会锦上添花，绝不会雪中送炭。年内看不到 A股持续反弹的动力。

大越观点

300 大单资金和总资金流出；股指合计多空均减仓，多头减仓积极。中国联通暴跌 7.6%；资金面逐渐趋紧；人民币汇率创新高；美国第三季GDP初值年化季率增长 2%，略高于1.9%预期；全球企业财报表现不佳。建议投资者逢高抛低吸操作，期指：IF1211 前期多单持有，日内 2270 附近空，止损2220。

责任编辑：李婷

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