沪胶在突破前期阻力后，数次冲击26000元/吨未果，上方压力尽显，但其上涨趋势并未被破坏，在宏观面与基本面的配合下，沪胶仍有上冲可能。

上周沪胶一度击穿24000元/吨一线支撑，在四季度宏观经济逐步企稳以及受节性因素影响的大背景下，沪胶或将继续上冲。

宏观经济趋于平稳

在之前结束的欧盟峰会上，各国领导人虽未在银行资本重组问题上取得进展，但在建立欧洲央行主管的欧元区银行业监管机制的时间表上达成了协议，将在2012年年底前完成银行监管机制的法律准备工作。另外，欧元区成员国已经同意希腊将预算赤字占GDP比例的完成期限延长两年至2016年，这为改革争取了更多时间。日本内阁上周批准了一项4000亿日元的刺激方案，虽然规模较小，但却向市场传递出维持宽松、刺激经济的信号。

国内经济数据基本符合预期，三季度GDP同比增长7.4%，虽创下2009年二季度以来最低增速，但放缓势头已得到明显遏制。另外，最近国家领导人和央行负责人在不同场合纷纷表示，财政政策和货币政策仍有操作空间，为市场预留了想象空间。

全球天胶供应处于紧平衡状态

ANRPC公布的9月最新报告中，上调了全年的天胶产量、进口量以及消费量预期，全年产量预期增幅由4.7%提高至5%，增至1086.3万吨。三大产胶国自宣布干预市场之后，再次通过协议将干预胶价门槛于每公斤2.70美元。另外，近期泰国农业部副部长表示，泰国政府橡胶库存已经自9月中旬的10万吨增至20万吨，但这些橡胶不会出口到海外，而是留待国内自用，同时国内天胶主产区逐步进入停割期也将进一步限制供应。

国内轮胎汽车市场缓慢复苏

中汽协公布数据显示，9月汽车生产量为166.09万辆，环比增长10.62%，同比增长3.67%；销售量为161.74万辆，环比增长8.17%，同比下降1.75%。考虑到中日钓鱼岛问题，日系车辆有较大幅度下滑，预计后期消费者将转向其他品牌。

目前轮胎企业开工率普遍较高，全钢开工维持在八成左右，半钢更是接近九成，大中型企业满负荷运转。随着美国特保案结束，出口企业在价格方面具备比较大的优势，企业订单较之前有所回暖。另外，对于下个月即将实施的欧盟标签法，多数出口企业均能达到第一阶段的标准，很多企业也正积极应对，改进生产工艺。

综上所述，沪胶在突破前期阻力后，数次冲击26000元/吨未果，上方压力尽显，但下方支撑也尤为明显，而且其上涨趋势并未被破坏，在宏观面与基本面的配合下，仍有上冲可能。建议投资者保持多头思维，可逢回调买入，目标位为26000元/吨，止损为24000元/吨。