受飓风影响美国股市连续第二天休市，但欧洲股市的情绪独立转暖。一方面，西班牙公布的三季度经济萎缩幅度小于预期，意大利五年期、十年期公债标售利率下滑；但更重要的一面，是基本确认了希腊问题的时间表，欧元区财长计划在11月8日召开希腊问题研讨会，将决定是否向希腊发放315亿欧元救助金以及希腊在获得两年的财政目标宽限期后，能否继续在2016年前削减将出现的300亿欧元财政赤字。

下周，将是极关键的一周，美国大选投票、中国换届、希腊问题都将集中明确，十月来，困扰金属市场的“失力”跌势，可能出现转变。今晚，美国股市将提供新的指引，德国9月零售销售、欧元区整体失业率，及美国10月芝加哥采购经理人指数将会公布。明日主要经济体10月PMI终值关注度大；周四、周五则是美国上月就业数据，这将是美国大选前的最后一份就业报告，不过受飓风影响，就业报告有推迟公布的可能。

安泰科铜会昨日召开，除明确未来两年全球铜精矿供应宽松、国内精铜供应宽松，以及2013年全球经济将较今年有所起色，全球铜消费增速可能好于今年之外，没有一家机构对铜价运行的区域做明确预测，大多认为铜价将延续2012年的宽幅震荡。

基本面仍令人担忧，好的一面是，昨日长江现货贴水幅度缩窄，但差的一面是，过剩量在LME仓库的迅速锁定，铅注销仓单比例已达四成，我们担心铝、锌、铅出现的库存操控可能最终复制到铜品种上。不过，目前较大的铜过剩量集中在国内。

技术上，内外铜价已跌至今年5-8月震荡调整区域的上限位置，我们倾向于四季度的震荡重心会高于年中时段，因中国经济已有企稳迹象、美国经济保持平稳，同时欧债问题的变数降低。但十月，有色金属的跌势节奏较快，锌价的波动节奏变动最快。即将进入11月，经历了9月的上涨、10月的下跌，11月首先需要做的是价格止跌重返震荡。

操作上，国内沪铜短线反弹阻力在5.69-5.7万，短线交易。