期指总持仓下滑至94016手，连续四个交易日下滑，多空双方对于后市更加谨慎。尾盘价差明显回落，市场情绪与行情走势并不配合。

空方大撤退

从中金所公布的前20名主力会员持仓来看，周三期指净空比例继续下滑。减仓成为空头席位的一致选择，前20名会员中有半数会员选择减持空单。在IF1211合约，空头减持1529手，持有空单总量下滑至56115手。从盘中持仓变化来看，指数拉升时空头多有减仓，尤其是尾盘空头离场迅速。这种现象自上周五就已开始。

从具体席位来看，海通期货席位从周五开始大幅减持空单，空头持仓迅速从上周四万余手减至本周三的6718手，逢高加仓后迅速获利回吐的短线思维明显。不过空头老大中证期货席位的持仓变动并不明显，仍持有空单13609手，与上周相比仅减持千余手，尚不能说明其立场的改变。

多方不积极

虽然周三期指收阳，但多方表现并不积极。从前20名主力会员持仓来看，在IF1211合约仅增持116手。从具体会员来看，会员增减持仓变化不大，其中海通期货、申银万国、信达期货席位分别减持多单572手、245手、266手，而上海东证席位则增持418手多单。从盘中持仓来看，指数拉升时空方有明显撤退，但多方加仓不明显。结合价差来看，下午开盘时多方一度信心较强，配合小幅加仓，期现价差逐步拉大。然而尾盘虽然期指依然上行，但价差却骤然降低，持仓无明显变化。这说明虽然当日行情配合，但多头加仓并不坚决。

或好或坏的政策预期总有兑现的时候，而在这个政策窗口到来之际，多空双方都显得十分谨慎。周四即将公布PMI，但由于市场已有良好预期，估计对期指提振有限，期指或继续向下寻找支撑。