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无实物交割与赌博无异? “纸原油”争议已出

纸原油也是一种个人凭证式原油，纸原油将以美元计价，投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。与“纸黄金”、“纸白银”可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。

近日，不少工商银行客户在网上银行发现了一个即将推出的投资产品“纸原油”。市场猜测，“纸原油”或类似于工行已经推出的“纸黄金”产品，也是一种个人凭证式产品，投资者可以借此账户进入原油市场，按银行报价在账面上买卖“虚拟原油”，赚取差价。参照纸黄金每手1克的交易门槛，市场推测纸原油也可能以1桶为投资起点，也就是说投资者用不到600元就能参与原油市场了。不少工行客户向《国际金融报》记者表示，对“纸原油”非常感兴趣，如果门槛那么低的话将会积极参与。

“纸”类产品扩编

《国际金融报》记者登录工行网上银行看到，在网页菜单上已有“账户原油”选项，点开后在左边边栏可以看到“先买入后卖出”、“先卖出后买入”、“管理委托交易”等操作方式，但在屏幕中间部位显示“本业务地区暂不开通此交易”。

工行95588电话银行工作人员向《国际金融报》记者表示，“账户原油”的确是工行将要推出的产品，但目前还不能进行操作，我们只是将信息放到网站上，正式推出还需时间。

有外媒报道，与此前纸黄金、纸白银等产品类似，纸原油也是一种个人凭证式原油，纸原油将以美元计价，投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。与“纸黄金”、“纸白银”可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。

如果这一产品正式运行，将是国内商业银行推出的首个可供个人投资的原油交易产品。

“我对原油市场非常感兴趣，但此前国内没有渠道参与，如果银行可以推出‘纸原油’业务，我想我会参与，一方面安全，另一方面可以参与到国际市场。”工行上海市分行的一位客户钱先生说。

风险不可低估

一位银行业内人士告诉《国际金融报》记者，除了“纸黄金”、“纸白银”、“纸原油”等产品外，银行未来可能还会推出更多“纸”类理财产品，商业银行热衷“纸”类业务的主要原因是，商业银行正面临传统存贷业务萎缩，存贷差利润空间缩小的困境，发展中间业务成为商业银行的迫切需求，而且商业银行已经在“纸”类业务上尝到了甜头。

不过，也有专家对此项业务提出了质疑。厦门大学能源经济研究中心主任林伯强就指出，工商银行没有原油进口和开采权利的，也就注定了由它推出的纸原油不可能实现实物交割。明知道不可能兑现，让很多投资者参与，这和赌博有什么区别？

市场人士也表示，原油交易波动较大，“纸原油”的风险将超过“纸黄金”。上海中期期货分析师李宙雷就向《国际金融报》记者表示：“如果纸原油的投资标的真的是纽约WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约，那么投资者需认识到，外盘原油没有涨跌停板，一旦碰到极端行情的话，容易出现巨亏风险，这些风险投资者能否承担，此外，影响原油走势的因素非常复杂，分析比较困难，对一般投资者来说，在缺乏专业知识的情况下，较容易亏损，建议投资者不要盲目参与。”

责任编辑：翁建平

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