天琪投资：智者不惑诚者有信

天琪投资

天琪投资总经理兼投资总监。擅长商品套利对冲及趋势投资。2009-2011年平均年化收益56.5%。“智者不惑，诚者有信”是其经营管理公司不变的信条，“为投资者资产增值”是其金融投资永恒的目标。

*投资风格：以趋势交易为主

*采访实录：

江湖小编：您什么时候进入期货市场的？您的期货投资之路顺利吗？经历过怎样的波折和收获？

天琪投资：2004年进入期货公司研发部就职，从员工到经理，从经理到副总经理，2008年离开期货公司，后任职投资公司总经理；期货投资总体较为顺利，初期时也经历过失败，但是逐渐总结经验教训，逐渐形成了一套成熟的交易策略，之后投资道路就平坦多了。

江湖小编：您在每一次建仓前是否都有一套完整的交易原则，然后根据这些原则严格执行？可以和我们大致介绍一下吗？

天琪投资：因为是投资机构，所以有一套严密的交易制度，从资金管理到交易决策到风险控制，最后是交易总结。我在投资中会选择相对保守的投资方式。在投资策略上会选择2到3种，少量资金用于价值投资和技术分析的趋势交易，更多的资金运用在套利对冲交易和程序化交易。

江湖小编：4月至6月之间您的比赛账户曾经历了较长时间的资金回撤，最大回撤接近-30%，同时5月到6月这一个月您的账户似乎处在休整的阶段，没有再做交易了。请问这期间是在哪些品种上面受到了损伤？在没有做交易的一个月中您在思考什么？您后来又是做了怎样的部署及策略调整，使得您的收益大逆转，排名一下跃至100-500万组的20强？

天琪投资：每年到了固定的时间，我们都会选择在农产品上做一些周期性的投资，恰逢今年国内外大豆减产，所以一直对大豆类品种非常关注，四月份实际上入场时机略早，所以出现较大的回吐也正常；同时4-5月份欧债的问题比较集中，为了规避欧债风险，所以5月份交易频次就降低了；按照之前的思路和方案，6月份重新介入农产品市场做多交易，加之美国大豆产区干旱越来越重， 6月份豆类品种的投资收益就非常的丰厚。

江湖小编：您觉得账户的最大资金回撤是否需要严格的控制？账户的最大资金回撤达到多少时，对您来说是不能接受的，需要重新调整交易策略？

天琪投资：可以根据资金规模情况而定，也要根据投资者自身的承受能力而定，5%或者10%应该进行一次调整，否则容易越陷越深。

江湖小编：下面想和您探讨一下风险管理的问题，请问您在什么情况下会重仓持有隔夜单？重仓的单子会拿多久？重仓隔夜的止损止盈和日内交易的风险管理策略是否会做不同的设置？

天琪投资：重仓交易的前提是：第一，判断上一定要符合现在市场趋势的变化；第二，止损位置一定要与入场点接近；第三，当日持仓有正收益的情况下，会持重仓过夜。持重仓一定需要浅止损，所以在选择交易时机的时候，需要特别的吻合，否则易造成账户较大的亏损。

江湖小编：今年到目前为止，您参赛账户的利润来源主要是由哪些品种贡献的？您后市还会考虑参与哪些品种，能否简要的介绍一下？

天琪投资：今年的主要利润来自豆粕和豆油，但是后市对于豆类的判断主要还是采取保守态度吧，因为6月份以后商品市场上出现了比较大幅的波动，豆类品种也同样如此。

后期可能更多选择能源类品种，方向上是以偏弱势的思路来操作。因为目前整个欧债的形式不是很稳定，后期可能会导致整个工业品价格出现阴跌的走势，所以我考虑在化工品上做些对冲交易。

同时也会关注在套利策略上是否会有机会。

江湖小编：您觉得具备了哪些交易素质的人，才能在期货市场实现相对稳定的盈利？您认为自己的团队是否已经具备了这些素质，或者还有哪些素质需要加强？

天琪投资：我自己总结的八点口诀：

健康的身体，清醒的头脑，冷静的思考，敏锐的判断；

完善的策略，周密的计划，果断的出击，潇洒的离场。

团队也好，个人也好，只有认真对待期货投资，充分了解投资风险，明确投资目的和目标，这样才能在投资中游刃有余；中国的期货市场更加磨练投资人的意志，必须充分的了解自己，然后再考虑是否进入这个市场。前提是你需要具备闲置可支配资金、大量的基础知识积累、适合自己的投资方法，同时还要拥有健康的身体。我的团队的大门永远向那些准备好的投资人敞开着，前提是他必须具备一个合格投资人所具备的条件。

江湖小编：请问您是否有投资类书籍推荐给大家？这些书籍对你的启发或影响是什么？

天琪投资：基础书籍必须读懂、理解、掌握。

江湖小编：最后，能否请您给本届大赛的选手们提些交易寄语？

天琪投资：勿以争夺大赛名次为目的，一切按照计划好的策略和目标去交易。

责任编辑：翁建平

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