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收储支撑作用将消退铜短期仍有反弹空间

周四国内铜市有所活跃，铜价低开高走，小幅收高。其中沪铜1301收盘55840元，下降20元。总持仓增加9066手至47.69万手。总成交量为31.45万手。

隔夜LME铜价小幅走低，尤其是美国股市大跌给市场形成很大压力，欧元区工业产量环比大降2.5%，为金融危机来最大跌幅，另外美国零售数据低于预期，这些都显示出当前全球经济计划仍未摆脱疲软之势。欧盟23国约40个工人团体参加周三的大游行，上演了一场贯穿欧洲的反紧缩大罢工，可见全球金融和债务问题仍未解决。

回到铜市来看，周二LME铜库存再次大幅增加8850吨，而且库存主要增加在新奥尔良，考虑到上周全球铜库存也以增加为主，目前保税库的库存接近纪录水平，达到80-90万吨之间，铜市的现实压力是存在的。另外值得关注的是，本周四铝、锌进行了收储。铝成交价为15730-15760元，高出市场500元，锌成交价在16010元，高出市场1100元以上，但收储未能大幅推高期货价格，利多出尽是利空，短期对市场的支持作用将会消退，这也使铜价的反弹动力受到影响。

消费面消息，据悉，铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元，略高于2012年年初计划的5160亿元规模。消息人士说，这5300亿投资计划制定综合考虑了当前的施工能力，所涉及的建设资金也都有保障。根据工程进度，津保铁路、津秦客专、宁杭高铁、厦深铁路、成绵乐客专、向莆铁路、柳南城际、渝利铁路、天平铁路、沈丹客专都将在明年陆续投入运营。不过，最终的计划投资规模尚有待于铁道部年度工作会议敲定。

生产方面消息，哈萨克斯坦统计局公布的数据显示，10月份铜产量为3.14万吨，同比增长7.6%，前10个月产量为30.15万吨，同比增长8.5%。秘鲁央行表示，9月份秘鲁铜出口额同比增长23.7%，因发货量增加抵消价格下滑影响。

回到铜市来看，近期铜价反弹动力不足，考虑到国内外库存的增加，还有欧美风险仍在，我们对铜市的反弹希望越来越小，并且开始倾向于抛空操作。交易上可考虑少量空头操作，以5日均线56500元做止损。

责任编辑：刘健伟

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