10、期货中国沈良：股指期货是很长一段时间以来的讨论热点，有消息说股指期货在08年或暂时不会推出，在您看来股指期货什么时候推出比较合适？

　　姚广：金融衍生品是从现货衍生出去的，期货品种都是为现货服务的，股指期货作为金融衍生品，它的现货是什么？就是股票。什么时候能推出？这不是一个时点的概念，而是证监会或者政府认为股指期货能为证券市场发挥衍生品应有的功能，能为稳定证券市场起作用，就是说无论是机制设置还是投资者教育等等都已成熟，而不是个别投机者炒作的工具。到那个时候，就是股指期货推出的合适时机。

　　(股指期货是为股票现货服务的，在它能够发挥衍生品应有功能，起到稳定证券市场作用的时候，就是它该推出的时候)

　　11、期货中国沈良：去年，银河证券成为国内首家IB业务券商。是否意味着银河在今后股指期货的竞争上具有先天的绝对优势？

　　姚广：有优势，但既不绝对，也不先天。为什么这么说呢？

　　因为银河证券之所以首家获得IB业务资格，是因为银河领导对这块的高度重视，前期投入了大量的培训、大量的准备工作。因为重视和整体的协调，这种优势它是一定会有的，但你说它是先天的吗？先天是与生俱来的，银河成为国内首家IB业务券商不是与生俱来，是重视和努力的结果。

　　第二，它不绝对。我们虽是首家，但后面还会有许多家，如果后期放松和懈怠，很快就会被人超越。

　　所以说，所有优势都是暂时的。要想保持这个优势，只有在这方面不断地重视和加强。先天是没有的，绝对也不会永远有。

　　(银河期货国内首家IB业务资格是因为重视和努力得来的，但是这个优势并不绝对也不先天。)

　　12、期货中国沈良：股指期货对国内的投资者来说是一个新兴的概念，投资者对股指期货的认识有很大的盲目性，可以说是热情有余、理性不足。请问面对这种状况，银河在投资者教育上会有什么举措吗？

　　姚广：我们之前参加过一次投资者教育的讨论会，我在做总结时说到“我们本来是想教育投资者的，结果发现在教育投资者的同时教育了我们自己。”我们是想告诉投资者什么是期货、什么是股指期货，或者是怎么样去做期货……

　　最早的时候我们都是抱着商业目的，说白了就是想让他们来做期货、为了收手续费嘛！但其实我们越做，越深刻地感触：我们在投资者教育中应该“去商业化”，所谓去商业化就是说在做投资者教育的时候我以一个非功利的心态去向投资者讲解专业知识，客观地帮助投资者分析他是否该从事期货投资。如果明知道他不适合做这种投资行为，你为了自己的收入而鼓动他去做，那我觉得这是期货市场的悲哀，也是我们行业的悲哀。

　　你要说投资者教育上有什么举措——客观地讲、真实地讲。你要帮助投资者，你必须要了解他企业的产品、它的生产状况，用期货特有的功能去帮助投资者解决实际生产经营中的问题。所以说我们在教育投资者的同时也教育了我们自己。

　　(投资者教育应该“去商业化”，做到真正为投资者考虑。)

　　13、期货中国沈良：去年10月银河期货率先获得中国金融期货交易所交易结算会员资格，是否可以这样说，银河在即将扩张的金融期货领域已经占有了一定的先机？

　　姚广：我觉得现在基本已经没有什么先机可乘了，一定要说的话，也是曾经有过的先机。如果当时两个月或者三个月内股指期货推出来了，那我们第一批的十家会员都是有先机的，可能有很多公司还没批出来，有很多同行还在等待。到今天会员已经有这么多家了，后面还有更多，那么曾经有过的先机也已经没有了。如果说大家现在完全在同一起跑线上也是不现实的，只是有半步或者一步的差别而已。

　　(由于越来越多的期货公司获得股指期货的业务资格，早期获得业务资格的公司已没有明显的先机可言)

　　14、期货中国沈良：银河期货的股东之一是银河证券，是经国务院批准成立的唯一的大型国有独资证券公司，而管理团队大多来自国内各大金融机构和政府部门，具有广泛的人脉关系，这是否会让银河期货未来的客户和服务方向更多地偏向国有的大型企业？

　　姚广：我们这样的股东构成使我们担负了更多的责任和义务。其实出发点是一样的，大企业进入期货市场，是它们需要通过期货市场完成相应的功能。只不过原有的期货公司或者同事们更多地从自己的经营和生存去想，没有真正为这家企业的生产、经营去想。对于银河来说，我们的定位就在这里——我们要服务国民经济、服务产业经济，我们有更多责任把这些东西告诉这些大企业，或者说这就是银河的一个优势吧。

　　所以银河这样的期货公司适合为这些大型的国有企业做服务，为国有大型企业做服务，服务量是非常大的，周期可能也是非常长的，你的利益不是眼前的。你舍不舍得做这样的牺牲？你舍不舍得做这样的投入？你的股东、董事会能不能认可这种方式？银河是认可的。因为它除了公司的经济利益，还有社会责任，它更愿意它控股的这家期货公司能够为它的客户去提供一个综合服务平台。

　　(银河期货的股东构成使得银河具有为国有大型企业服务的责任和优势)

　　15、期货中国沈良：当然，除了强大的股东背景，银河还在资金安全、风险控制能力、高技术平台支持等方面上见长，请问您银河研发工作的重心主要放在哪里？在股指期货推出后会否将有所调整？

　　姚广：商品期货的研究和股指期货的研究相当于一个天平的关系，哪块需要我们做更多的研发，我们的重心就往哪边偏移。现在重点肯定是在商品期货的研究上，听说股指期货要开了，我们赶紧把砝码往这边移一些，增加我们的金融期货研究团队；过段时间又说种种原因暂时股指不开了，我们就把砝码往另外一边移，但原来做金融品种研究的，东西也不放，项目也继续做，只是侧重有所调整。

　　对银河来说，金融期货肯定是非常重要的，但是你能说商品不重要吗？商品依然是重要的。总的来说就是砝码是跟着市场在走的，我们会不断调整，但是任何一边都不会是空白的。

　　(银河在商品期货研究和股指期货研究方面孰重孰轻，主要看市场的需求。)

　　16、期货中国沈良：在市场竞争日益白热化的期货行业，一个成功的期货公司，技术支持和前线市场都是非常重要的，请问银河是如何看待市场开发和技术支持两者间的关系？

　　姚广：说到一个成功的期货公司，我觉得银河还不算成功。如果说银河怎样看待市场开发、技术支持的话，我倒是可以答一下。其实我觉得，技术一定是要很强的，这是毋庸置疑的。现在全球的电脑交易都这么发达，你一家期货公司，一家做金融服务的公司，你的平台搭建在一个非常简单的、一个投入非常低的状态之下，你这么可能实现对大客户的服务或者说对有这种需求的客户的基本服务呢？问题在于我们更多的资源是应该落在市场开发上还是技术支持上。这里面如果用不好，就是一个恶性循环。如果我现在就这么点钱，我给了技术，我的市场开发人员就出不去，但是如果投入市场开发，客户进来了，你的系统经常断，交易不稳定等等，这些客户能留得住吗？。如果我市场开发好了，客户来了；客户来了，就能感受到我的技术平台不错；有更多的客户来，我的市场开发就更容易，我就有更多资金去完善我的技术平台，来保障我的服务。所以不是把它们推向恶性循环的关系，而是在于怎么样让两者更有效形成“良性循环”，更有效地去促进的问题。

　　(关于市场开发和技术支持两方面，银河期货希望能形成一个“良性循环”，使两者互相促进。)

　　17、期货中国沈良：在谈论的上述因素之外，最贴近广大投资者的无疑是期货公司的服务，服务似乎已成为期货公司最重要的软性竞争力，请问银河期货在服务上有什么特色？

　　姚广：这个问题也是我们一直在讨论的，我们的服务有什么特色呢？讨论的结果就是“客户的需求就是我们的追求”，就是说我能满足客户的需求。如果我能尽量地去满足我更多客户的需求，我相信客户就会对我满意。

　　特色能到什么程度，不外乎我们现在有的机构客户、个人客户。机构客户要什么？个人客户要什么？如果我有足够的资源，他们要的我们都会满足，我会让他们感觉到一是我们的专业性，二是我们的服务热情；但是在资源有限的情况下，我只能尽量做好，一步步地来做，把我们的服务落实到位。我们现在服务更多的可能还是企业客户，因为期货投资品种的要求是相当专业的；同样，个人客户我们也会好好服务，不会掉以轻心。

　　(银河期货的客户服务理念为“客户的需求就是我们的追求”)

　　18、期货中国沈良：优势之外，在您看来，相对来说银河期货的弱势或者说有待加强的地方在哪里？

　　姚广：弱势一定有，而且不少。至少有一点，我们做的时间短，相比永安、南华等老牌期货公司，经验的积累上还很欠缺。你可以很聪明，可以很有智慧，但是不太可能别人做十年的事情，你一年时间就完成。所以我们只能靠勤奋、靠比别人做更多的时间来弥补。我跟我手下的员工讲，跟我的同事讲：“我们起步比别人晚，如果我们和我们同行用一样的时间去工作，甚至用更少的时间的话，那么我们面临的就是把步伐停下来甚至是落后！”所幸我们银河的员工都很勤奋、都能吃苦。我们在现在的商品期货市场里面，包括未来金融期货市场里面没有什么先天的优势，我们只有靠更多的努力才能去完成这些事情，勤奋就是对我们弱势的一个补充。

　　第二点是我们在人才上的积累。人才不外乎两种：第一外面引进，第二自己培养。我们培养一个人才最多才三年，我们的前辈们、我们的同行们培养他们的人才已经有十年了。所以这个肯定也是我们的弱势……

　　这样说的话，银河的弱势还是很多的，一一列举出来我也觉得很难。但是我们现在要做的是怎么努力把这些弱势变成非弱势，这就需要时间，需要我们的共同努力。

　　(和老牌期货公司相比经验积累和人才积累是银河的弱势，银河会用花更多的时间、更加勤奋的方式来弥补自己的弱势)

　　19、期货中国沈良：您曾经说过：“利用期货市场的杠杆工具为企业生产成本控制和对外贸易提供战略支持。”现在银河在为企业生产成本控制和对外贸易提供战略支持方面取得了怎样的成绩？姚总是否可以简单地为我们做个介绍？

　　姚广：成绩不敢说，做了些尝试，也有一些效果吧。我们这个公司因为是从大连收购的，所以对农产品比较熟悉。我们发现其实农业企业是非常艰苦的企业，它们投入比较大而利润相对薄，还有投资周期长、见效慢，这些都是农企的基本特点。那么它们怎样才能规避市场风险，让企业生存下来呢？我们期货市场可以，期货可以帮助它完成套期保值。但是你要明确：不是说做期货就能让你企业做得很大，而是当市场有合适机会的时候，尤其是套期保值机会的时候，我们可以通过套期保值来保证一个企业正常、稳定的经营。

　　但是有的时候，比如我要做套期保值，做着做着，发现做一把期货赚的钱更多，我可以不做现货了，这下就完了——所以做投资的人一定要个督促和监督，要有人帮他去执行这些规则。我们在这方面，比如东北的一些企业是有比较成功的成绩的，在帮助企业完成套期保值的同时还起到一个监督的作用，使企业能够正确运用期货这个工具。

　　(银河在帮助企业做套期保值方面取得了一些成果。并且银河认为，如何督促企业正确使用期货工具也是银河的责任。)