行情回顾：

上证指数：

上周国内市场仍处于政治因素影响下，十八大召开领导人换届，以及领导人的一言一语都牵动着市场的神经，虽然A股市场一度希望借助十八大效应展开反弹，但最终反弹夭折，主板及中小板市场均大幅下挫，沪市周五盘中最低点逼近2000点大关，深市跌幅略大跌破前低，而创业及中小板市场更是经历重挫，均创出近年来新低，中小股纷纷回调拖累国内市场整体下行。上周借助着人民币升值的利好，造纸印刷板块强势复出，而受到十八大美丽中国概念影响，一众相关环保、水利等板块领涨大盘，然而在缺乏持续资金关注和权重股萎靡影响下，大盘最终难以为继。而从量能来看，上周已连续三天成交不足800亿元，可见虽然市场不乏红利税差别对待、国际板暂不推出、QFII及RQFII加大入场规模等利好消息提振，投资者依然无法提起做多热情，随着上证指数直逼前期低点，市场悲观声渐起。

股指期货：

期指IF1211合约上周三完成对IF1212合约主力切换，周五完成全部移仓顺利交割。上周期指经历了大幅下挫行情，IF1211合约从周开盘的2245点下行至周五收盘的2169.4点，下跌76点，跌幅3.39%；新晋主力IF1212合约周开盘在2254.8点，下跌71点至2183.8点收盘，跌幅3.15%。应该说，与以往交割周相比，上周期指表现出的压力可谓巨大，日k线上5日及5周均线加速下移，MACD完全落入空头区域，现货300指数及股指期货均创出近3个月来的新低，且期现基差大部分时间处于正值状态，说明市场情绪普遍悲观，而悲观的投资者情绪恰恰助推了指数的下行。

基本面消息：

郭树清：维护资本市场稳定健康发展

中国9月份增持3亿美元美债仍为最大持有国

证监会连发三箭为券商开展创新业务松绑

巴勒斯坦高级官员称19日巴以或达成停火协议

上周上证综指累计下跌2.63%连挫2周险守2000点

上周全球主要股指多数走低欧洲股指跌幅严重

操作建议：

1、持仓分析

鉴于换月因素，期指多空双方在大幅移仓过程中也展开了激烈的争夺，且结合指数表现来看，空头再取得主导权。从周五公布的持仓信息分析，移仓完毕后，前20大空方席位持有空单63226手，前20大多方席位持有多单53921手，净空单9305手。单个席位上，中证来势汹汹，周五空单加仓5284手后共计持有空单15152手，而从前5大空头席位来看，持仓均为5、6千手水平，空头席位持仓偏高打击了多头热情，加上市场存在严重的看空情绪，普遍认同上证将失守2000点，因此指数在缺乏做多人气下难以改变弱势。

2、技术分析

从上周市场运行情况来看，上证指数周五最低触及2001点，离下破前低只是时间问题，应该说随着上证指数大幅下挫且跌破2000点后，市场中期将进入弱势格局，投资者心态也将备受考验，且后期IPO发现压力以及接近年末的资金紧张问题都将持续困扰着市场，从而影响市场表现。

从股指期货日K线及周K线分析，技术上走势均不乐观。日K线上，MACD已完全落入空头区域，且绿柱逐渐伸长，指数也已打破三个多月来的运行平台，大有向下突破之势，若指数在指标走弱下继续下探，则下方空间将打开。而周线上走势也不妙，上周的走势使得5周均线下穿10周线死叉向下，KDJ及MACD也给出多头离场信号，因此本周IF1212合约操作策略仍以逢高离场和抛空为主。中期2270点压力明显，而下方点位2200点若迟迟无法收上则空头格局将持续，多单暂不考虑低吸。