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| 人物简介： 江生，股市一无名股民，期市一小兵。浮沉市场数十年，笑看风云走天下。 “经历过股海锻炼，感受过深套无奈。目睹垃圾股不敢买，优质股忍痛割爱，不涨没钱攒，下跌烦又烦。学会看指数就做指数，升跌无妨。简单做人，轻松做事。”这是期指江生在其微博上的自我简介。 从股票市场转战股指期货，江生完成了角色的转变，但不变的是其沉着冷静的性格，还有坚定自己的选择。别人眼里看似运气好的他，在涉足期指之时承受了旁人难以体验的心理压力。凭借对股指大环境的判断，再结合十多年的市场经历，江生曾经感受过期指的春天。资本市场的沉浮，也是人生的起落。 炒股经历：那么辉煌过 那么失落过 银丝镜框、格仔休闲T恤、和蔼亲切的微笑、慢条斯理的语速，单看外表，很难把期指江生跟股票、期货这些风险巨大的投资产品联想到一起。 在炒期指之前，江生已经在股票市场沉浮19年。与大部分炒期指的投资者一样，江生也曾是一位老股民，目睹中国股市的牛熊交替。 “这是琼民源，这是粤电力，这是深原野……当时的股票代码只有四位，而且股票数量少，我们有些老股民都可以把所有股票代码都背下来，方便在大户室交易。”数着股票代码卡，江生回忆起这些老股票的故事。十数年光阴过去，像琼民源、深原野这部分老股票经过重组、借壳后，在资本市场上已经更名或者不存在了，过去的还有一个时代。 回忆起这十多年的股票投资经历，江生说，资本市场既有赚钱效应，也有亏钱效应。投资股票市场，就是一个赚赚赔赔的经历，无所谓赚多还是亏多。 “半夜鸡叫”前夜的精准逃顶，曾是江生的得意之作。2007年5月29日国家税务总局有关负责人还在央视上澄清没有上调印花税的政策，社会上的说法纯属谣传。而仅仅过去了5个小时即5月30日2时各媒体同时报道从当天起印花税提高到千分之三双向征收。这一举动引起了股市连续5天的暴跌。 巧合的是，江生当时持有的是一只具有期货概念的个股——厦门国贸(4.00,-0.02,-0.50%)(600755)。江生说，当时是自己在玩股票，也有帮朋友操盘。更为得意的是，在“530”之后，厦门国贸连续几天都是以接近9%的跌幅收盘，江生选择在别人绝望的时候抄底。 530前逃顶，530暴跌后抄底，两次交易，江生帮他的朋友赚了一台小轿车。但正如江生说的那样，资本市场有赚钱效应，也有亏钱效应。 经历了2006年和2007年疯狂的大牛市，国人对股票的投资热情空前高涨，更有“六千点后见万点”的言论。谁料到，在市场大唱红歌之后，中国股市经历了漫长的熊市。在股市牛短熊长的背景下，江生也基本上是满仓操作。 在股票投资的尾声，江生账面上仍然有部分股票，也是帮朋友操盘。后来因为资金的需要，就把股票套现。江生回忆道，当时有一只爱股，帮朋友买的，实在不舍得割，就连带股票、账户一起还给朋友。 江生告诉记者，在舍弃股票选择期指的时候，账面上也有股票是浮亏的。2008年之后，江生就很少操作股票了。 市场就是江湖 相对于19年的股龄，江生涉足期指只有一年的时间。然而，就是这短短一年，足以媲美江生过往十多年的股票经验，不仅是数额，还有经历。 大熊市后的江生，淡出股票市场已经有一、两年时间。回顾过去十多年的股票投资经历，江生觉悟道，资本市场就是一个社会。 “在股票市场、资本市场中，不同的人扮演不同的角色，有农民、有土匪、有民兵、有军队。大部分的散户属于农民，辛辛苦苦研究了股票的基本面、技术面，选定了股票。农民是最安分守己的，本想着一分耕耘一分收获，可惜在持股期间，不断被土匪一样的庄家哄骗，骗走了手中的筹码。有时候，农民可能也因为建仓时间太晚，等到机构一样的军队套现后，也只能充当炮灰。” 江生说，股票市场上的农民是最勤奋，但到收成却不成比例。“资本市场是西方引来国内的文化，是海洋文化。通俗点来说，就是海盗文化。在资本市场求生存，一定要当强者。” 既然股票市场玩不转，那么做什么投资才能遇强则强？2008年股市的寒冬结束后，中国资本市场加速变革。2009年首批创业板个股挂牌交易，2010年3月，交易所接受试点会员融资融券交易申报。2010年4月，国内股指期货正式上市交易。 面对日新月异的资本市场，江生把研究的方向转向新生的金融衍生品。“当时我就想，研究股票这么花时间、精力，既然我看得准大市，何不尝试投资期指？” 对于资本市场的新生儿，当时很多投资者对期指并不熟悉，对期指的印象关键词就是“T+0”、“高杆杠”。股指期货是保证金交易，在放大收益的同时，也放大风险，在期指市场，需要清楚的重要一点是，哪些资金可能会在股指期货市场中规避风险，哪些资金会去承担风险。 记者搜集到的资料显示，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如2011年，国内股指期货的交易额达到43.7万亿元，超过中国的GDP规模，而2011年沪市的股票成交额为23.7万亿元。由此可见股指期货的火爆，也足以证明期指流动性之强。 一个早上亏50万 也曾一日赚过百万 “如果说股票市场有弱者，那么期指是绝对不允许弱者生存的。”江生认为，玩期指的人都是强者，这个“强者”不仅是资金，还有心理承受能力，入期指之前，要先将自己定一定位，是农民、土匪、还是军队，然后再走下一步。 期指玩的就是心跳。“早上加了10万元，下午就立马亏掉10万元。如果是扔石头进水塘，起码还会有水花浮上来。但在期指市场就没有这回事，石头只会沉入大海却不泛起涟漪。” 这个比喻并不为过。期指的标的时沪深300(2165.943,-11.30,-0.52%)指数，按照每点300元交易。如果升跌10个点，持有10手，那就赚亏三万元。“去年年底，特别是2132点前夕，大盘波幅很大，曾经试过短短20秒时间，如果没有踏准节奏，就可能浮亏十几万。” “曾经试过一个早上就不见了50万。”江生现在回忆起来还是心有余悸。50万，如果用于实体投资，足以注册一家公司了。 面对惊心动魄的期指市场，江生学会给自己定一定位。他起始资金大概百万，此后加仓的资金都是来自账面上的利润，自己不会再投钱进入期指。“炒了期指一段时间，我就把自己的本钱套现出来，目前在期指上运行的都是斩获的利润。这样一来，至少我不会连本金都亏了。” 去年11月、12月，大盘经历了跌跌不休的寒冬，沪指曾在今年1月初创下了2132点的地价。而且成交量少，市场氛围悲观。就在这个时候，江生出手了。 相对于股票市场只可以单方向做多，江生在初涉期指时候可谓如鱼得水。从最初的只有7手，到最高峰的40多手，由于投资收益意料之外地快，江生的持仓量也不断增加。而当时期指的流动仓位也不过一万多手。按照这一持仓量，可以算得上“军队”级别。 “那时候不是经常做空，而是坚决做空。从市场的反应，还有机构的行踪来看，大环境低迷情绪萦绕，看空后市的概率很大。”江生也长期关注宏观经济，而当时经济学家的看法普遍都定调为“探底”。综合实体经济和市场的情况，也研究了期指的价量关系，江生却作出一个惊人的决定：做空期指！ 江生形容，那个时候股票市场是冬天，而期指市场却是春天。“那是最辉煌的时期，整个12月份只有三天是亏钱，其余交易日都是赚钱。有三个交易周浮盈超过百万。”江生告诉记者，当时记录的交易手续费只有6万元。 “做期指千万不可太看重账面上的得失，要知道那只是数字而已，还未到结算的时候。” 正规军加入战局 散户步履维艰 股票市场有牛熊轮换，期指市场既有春天，也有冬天。特别是机构等“军队”继续空降期指市场后，散户的冬天也将来临。 “最明显的是持仓变化越来越诡异了，等到收盘之后，才发现大量的多单或大量的空单已经撤离了。”江生说大批机构进驻后，再加上大盘有超跌反弹的需要，今年年初如果继续做空，已经不符合环境变化。 今年以来，特别是下半年来看，虽然大盘大方向下跌，但与去年年底的急跌相比，做趋势的期指是越来越难做。在加上此前经历了期指市场的大起大落，江生觉得自己的身体、精力没有足够条件驾驭如此庞大的资金。“今年以来我在期指的仓位已经逐渐减少，现在也只有不到10手。” 如今的江生，已经把期指市场赚到的钱拿去买养老保险。在接受记者采访之前，江生才刚刚结束在美国的行程，去了洛杉矶、大峡谷等地。江生还在安排下一个出游计划。 在美国之旅，他作了一首《黄金诵》：“纵横期海主沉浮，神剑在手钱作舟，冷眼应对作俑者，顺流逆流枕无忧。”其中自有一份淡定。 投资的境界：无我最高 多年的资本市场实践经验，江生总结出一条投资心得，概括为“五有”、“五无”：“有形、有势、有高、有低、有庄，无升、无跌、无价、无量、无我。” 江生简单说了最后一个“无我”：“忘记自己的买入价，忘记自己的持仓量，按照大盘环境、大方向去操盘。”这或许是投资的另一种境界。 记者甚至觉得，整个采访过程，不仅是探讨投资，也是探讨人生。正如江生说的那样，资本市场的沉浮，也是人生的起落。
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