期货中国沈良4：今年9月，上海中期推出“期货金融超市”这样一个概念，即通过上海中期研发部门的研究，集合成研究报告、产品培训以及程序化交易产品几个版块，再像超市一样上架供投资者任意挑选，这种便利客户的服务模式是否是上海中期一贯的追求？

　　张总：尽可能地满足客户的需求，为客户提供多种形式的服务是上海中期一贯坚持的原则。公司几乎每周都有培训会，为客户提供培训机会，同时倾听客户的诉求，尽可能满足客户的需要。而且我们也在不断探索一些新的方式。比如，前不久推出的程序化交易产品，有七大类投资理念百余种交易模型，就是一种新的探索和尝试，也受到了上海中期客户的广泛欢迎。

　　期货中国沈良5：未来中期还将会有哪些产品推出，以更好地服务投资者？

　　张总：当然会，现在还在研究过程中，条件成熟后会推出的。(这属于商业机密，现在不便透露)

　　期货中国沈良6：在网上有很多网友对上海中期的研发啧啧称奇，在研发上，上海中期如何保持它强大的生命力和创造力？

　　张总：整个期货行业的研发力量与证券市场还有不小差距。上海中期的研发本着为公司、客户服务的宗旨去设计产品，开拓渠道。中期研究院的研究模式，能够起到资源整合，分享成果，加强研发力量的作用。同时，上海中期会为客户量身定做各类方案，在公司内部，非常重视研发队伍的培养，现在研发中心的队伍是高素质高起点的人才，不少是海外学习归来的研究员。公司除了研发中心，还整合整个业务序列的研究力量来更加贴近客户的需求，组成一个综合性的研发平台。我们也是边摸索边实践，可做的工作还有很多。

　　期货中国沈良7：可以说，中国期货行业目前还处在一个起步阶段，目前的期货公司大部分的收入还是来自于经纪业务，前面谈到程序化交易，这是否是上海中期拓展业务模式的一种尝试？在其他方面还会有动作吗？

　　张总：与境外成熟的期货市场相比，现在国内期货公司的收入模式比较单一，还没有managed futures, futures fund, CPO、CTA等操作模式和专业投资群体。中国的期货行业发展了十几年，参与主体越来越多的认识到期货的作用，也有一些机构投资者尝试着把期货投资纳入到投资组合中去，一些有资金实力但没有时间自己交易的个人投资者也有委托理财的愿望，而期货行业的不少从业人员经过十年的交易经验的积累，已有较好的理财能力。如果能够加强这样理财方式的研究，建立妥善的监管措施，适时推出一些新的理财业务，对中国的期货市场会产生积极的推动作用，对期货行业的健康、稳定的发展具有重要意义。

　　程序化交易在境外是广泛使用的交易技术，国内的发展和应用还很有限，上海中期为适应客户需要，提高客户交易技术和盈利能力，成立了专门的程序化研究小组，通过了长时间的研究，推出了7大类投资理念，100多种交易模型，供上海中期的客户参考使用，相信对客户会有所帮助。今后还会有新的研究产品推出。

　　(创新的理财方式只要监管得当，对中国期货行业的发展是有益的；上海中期的程序化交易有7大类型，100多种投资模型)

　　期货中国沈良8：上海中期在期货行业里有很高的知名度，张总是否有进军浙江这个期货大省的想法？

　　张总：公司会根据董事会制定的发展战略落实实施。从行业角度来看，浙江是一个期货大省，不管是监管方面，投资群体的成熟度方面来说，都很有吸引力，但浙江也是竞争很激烈的地方，上海中期会立足于上海，把现有的业务做好，同时也会考虑在条件成熟时适度地进入浙江以及华北、华南等地区。主要是看行业发展情况，人才队伍的培养储备情况，在行业发展趋势不变，人才队伍充足的情况下，公司会考虑适度扩张，培育新的创利中心。

　　期货中国沈良9：上海中期的股东公司是兖州煤业，它是中国煤炭行业龙头的国有企业，这是否会使上海中期的目标客户群较多地集中在国有企业或者大型企业的产业链上？

　　张总：上海中期的客户群体来自不同产业链上，与期货品种相关的各类机构都有。现在还没有煤炭方面上市品种，在未来焦炭新品种推出后，公司为股东单位产业链上的企业提供服务的机会会很多。

　　期货中国沈良10：既然上海中期有如此强大的股东公司，随着新品种焦炭期货有望近期上市，股东公司兖州煤矿对于中期期货有怎样的期望？中期又会有怎样的特殊服务来回报股东？这是否会让中期期货比其他期货公司在焦炭期货交易上更有优势？

　　张总：焦炭还在筹备过程中，股东单位的焦炭产量很大，一旦焦炭期货上市，上海中期肯定有优势。公司会及时把它介绍到股东单位的产业链上，为这些企业提供服务。

　　期货中国沈良11：国庆后期货市场的大跌行情被业内形容为惨烈。由于国庆长假期间外盘大跌的缘故，长假结束后第一个交易日国内期货市场就全线跌停。接下来，不少品种连续三天跌停，甚至少数品种10来天时间就暴跌30%以上，部分投资者出现穿仓，造成了期货公司的亏损，在这波行情中，中期有没有受到影响？

　　张总：这波极端行情是非常罕见的，令人欣慰的是中国的期货业随着监管制度的不断完善，期货公司经过十几年的发展，风控能力大大提高，客户的成熟度越来越高，对风险的认识越来越高，对风险的处理能力增强，在这次行情中，总体来看，期货公司整体上经受住了考验，没有出现大面积的穿仓事故，没有引发市场的不稳定因素。到目前为止，整个系统在安全地运行。虽然上海中期的客户量大，但整体上未受到什么影响。

　　(随着监管制度的完善、客户的成熟、期货公司风控能力的提高，这次极端行情没有出现大面积穿仓事件)

　　期货中国沈良12：前不久有统计报告显示，在这次下跌中，各期货交易所与期货公司都采取了相应的风险防范措施，期货投资者穿仓金额低于人们事先的预计，甚至有部分期货公司的客户权益反而在这波行情中大大提升。这也说明了期货公司需要合适的风控体系来应对各种极端行情，请问张总，中期是否也有着一套完整的风控体系应对极端行情？

　　张总：当然有。风险处置不能看一时一事，风险管理是一项常抓不懈、不断完善的工作。上海中期有一整套的风控体系，从业务人员到部门风控员，再到公司的风控中心，分级管理，层层落实，责任到人，也就是说每一个客户的头寸状况、权益情况都有责任人或者一个团队在负责，这样在极端行情出现时，就能够全方位的控制风险。对风险管理来说，不仅要有一个体系有一套制度，还要制定行之有效风险管理的预案，就像下棋一样，走一步，要能够看到后面几步、甚至十几步。对于风险管理，有些方面比较容易做，有些方面是需要多年的经验积累才能做得到。上海中期十几年的风险控制经验在这次行情中发挥了重要作用。

　　(上海中期有一个逐级把关、专人负责的风控体系，能较好地应对风险，并根据风险程度设计预案来与应对风险)

　　期货中国沈良13：在这轮行情中，多头损失极其惨重，多头资金的流出和空头资金的流入，使得不同期货公司的客户权益在短期内发生翻天覆地的变化。据业内人士分析这将是期货公司的一次洗牌，而期货公司的排名也将会由此产生变化，请问张总是否认为期货行业应该出现洗牌？

　　张总：到目前为止，从期货公司目前的风控情况看，还不至于到洗牌的程度。每一轮行情都有可能造成不同的影响，单项或某个指标排名可能有变化，但就排名而言，中国期货业协会的综合评价指标会更客观一些。

　　期货中国沈良14：这次行情给行业带来的影响是及其巨大的，无论从期货公司本身的营销模式，竞争模式还是从监管部门的运行机制来讲，都应该引起人们的反思。对此，张总有什么看法？

　　张总：我想主要有一下5方面的反思：

　　1、一定要进一步提高风险意识，进一步加强风险管理能力和风险处置能力。

　　2、一定要进一步加强客户的风险教育和培训，使客户通过这次极端行情意识到期货市场的风险和对待风险的解决方法，充分认识期货投资的特点，对市场不能有恐惧和侥幸心理。

　　3、期货公司也要更多关注客户的信用程度，客户能不能承担自己的风险责任，这是客户的信誉问题，有道德风险，也有资金风险，通过这次行情，期货公司应对客户的信誉度进行评价，对客户群体做一个分析，这是今后市场营销过程中需要关注的问题，对风险管理有意义。

　　4、长假机制的问题，行业内都已经认识到了，现在全球市场有较强的联动效应，期货市场不可能封闭运行，如果境外的期货市场出现动荡，我们放一个长假后，相当于是风险积聚之后集中释放，这是值得注意的问题。至于怎么处理，很多人都提出如电子交易、夜盘等操作方式。市场的参与主体也都意识到这个问题了，应该积极探索解决办法。

　　5、一定要加强国际市场的研究，提高把握全球金融经济动态的能力，期货作为一种风险对冲工具，其作用怎么发挥，需要有全球视野的深入研究。分析判断到位，在面对风险时能够采取更好的措施。就是说要减少“被动地接受风险”，更多去“主动地应对风险”。

　　(本次大跌行情，更让我们意识到：提高风险意识、加强客户的风险教育和培训、关注客户的信用程度、完善长假机制、提高把握全球金融经济动态能力等方面的需要)

　　期货中国沈良15：中国期货行业有一种特有的岗位——期货居间人，他们是游离于现行期货监管体制之外的，非期货经纪公司或从业人员，却从事招揽、开发客户，提供交易咨询、指导，甚至代客理财等期货交易中介服务的群体。作为非经纪公司的人员，却做着经纪业务，居间人的管理一直备受争议。那么您觉得对于居间人的管理，应该由哪些团体牵头？是期货公司，还是行业协会，抑或者是监管部门？

　　张总：这是行业中研究了很长时间的问题，居间人之所以能存，说明有市场需求，有其存在的道理，但是如何对这个群体进行监督管理和规范，大家都在探索，最近相关部门也在尝试出台一些管理办法。居间人不是期货公司的职工，期货公司不具备管理他们的条件，但可以在业务规范上对他进行规范和培训。至于政府监管部门还是行业协会来管理，要看怎么界定这个群体，如果单纯从行业参与者的群体来看，协会可以从自律的角度进行管理。不管哪个方面来管，希望能够尽快制定管理规范，这样既维护了期货市场的有序发展，同时也是对这个群体规范开展业务的一种保障。

　　(居间人这个群体之所以存在，必然有其存在的道理，对他们的规范和管理不管由主体来管，都应该尽快出台管理办法)