热门关键字： 宏观解读约稿沈良

股指期货短期震荡整理概率大

昨日股指期货高开低走，尾盘时急速拉升收复了之前的跌势，最终四合约均小幅收涨。截至收盘，IF1212合约收于2181点，上涨6.2点，涨幅为0.29%，持仓量下降828手至76817手。现货市场方面，沪深300指数收于2164.88点，跌幅0.46%。

分析人士认为，近日期现价差一直维持在一个较低水平，不过昨日期指尾盘的急速上拉使得期指升水达到了正常水平。前日的阳锤线加上昨日尾盘的急速上拉，短期期指因技术性修复需求而出现反弹属于正常现象，同时尾盘的异常部分或由投资者预期欧美市场利好的短线操作所致，期指短期或在多空纠结的状况下维持低位震荡态势。

空头减仓896手

从主力席位来看，根据中金所的持仓数据，主力合约IF1212前20名主力机构的成交量合计为704936手，比前一个交易日减少51786手，主力合约IF1212的成交量前三名分别为兴业期货、华泰长城、国泰君安。其中，兴业期货成交81239手，比前一个交易日减少7431手。

多头方面，从主力合约的持买单量前二十席位来看，多头仓位小幅上升，二十家机构持买单量总计53725手，相比前一交易日增加101手，仅9家机构持买单量出现上升的趋势。其中，中投天琪持买单量增加422手和东海期货持买单量增加299手等2大机构持买单量上升200手以上。

而空头方面，根据主力前二十席位统计来看，空方仓位小幅下降，昨日二十家机构持卖单量总计62883手，比前一个交易日共计下降896手。其中，有9家机构持卖单量出现减少，光大期货持卖单量减少562手、广发期货持卖单量减少431手、中证期货持卖单量减少416手和浙江永安持卖单量减少389手等4大机构持卖单量均下降300手以上。

通过统计对比发现，多头和空头主力仓位出现逆向的走势，尽管多头主力增仓量能不足，但空头主力机构却出现减仓的格局，说明沪深300指数短期有震荡的需求。

从其它期指合约市场表现来看，IF1301合约收于2189.4点，上涨7.2点，持仓量增加408手至1997手；IF1303合约收于2208.8点，上涨1.0点，持仓量增加172手至7946手，合约IF1306收盘价为2236.6点，上涨2.4点，持仓量增加105手至1599手。

延续弱势震荡整理

对于期指尾盘强势拉升收红，中证期货认为，股指期货尾盘的快速拉升异动行为引发一定市场猜想，股指期货比现货市场晚15分钟收盘，就是可以汇聚市场对晚间信息的预期。因此，期指尾盘强势拉升收红，升水扩大到17点。从持仓看，应该是空头主动减持的结果，可以理解为一些空头资金或许预测到了一些利多消息的可能，导致了急速撤离，但是多头仍没有动静，这显示投资者整体还是谨慎。

从技术上看，期指报收十字星，虽然重心有所回升，短线杀跌力量有缓和迹象，但仍处于5日均线下方运行，整体弱势还是没有改变，连续下跌后市场本来就有技术修复需求，只是缺乏多头力量的推动，空头的减持使得技术修复呈现横盘整理的概率增大；因此总体看，扭转空头主导的格局还需要更强的契机的出现，否则后期震荡偏弱仍将是大概率。

北方期货认为，整体来看，在没有量能配合的情况下，A股市场依然维持空头局面。昨日期指尾盘的急拉值得关注，不排除有主力拉高做空的可能，建议前空继续持有。

责任编辑：李婷

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。