今日市况：

“数看黄雾乱玄云，时听严风折乔木”。尽管近期棉花现货市场资源略有紧张，现货棉价在收储带动下缓慢攀升，但当前棉花消费的孱弱和总体国际国内经济发展环境的严峻还是挟持棉价郁郁徘徊。今日郑棉延续前期小幅震荡格局，终盘棉指涨26点至19343，总成交量至7.8万手，总持仓小增554手至30.8万手。1301减仓上行，涨115点至19800 ，成交2.1万手，持仓减4926手至10.8万手。主力1305涨5点收于19095，成交量至4.8万手，持仓增204手至17.6万手。PTA指数涨43点至7704。

相关市场：

受美国经济数据走好影响，昨夜 ICE棉指涨0.43美分至72.68美分；3月合约涨0.43美分至72.49美分，美棉走势较郑棉略强。11月19日美元指数跌0.12至81.072。今日进口棉M指数涨0.25美分至84.31美分，折滑准税价至14510，与内棉价差至4311元/吨。近期港口外棉量减，新进口棉将于12月中旬到港。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续小幅上涨14点至18821，棉企尽量交储引致市场现货资源减少，价格略涨，部分企业开始呼吁放储。20日郑商所注册仓单减16至623张(623+6)。纱线价格方面，20日32S仍为25716，JC40S涨30800。今日涤短至10570，粘短至14300，纱线价格继续低位小幅震荡。今日撮合市场涨跌互现，其中MA1301跌10至18980。

相关消息：

商务部20日发布数据今年1至10月全国新批设立外商投资企业20021家，同比下10.5%；实际使用外资917.4亿美元，同比下降3.45%。10月当月，全国新批设立外商投资企业1996家，同比增长1.8%；实际使用外资金额83.1亿美元，同比下降0.24%(未含银行、证券、保险领域数据)。这是我国吸收外资连续第五个月下降。

中国商务部网站20日消息称，在柬埔寨金边召开的东亚领导人系列会议期间，中日韩三国经贸部长举行会晤，宣布启动中日韩自贸区谈判。

11月20日国储收储成交4.678万吨。其中内地成交2.898万吨，新疆成交1.78万吨，内地成交量开始显著提升。截止当日2012年度全国棉花临时收储累计成交294.6360万吨，其中新疆累计成交170.472万吨，内地累计成交88.06万吨。

技术看盘：

今日郑棉指数虽然收阴， 但K线形态似欲向上。均线方面，虽然勉强，但棉指毕竟站上5、10、20日均线。量价关系看，成交、持仓变化不大，上行动能也不突出。指标MACD柱状线翻红、RSI、KDJ同现向上。CF1305各项指标较指数略弱。

后市展望：

全球、中国经济周期处于下行期与产业环境处于转型期的叠加效应使得实体企业经营环境复杂异常。周期下行期特别是具体产业下行期里需求的萎缩对企业形成艰难的生存考验，而这个周期拐点何时出现，目前仍然比较迷茫，因此保值和有特色的经营策略开始显得尤其必要。对期棉行情来说，基于收储和需求的双重制约，预计未来棉价仍将延续小幅盘整格局。操作上，小区间震荡对待，做空仍需等待。