三全食品过界玩期货欲控握上游粮价

三全食品11月21日晚间发布公告，公司拟收购河南卓邦持有的万达期货4.96%的股权，收购价格为6097.74万元。

记者获悉，2006年末时，A股公司向期货公司的投资金额合计仅4.36亿元，而2011年年末已经攀升至62.42亿元，参与期货公司投资的上市公司已经多达36家，5年的时间增加了13.32倍。投资控股期货的上市公司数量增加至20家。

不过，对于作为行业龙头的三全食品来说，食品企业投资金融类产业目前还不多见。

公司称，此举主要是为提高公司对主要原材料未来价格波动的预判性，从而节约成本，增强公司的持续盈利能力，提升公司的整体竞争力和影响力。同时，也有助于公司扩大投资渠道，优化产业结构，提高资产质量。

九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈认为，三全食品投资参股万达短期内对公司业绩不会有明显提升，但是更看重其长远影响，未来肯定能帮助企业发展壮大。

把控上游价格因素

三全食品发布公告称，经双方友好协商，按照《股权转让协议》约定条件，公司使用自有资金，以货币形式出资参股万达期货。

据资料，万达期货成立于1993年4月，是全国最早成立的大型期货公司之一，是中西部唯一一家A类期货公司，主营商品期货经纪、金融期货经纪和期货投资咨询业务。

目前，万达期货隶属于中国储备粮食管理总公司，为中储粮系统内唯一一家金融企业，注册资本5.06亿元，拥有营业部19家，总部设在郑州，也是郑州商品交易所、上海期货交易所和大连商品交易所[微博]的全权会员。

三全食品公告显示，万达期货2011年净资产4.28亿元，净利润4817.03万元，净资产收益率和净利润率分别达11.25%、25.35%；2012年1~10月，万达期货净资产6.03亿元，净利润5869.19万元，净资产收益率为9.73%，净利润达31.52%，显示了其突出的盈利能力。基于万达期货广阔的发展前景和良好的盈利预期，公司本次投资参股万达期货，可增加上市公司的投资收益。

三全食品董事长陈南在接受记者采访时表示：“我们看中的就是万达期货对粮食市场的研究，这次参股也是为了加强公司对农产品(4.43,-0.01,-0.23%)市场的把控能力和了解程度，因为我们每年对小麦都有几十万吨的现货需求，而现在大宗的白糖、小麦都是期货产品，我们也希望更精确把握这些大宗产品未来的价格走势。”

三全食品的原材料为肉类、面粉、糯米粉、蔬菜、芝麻、花生等农副产品。2012年中报显示，报告期内，公司生产的汤圆、水饺、粽子、面点及其他产品营业成本比去年同期分别增长5.31%、-0.93%、-13.31%和7.02%。合计营业成本同比增长1.75%。

三全食品方面表示，投资参股万达期货，主要是因为作为央企控制的期货公司，万达期货多年来在行业交易量和交易额方面均排名前列，有较好的市场优势。公司每年采购大量的农副产品，有突出的农副产品现货优势，通过本次参股将和万达期货结成战略合作伙伴，把现货优势与万达期货的专业优势相结合，提高公司主要原材料价格波动的预判性，从而节约成本，增强公司的持续盈利能力，提升公司整体竞争力和影响力。

跨行介入布局长远

三全食品公告称，此举可以积累公司在金融服务领域的投资和管理经验，进一步提高公司防范和处置金融风险的能力。

事实上，三全食品此次参股万达期货，只是成为万达的小股东，也并非只是金融目的，更重要的是看中万达期货的背景。

张保盈告诉记者，期货属于资本市场的一种，三全食品作为上市公司，投资参股万达，可以博取更大的发展空间，掌握资本市场的状况，进而帮助企业发展壮大，但是当前并不能立即做到准确预测价格走势，达到节约成本的目的。三全食品和万达在短期内不会有业务上的联系，只是会派人去参与经营管理。

其实，对于上市公司来说，参股期货公司带来的利润还是比较微薄的。

三全食品去年净利润1.38亿元，三季报显示，公司前三季度净利润9171万元，预计全年净利润有望达到1亿元至1.52亿元。此次耗资6097.74万元收购河南卓邦持有的万达期货4.96%的股权，截至今年10月，万达期货净利润5869万元，按此推算，万达期货贡献利润仍微薄。

不过，金鹏期货经纪有限公司副总经理刘文勇表示，他很看好三全食品此次投资期货公司所带来的长远发展。三全食品具有很强的行业优势，与万达期货的专业优势相结合，将会使万达期货的管理更加规范，同时也会帮助万达进入更长的产业链条，二者可以相互促进，达到共赢的目的，而且未来二者的合作将会越来越成熟。

张保盈也表示，投资参股万达，对于三全食品来说，更是一种专业领域的进入，能够提升公司的专业管理能力。而且金融产业本属高端产业，此次合作，将会促进三全食品在未来市场的布局，提升高端产品的比例，促进实体进一步成长。

责任编辑：翁建平

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