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通胀抬高期铜底部,振荡上行的趋势难以逆转

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-06-08 13:19:11 来源:和讯网

 

  第一部分、行情回顾

  内外走势:

  行情简述:外盘伦铜在通胀预期及库存减少的影响下,振荡重心上移至5000美元一线;国内沪铜在外盘推动下再度站上40000元关口。
 
  第二部分、焦点分析

  【焦点分析】
 
  沪铜再度站上40000关口,后市能否依托40000关口继续上攻,成为投资者关注的问题。笔者重点分析市场焦点美元指数的变化,判断出:美元短期走强令沪铜承压,但沪铜中期在通胀影响下仍将走强。

  加息预期结束调整 中期料现通胀之局
 
  经济数据显示全球经济企稳迹象明显,引发加息预期,阻止短期美元跌势。而经济企稳亦加重投资者的通胀预期。
 
  上周短期的美国5月份非农就业人数减少34.5万,远远低于之前经济学家预期的下降52万,数据录得08年9月以来最小降幅;5月失业率上升0.5个百分点升至9.4%,创下1983年8月以来最高水平,高于经济学家此前预期的9.2%。好于预期的非农数据巩固了经济复苏的观点,美国国债遭到大肆抛售,其中短期国债跌幅巨大,提升投资者对美联储提前紧缩货币政策的预期。CBOT联邦基金利率期货显示美联储在11月前至少加息至0.5%的可能性为59%, 在12月升息至0.50%的概率接近达到100%。此外亚特兰大联储主席洛克哈特也表示,美联储可以在资产负债表规模扩大的同时上调利率。
 
  笔者认为加息预期只是短期影响市场,难改中期通胀之局,甚至可以将加息看做通货膨胀的表现之一,因为历史上多数加息伴随的都是通货膨胀。
 
  本周美国公布的其他经济数据大多好于预期,5月份ISM采购经理人指数为42.8,继续呈现回升的态势,显示美国制造业正在缓慢复苏。欧元区5月份制造业采购经理人指数上升至七个月以来的新高40.7,也表明其制造业有持续复苏的迹象。经济企稳的迹象,令投资者风险偏好情绪增强,更多的资金流向商品市场和股票市场。本周欧洲央行和英国央行同时宣布维持利率水平不变,而且欧洲央行除了继续向银行提供无限制的流动性以外,已经原则上同意购买以欧元计价的资产担保债券。由此可见,量化宽松的货币政策在未来相当长的时间内仍会延续,从而加大了全球通胀的风险。

  在中期通胀的影响下,期铜底部抬高,振荡上行的趋势难以逆转。

  第三部分、技术分析
 
  【技术分析】

  主力合约909周线图上有三个技术信号值得关注:一、K线运行到三角形收敛振荡区间末端后选择向上突破,表明中期方向向上的概率偏大;二、K线依托5周均线猛烈上攻,上涨基础较扎实。三、前期40000关口的阻力位,料在后市成为重要支撑位,当然,成为支撑还需要进一步验证。

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