三、 烧碱走势分析：

10月份中国烧碱市场整体呈下滑走势，市场交投氛围笼罩在低迷的气氛中，下游需求企业与贸易商多是按需采购，拿货积极性不高，氧化铝企业又多采购“不卸货或少卸货”的方式应对碱企，碱企业库存水平逐步升高，又因液氯价格持续回暖，各氯碱厂家装置开工负荷较高，烧碱供求矛盾突出。本月华东、华中、西南地区的烧碱降价幅度较大，其中山东地区、江苏地区整体降幅较大；片碱方面山东地区、天津地区降价幅度较大；分析整个10月份，导致中国烧碱价格不断走低的原因：综合表现为，其一，出口市场低迷，江浙等地区高浓度碱出口困难增加；其二、各地区低价出厂货源不断出现，高端价格难以立足；其三、下游氧化铝市场在历经了长期亏损以来，在临近年底几月，加大了对原料采购价格的打压；其四、液氯价格承压上调，山东、华中等多地氯碱装置开工负荷较高，烧碱供应量充足，供求关系失衡；其五、十一期间氯碱企业整体库存水平较高，在一定程度上也影响了业内人士的心态；其六、纯碱的价格历经一年多持续低位运行，下游需求企业采购烧碱的同时，在技术等允许下，有一部分改用纯碱，使得烧碱需求萎缩。

本月因节假日原因，在十一期间，国内烧碱市场价格就已经出现走低现象。由于中国烧碱货源主要供应下游氧化铝企业用，氧化铝合同订价的走向，直接引导国内烧碱的具体走向，本月的合同订价整体下降幅度在30-100元/吨，其他行业接货价格降幅在20-50元/吨不等，月初价格调整的区域主要是：江浙地区32%离子膜烧碱整体走低20-60元/吨，其中江苏地区的32%离子膜烧碱出厂价格从上月末的均价950元/吨，跌至本月中旬的均价830-840元/吨附近；山东地区32%离子膜碱和48%离子膜碱也大幅走低，其中当地32%离子膜碱出厂价格从上月末的均价840-850元/吨，跌至本月中旬的均价750元/吨左右。当地48%离子膜碱出厂价格从上月末的均价1300元/吨，截止到本月末价格已经降至1060-1100元/吨，降幅最大；而同时受氧化铝的影响，河南、广西地区的整体降幅130-200元/吨（折百）。到中旬，随着中国液氯价格的不断回暖，烧碱价格持续走低，山东、广西、河南等地经历本月的第二次降价，重庆地区价格也出现下调，而与业内人士共同分析。中国烧碱的降价现象持续到月末，仍未有止步的迹象，而经过一个多月的调整，国内烧碱与液氯市场报价显得混乱，连续的下调又使得国内烧碱价格几乎接近商家心理低位，加上中旬到月末，液氯价格又出现回落，氯碱企业保价信心略有恢复，但并未持续多久，接下来不断有新增设备和新建产能的陆续试车，使得氯碱企业的心态再度回到悲观状态。

到月底时，主要生产区域32%离子膜碱主流出厂价格在：山东地区供魏桥氧化铝现汇720-730元/吨，市场主流750-780元/吨；江苏地区780-800元/吨；河南地区864-880元/吨；内蒙古地区736-752元/吨；四川地区主流832元/吨附近；河北地区760-800元/吨；湖北地区870-890元/吨。48%离子膜烧碱和50%离子膜烧碱出厂价格各地：山东地区主流1050-1100元/吨；江苏地区1300元/吨；内蒙古地区1152-1176元/吨；四川地区1350元/吨；安徽地区1350元/吨附近。

11月份中国烧碱市场价格再次走低的可能性较大，区域不同，幅度差异将会较大。而同时，氯碱行业新增产能的陆续释放，使得厂家与贸易商对后期走势均持看空态度，企业让利经营保证出货将是主要的销售操作，中国氯碱企业是否调整开工负荷，将是影响烧碱的走势的主要原因，烧碱后市以低位运行为主。

四、 原油走势分析：

10月初受欧债危机、全球经济前景忧虑加重，石油需求前景担忧以及美元走强等因素影响，纽约原油期价多次跌破每桶90美元关口，但中东紧张局势升级和北海油田维修减产支撑油价主体仍维持在每桶90美元上方运行。月中受全球经济数据不佳、石油需求预期下调、美国原油库存增加但中东紧张局势持续等多重因素影响，WTI价格走势震荡，布伦特油价格震荡下行。因美元走强以及石油需求前景趋弱等因素影响，纽约和伦敦两地油价跌幅均超过2%。月末国际油价打破持续震荡格局出现连续大幅下挫，纽约原油跌至三个多月低点，基本面本已出现不利局面，欧盟峰会没有实质性成果让市场失望，美联储议息会议没有重大政策转变，而全球经济形势依然不佳，这些成为油价打破僵局接连回调的导火索。而原油基本面状况也并不乐观，继三大机构下调原油需求增长预期后，又有多家机构开始看空原油后市，作为全球最大的原油消费国美国，因需求疲弱产量持续攀升，目前原油库存已升至历史同期最高水平，并已开始放开原油出口，其在国际原油市场的影响力也将继续增强。

现货方面：亚洲原油现货市场仍然受压于中东产油国上调官方销售价。越南关闭唯一的炼油厂，原油出口也打压市场。越南日处理能力13.5万桶的Dung Quat炼厂的一套汽油生产装置于10月10日出现技术问题，其国内原油出口量增加。

当前国际油价依旧承受巨大压力，而支撑面的力度则在逐渐减弱，短期内继续下行的可能性仍较大，但下行空间或将缩窄。就中长期来看，随着美国大选形势的明朗，政治因素将消退，再加上取暖油季节的临近，美国馏分油库存需大量补库，市场原油需求将趋紧，届时国际油价回升的可能性较大，但市场对于美国财政悬崖的忧虑仍不能忽视。

五、 后市分析：

国内PVC市场短期内维持僵持局面，整体波动空间不大，市场商家积极出货为主。尽管上游厂家报价平静，但是国内对于楼市调控的压力不减，下游制品企业开工状况不容乐观，使得PVC行情始终难有多大起色，继续在底部徘徊前行。目前PVC主要在供需矛盾中徘徊前行，但是受房地产市场需求未有明显好转影响，主力管材、型材、薄膜等制品的需求仍处在低位，后市走向并不明朗。由此来看，预计PVC市场还将以僵持的局面出现。

六、 后市操作建议

后市操作以震荡思路为主，预计6300点为近期底部，上方压力在6750附近。