玻璃期货遭遇做空季

酝酿了许久的玻璃期货终于上市了，这是今年继白银之后，国内上市的第二个期货新品种。首批上市交易合约挂牌基准价为1420元/吨。

与以往的新上市品种略有区别，玻璃期货上市以来并未迎来“开门红”，而是维持下跌走势。对此，中证期货分析师张骏认为，上市首日跌幅接近8%的涨跌停板限制，总成交量逾70万手。玻璃期货的开盘表现创下了近年来新品种上市的新低。

从上市首日的暴跌来看，玻璃期货体现了目前平板玻璃供需失衡、库存高企以及价格竞争激烈的市场现状。玻璃上市第二交易日交投依然活跃，全天成交近139万手，价格相较于目前的华东地区现货贴水超过100元。

促销季致价格下行

据了解，国内玻璃期货是世界首个，也是我国首个采取完全厂库交割的期货品种。随着上市交易量的不断扩大，对于玻璃期货价格走势的预测，也成为市场关注的焦点，然而经过记者了解，无论是业内分析人士，还是涉及玻璃相关企业，对玻璃期货后市价格走势依然不乐观，多数认为逢高做空的概率较大。

光大期货分析师钟美燕认为，鉴于首日大幅波动的风险，玻璃期货上市首日约定的涨跌停板为8%，玻璃期货一反往常新品种首日高开的格局，以超过3%的幅度低开随后低走，难改弱势下行的格局，其中远月1305合约相对于近月1303合约表现更加疲弱。玻璃期货属于小合约设计，20吨/手，交易一手合约所需要的保证金在3000元左右。

对于玻璃期货的后期走势，张骏认为，后期玻璃市场可能仍将维持目前的弱势格局，主要是由于目前整个行业仍处于产能过剩、需求不振的弱势格局，且短期内这一格局难以被打破。其次，从季节性因素来分析，当前正处于平板玻璃市场销售淡季，市场的低迷或将持续到春节以后，现货价格表现为易跌难涨。

另外，他也认为由于今年平板玻璃行业整体盈利能力大幅下降，企业亏损情况较为普遍，在行情转弱的形势下企业之间低价竞争相对频繁，这也将进一步打压平板玻璃的市场价格。

对于期货市场的投资者来说，钟美燕认为，由于经济低迷时需求会较差，同时玻璃产能又是比较刚性的，玻璃的价格会直接由市场的需求决定，所以投资者需要关注整个宏观经济局势。

产业急需期货引导

长久以来，玻璃一直是重要的基础工业原料，主要应用于建筑、装饰、汽车制造等领域。我国是世界平板玻璃第一生产大国，玻璃产量占世界总产量的一半以上。

面对产能如此巨大的行业，据中国国际期货(博客,微博)陈友芹介绍，从玻璃期货上市之前走访调研的上、中、下游现货企业来看，市场普遍反映8、9月份都曾积极参加过各期货公司组织的企业如何参与期货市场及期货风险管理培训，到了11月期间玻璃期货上市的信息一度搁置，但12月3日的正式上市的消息传出后，让市场氛围为之一振。

在他们与产业链客户交流时发现，各个企业组建期货部门的进度参差不齐，有的公司还是临时抽调从事现货的同事加入该团队，不过也有公司早在数月前就做了期货的人才储备。同时，在与下游的需求企业交流时发觉，他们很关注价格，由于玻璃现货的报价方式区域性明显，他们比较关注升贴水。特别是今年的玻璃现货市场主要是受到了宏观经济周期、房地产行业调控以及汽车行业消费不振的影响。

同时，钟美燕也认为，企业参与期货的出发点是规避价格波动风险，企业应该充分利用期货这一工具。据了解，玻璃期货的首单由河北的一家交割厂库获得，由此说明企业对市场的参与度是非常积极的。

同时，记者在与某中间贸易商老总交流时，发现他们公司也在组建期货部，可如何参与，虽然参加了一些培训，但理解不深；但他也认同推出期货是一个好的方向，可如何利用，他们还得进一步学习。

陈友芹认为，现货产业链确实面临如何参与期货市场的问题，这也就提出了人才需求，从调研来看，现货企业需要熟悉期、现结合的专业人才，这个缺口目前比较大。面临这样的问题，她认为可以由期货公司协助组建企业部门的方式来解决，有需要的企业可以向期货公司提出人才需求。

责任编辑：刘健伟

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