昨日，发布回购预案的兴森科技大涨9.98%

近期，在股指迭创新低的背景下，两市回购动能明显释放。昨日，又有兴森科技和用友软件两家上市公司披露了回购预案。

分析人士表示，上市公司拿出真金白银回购流通股并予以注销，反映出公司对自身发展前景极为看好，也是在向市场发出公司价值已经被低估的信号，不难发现，自宝钢股份打响蓝筹股回购“第一枪”后，回购军团正在迅速扩容。

市场高调相迎

昨日，兴森科技发布回购预案。公告称，参照目前同行业上市公司整体市盈率、市净率水平以及公司过去30个交易日的平均收盘价，并结合公司经营状况，公司确定本次回购价格不超过每股13.9元/股，预计回购股份不超过800万股，占公司截止2012年11月30日总股本的比例不超过3.58%，用于回购的资金总额最高不超过人民币11120万元，资金来源为自筹资金。

兴森科技表示，回购股票是为维护股东利益，增强投资者信心。回购的股份将予以注销，从而减少公司的注册资本。

与此同时，用友软件发布公告，拟用自有资金以不超过11.18元/股价格回购公司股份，回购总金额最高不超过2亿元，预计回购股份约为1788.91万股，约占公司总股本1.83%。

值得注意的是，在大盘深幅下挫之时，兴森科技股价也随之走低，本周一该股放量大跌逾7%并创下历史新低，于当日午间因筹划股票回购事项而临时停牌。昨日该股复牌，开盘后股价即触涨停，盘中虽曾一度打开涨停板，但很快就再度封死，截至收盘，兴森科技报13.88元，涨幅9.98%。

而同日发布回购预案的用友软件，市场表现也相当不俗，昨日股价一路震荡上扬，以7.19%涨幅报收于8.94元。

具备业绩支撑

兴森科技为我国最大的专业印制电路板样板生产企业，据三季报披露，预计2012年全年净利润为15015至16321万元（上年同期为13056.80万元），同比增长15%至25%。业绩变动的原因系三季度公司在订单获取方面保持平稳，与二季度环比持平，前三季度公司销售收入同比增长约7.8%；同时，由于今年以来的成本管控取得较好成效，净利润增长率略大于销售收入增幅，前三季度增幅同比达到12.5%。预期全年公司将继续保持优于同行业平均水平的平稳增长。

从财务数据看，兴森科技有充足的资金应对本次回购计划。截至今年三季度末，公司合并报表的货币资金余额为21903.62万元，且近三年所获得的经营性活动现金流较为稳定，2009年至2011年所获经营性活动现金流净额分别为7626.46万元、13030.16万元以及15898.09万元。

此外，兴森科技目前资产负债率仅为14.59%，具有较大的财务杠杆利用空间。即便在回购期间产生较大的生产经营资金需求，公司也有足够的条件通过外部融资等方式来补充流动资金，满足日常生产经营的需要。

对此，分析人士表示，目前市场平均估值水平已经和成熟市场接轨，相当多的个股市盈率已经达到或低于历史最低的水平，如果考虑成长性做动态估值，一部分股票的价格已经具备了较强的吸引力，这对产业资本而言，是千载难逢的回购时机。很显然，此前股价的持续下跌已令不少大股东难以接受，如果公司股价长期下跌，既影响投资者的利益，也影响公司的形象，针对近日股价大幅下挫，部分公司回购出炉顺理成章。