期货行情简析：

周四螺纹钢1305高开于3621，在小幅震荡后价格上冲至高点3635，午后盘面逐渐回调最低至3582，震荡收至3595(-24)跌0.66%；大户持仓上，空头增空2千余手，2.7万余手换筹(国联锦泰等增空2.4万余手，其余公司多小幅减空)；多头增多9千余手，1.3万余手换筹(海通申万增多1.2万余手，永安减多8千余手，其余公司多小幅增多)；总增仓4千余手，成交量较周三微减；多空主力整体持仓相对均衡，空头换筹较大，看空观点出现分歧；全天小幅震荡调整，3550-3580支撑性较强，预计短期盘面震荡调整之后将逐步企稳。

基本面简析：

1.钢厂：主流持稳，建材渐有上调，板材微幅变动；莱钢永锋螺纹钢上调50，盘螺上调30，高线上调30；山西太行钢铁螺纹钢上调20，盘螺上调10；山西海鑫螺纹钢下调20，高线下调14；丹阳飞达重工中厚板、低合金板下调40；以上均为含税(单位：元/吨)；钢厂调价对目前行情有一定支撑作用。

2.原料：天津港63.5%印粉870元/吨，唐山66%铁精粉760元/吨；上海二级冶金焦1680元/吨；唐山钢坯3040元/吨；巴西至中国航运18.908美元/吨(-0.654)，西澳至中国航运7.882美元/吨(-0.232)；原料价格目前持稳；虽然北方需求降低，对价格构成压力，但后期政策导致的冬储将会在一定程度上拉动市场，加大钢厂部分需求，使原料价格处于稳定。

3.市场：建材等整体持稳；全国主要市场二、三级螺均价分别为3618(+1)、3732元/吨(+1)；虽然冬季所导致的季节性需求降低，致使现货短期价格维持弱势，但近期政策方向及将于12月举行的中央经济工作会议将对行情起到一定利好的方向指引，由此所导致的冬储需求将对行情起到一定提振作用；长期来看，基于钢厂成本支撑和国家政策扶持及资金的逐步推进影响，价格有望在调整震荡中逐步回升。

宏观重点：

1. 国内：

从中共中央政治局的表态不难看出，明年实施积极财政政策和稳健货币政策基调会持续，且政策的大方向不变，将以调结构至上，且主要依赖于内需，内需则被寄望于通过城镇化来实现。中央经济工作会议临近，该会议确定的方针将为随后而至的发改委、央行、财政部工作会议定调，同时明年3月份的政府工作报告将在此基础上完成。

中国社科院经济蓝皮书指出，中国应当适当增加赤字规模，以支持投资、推动经济增长。把稳定投资增长作为短期稳定经济增长最有效、最直接的措施。加大对企业技术改造、民生事业、重大交通和城市基础设施、普通商品住房的投资力度。在外需市场放缓的情况下，需要扩大内需，近期一系列提振消费的政策已经初见端倪，推进城镇化、发展服务业以及发展中西部仍然是未来的政策重点。以上对市场属于利好。

2. 国际：

周三：白宫在要求国会无条件同意提高美国债务上限方面的态度正变得越来越强硬，奥巴马表示，他不会像去年那样与共和党就该事宜进行谈判；美国劳工部公布，第三季度非农劳动生产率折合成年率上升2.9%，为两年来最大升幅，数据好于初步数据(上升1.9%)；英国《每日电讯报》称，根据一项旨在完善欧盟单一货币体系的计划，欧元区国家将丧失制定自身预算的权力，并最终将经济主权交到欧盟手中。国外因素对市场目前影响较小。

操作策略：

长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3500-3600为抗跌支撑区，3600-3800为震荡区(3800为第一盈利目标位)，4000-4100为压力区(盈利目标区)。短期走势受钢厂调价及资金面影响加大。目前支撑区逐步上移，行情步入短期震荡反弹阶段。短期：压力区3630-3680，支撑区3540-3580，注意短线资金影响；近期12月份政策时间窗口来临，行情快速回升震荡调整之后有望逐步上移。

短线操作：

于短期支撑区附近，逢低买多单为主；短线支撑位：3550.3580.其他建仓细节可电话交流，短期盘面波动受短线资金影响较大，注意资金管理；

中长线多单：

近日中长线多单可以考虑于调整后的支撑区回补所减多单，持有30%原有3500以下多单底仓，其他细节可电话交流；

现货布局：

针对年底现货冬储战略可电话交流，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案；

综上所述：

目前支撑区逐步上移，行情步入短期震荡反弹阶段。短期：压力区3630-3680，支撑区3540-3580，注意短线资金影响；近日中长线多单可以考虑于调整后的支撑区回补所减多单，持有30%原有3500以下多单底仓，近期12月份政策时间窗口来临，行情快速回升震荡调整之后有望逐步上移。有冬储意愿者可以考虑接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低年后现货成本。