基本面上，上周五美国劳工部公布数据显示，5月非农就业人口减少34.5万人，预估为减少52万；美国5月失业率为9.4%，为1983年7月以来最高，当时亦为9.4%，预估为9.2%.非农就业人口数据降幅低于预期和失业率升至历史高点推动美元大幅走强，期铜价格承压，失守5000美元大关，报收于4990美元/吨。CFTC数据显示上周COMEX市场持仓量大幅增加至111357手，是去年七月以来的新高。其中净空持仓单增加942手至18654手。表明铜市场高位震荡还将延续。

　　伦敦库存变化十分醒目，由4月初开始，伦铜库存由50万吨持续下滑至30万吨之下，在沪伦套利空间消失的情况下，伦铜仍然持续流出，显示出外围市场压力逐步减弱，后期要关注国内铜库存的变化情况。伦铜短期上涨过快，现货市场销售情况并不能及时跟上，滞涨现象将制约期铜的涨幅，如果价格再度出现大幅走高，后期将反作用于宏观经济很有可能形成W底的格局，近期铜还是处于高位震荡格局。

　　LME铜隔月升贴水继续上升，持仓增加555手至244087手。库存减仓3225吨下破30万吨至299975吨，注销仓单增仓225吨至34825吨，占比升至11.61%。现货/三月期贴水继续下滑，现为贴水20美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为40,400 － 40,550元跌275元。

　　北京中期分析师吴峥峥:今日沪铜低开震荡下行收跌，放量增仓，40000元之上市场争夺加剧，短期有望维持强势震荡。上周铜价受美元、股市及原油等周边市场影响明显，短期商品金融属性体现明显，同时通胀预期令商品维持高位盘整，市场乐观情绪加剧了行情的走势。目前市场进入伦强沪弱期，来自中国需求力量正在减弱，沪铜库存上周呈现1万5千吨以上的增幅，显示出明显需求乏力症状，如本周再度大增，恐令国内消费疲弱尽显，国内进入梅雨季，出现了下游订单下滑迹象，下游正逐渐进入淡季，而供应增加趋势延续，令供应压力逐渐显现。国内铜供应阶段性过剩可能逐步显现，中国现货支撑力度进一步降低，令中期铜价下行压力增加，但周边金融市场因素令铜价波动频繁，预计本周铜价在39000-42000元/吨之间震荡。