一、外盘评述

国际原糖市场方面，ICE原糖3月合约昨夜小幅收涨0.67%。由于基本面上缺乏新的消息，因此走势上更多的受到外围市场的影响。市场在过去六周交投震荡，缺乏明确的方向，一直陷于18.66-20.03美分的区间内。短期内如没有基本面的新信息，预计价格仍将保持低位震荡走势。

二、电子批发市场

今日广西柳州市场S12123合约较前一交易日下跌19元。

三、传统现货市场

主产区

广西：南宁，集团报价5750元/吨，下调30元/吨；柳州，集团报价5780-5790元/吨，下调20-30元/吨，中间商报价5680元/吨左右，下调40元/吨，中间商该报价的提货时间略有推迟。

云南：昆明报价5900元/吨，目前已有广西糖进入；大理，报价5850元/吨。整体销量少。

湛江：厂仓报价5780元/吨，持稳，交货时间有所推迟。

新疆：乌鲁木齐新糖报价5560-5600元/吨，持稳，销量少。

销区

华东区部分销区报价继续下调，下调幅度20-100元；

中南区部分销区报价下调，下调幅度60-70元；

华北东北区报价持稳为主；

西南西北区报价普遍下调，下调幅度20-170元。

四、持仓情况

郑商所排名前20的主力席位持仓情况：主力多头减持5633手至217647手，主力空头增持24531手至320351手，主力多空比为0.68。

主多方面，华泰长城减持5501手，光大期货减持3514手，万达期货减持2617手。

主空方面，华泰长城增持9666手，万达期货增持5195手，长江期货增持5163手，中国国际增持2564手。

注：白糖这个品种分仓、对锁现象较为明显，以上数据仅供参考之用。

五、注册仓单

12月3日郑州白糖交割仓库无注册仓单。

日照凌非有效预报仓单1000张。

六、郑州盘面综述

今日郑州白糖主力1305合约收小阳线，截至收盘为止持仓增加1万余手。

现货市场方面，广西现货报价下调30元/吨。

从基本面上来看，对于整个糖价，我们认为国储的收购行为将给价格奠定一个较长时间的底部。不过鉴于整体供大于求的状况并没有发生变化，因此价格快速拉升的条件并不十分成熟，价格在此反复震荡，以时间换空间的筑底行为等待旺季消费带动的可能性更大。我们认为，价格在此位置，逢低买入为上策，因为目前白糖并不是短缺的品种，我们的买入依据一是国储收购，二是主力合约相对于现货贴水过大。因此价格一旦出现快速拉升，马上就会有低位多头获利了解和未进场空头的进场行为。近期价格快速拉升，短期内快速到达多头头寸心理预期位置，引发多头获利止盈及多空转换行为。今日盘后持仓数据显示传统主力继续减多加空，价格可能会出现一波回调走势。

操作上，主力合约5100一线我们认为将会是较长时间的一个相对底部，但是近期快速拉升，周一我们建议下破5400一线多单减持或离场观望等待低位重新进场机会。目前处于无多单或少量多单状态。