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国投中谷期货打造稳健盈利的资管平台

随着首批18家期货公司获得资管牌照，国内资产管理市场的多极竞争格局逐步形成。国投中谷期货总经理高杰近日在接受期货日报记者采访时表示，盈利能力、客户参与门槛、产品销售渠道和品牌价值，是未来决定资管机构能否在市场中占有一席之地的四大关键点。同时，高杰认为，在国内庞大的资产管理市场中，期货公司想要分一杯羹并不容易。

“与银行、保险、信托等金融机构竞争，期货公司的销售渠道和品牌价值均处于劣势，期货资管的"一对一"模式也提高了客户的参与门槛。期货公司资管业务开展初期"揽客"难可以预见，这就要求我们要在"留客"上下功夫。”高杰认为，期货公司资管业务的优势在于投资范围较广及特有的做空和杠杆机制，期货公司只有将这些优势转化为客户的绝对收益，在国内市场中创出期货业的资管品牌，才能形成良性循环，弥补其销售渠道、品牌价值等方面的不足。

在资管业务开展初期，期货公司将经历一个较长的培育过程，一方面要培育产品，做好策略研究，提高交易和风控能力，另一方面要培育市场，包括品牌价值、销售渠道和客户资源的培育和积累。

“现在公司对资管业务的回报预期并不高，主要希望通过"一对一"的模式探索能够稳健盈利的资管平台。”高杰表示，国投中谷期货的资管业务服务对象主要定位为现货企业客户、机构客户和追求稳定收益且具有一定风险承受能力的专业投资者。“公司将为现货企业客户提供个性化的风险对冲服务，为机构客户提供资产配置平台，为专业投资者提供套利交易策略和少量趋势交易策略的资管产品”。

高杰认为，期货公司设计资管产品要立足于传统的对冲、套利和趋势性交易，这些传统的交易模式正是期货公司的优势所在，同时要注重开展量化和程序化交易。从国际发展趋势来看，量化、程序化交易产品占资管产品的比重很大，也更符合市场需求及稳健复利的发展趋势。

期货公司开展资管业务有三块收入：管理费、业绩提成和手续费。高杰认为，业绩提成能够将客户和期货公司的利益捆绑在一起，应是期货公司资管业务的主要收入来源。在资管业务开展初期，国投中谷期货将采取“业绩提成为主，管理费与业绩相挂钩，手续费适当”的收费模式。

“随着期货公司资管业务的展开，应加快我国期货市场统一清算的步伐。”高杰认为，国内期货交易所各自独立清算，既降低了市场运行效率也不利于风险控制。她建议可采取“两步走”的办法，首先统一国内期货交易所结算数据格式，提高结算效率，其次适时成立统一的清算公司，对期货公司进行统一清算。

责任编辑：刘健伟

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