铜

美国通胀回落利空美元，铜价受益而收涨，短期铜价受市场炒作城镇化及新经济刺激政策高位震荡，建议保持短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

高企的铝库存仍继续制约铝价，现货铝价一度逼近15000元/吨重要关口。消息称国储局将启动第二轮铝锭收储，数量约为20万吨，料将对该位置的现货铝价有所支持。目前市场炒作城镇化概念及新经济刺激政策，铝价可能获得支持，上涨高度并不乐观，AL1303合约料限于15800元/吨。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

现货锌价继续延续清淡表现，较期货主力贴水一度达400元/吨以上，引起仓单流入期货市场。受国内新经济刺激政策的良好预期影响，预计期货锌价稳中有升，在国内下游备货季节的利好环境促进下，预计升势仍将延续。建议参考15200元/吨止损的多单持有，短期以高位震荡看待。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

下游铅酸蓄电池企业开工率及刚性需求暂时没有回暖迹象，下游业纷纷降价去库存，面对持续低迷的铅价缺失信心，现货较期货主力合约贴水扩大至400元/吨，部分上海仓库因套利仓单积压而满库。下游为减少风险，低迷的铅价认可度低仅谨慎拿货，整体成交疲弱，预计沪铅延续低迷，操作空间不大。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

近期决定金价走势的因素在于黄金的需求，受美国QE4及宽松预期推动，美国实际利率维持在较低的水平上，美元流动性相对宽松，有望带动美元指数下行，并对央行购金（尤其是外向型、以美元储备为主的发展中国家）、ETF持有量以及实物投资需求形成提振。在这种情况下，预计黄金向下调整空间有限，关注1650美元/盎司的支撑，对应国内337元/克的支撑。白银方面，12-6合约价差扩大从而存在正向套利机会。

短线或观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

在近期较好宏观氛围的主导下，螺纹大幅上涨。目前螺纹生产利润处于低位，成本端铁矿石及焦煤焦炭价格较为强势，成本支撑效应显著。供应方面，11月国内日均粗钢产量为191.6万吨，月环比微增0.52%，同比增幅则高达13.7%，而目前天气转冷，需求处在淡季，螺纹期货已有较大升水，在现货跟涨乏力情况下上涨空间受限。

多单逢高减持

李佳

0571-87219355

焦炭

近期成本端炼焦煤价格强势依旧，并且受国家政策面利好的刺激，下游钢材市场有所复苏，带动了对焦炭的需求；从价差结构看，目前基差虽有所修复，但期货仍存在较大幅度的贴水，仍存在反弹空间。

多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

天胶

国内天胶进口关税下调，但市场已在预期之内，期价强势震荡，但现货价格滞涨仍将继续制约天胶期价走高，期货市场近期存有反复，继续围绕25000一线争夺的概率较大，不追涨，逢回调买入操作。

日内短多，不追涨

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆压榨数据继续表现很好，11月压榨量为近35个月以来最大单月值，基金净多增加，技术上美豆短暂调整后重新走强，关注南美大豆天气炒作；国内豆粕多单继续持有。

多单

周俊

0571－87219375

豆油

油脂高库存继续拖累价格，豆油表现弱于豆粕，暂时观望。

短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂高库存继续拖累价格，棕榈油维持弱势震荡走势，暂时观望。

观望或短线

周俊

0571－87219375

白糖

国内开榨压力渐增，白糖现货价格易跌难涨，但期货盘面在收储预热下技术形态较好，两相矛盾的前提下尽量以短线为主。今日商品延续周五行情整体维持强势，白糖一反周五的平静，出现一小波补涨。受收储消息层出不穷影响，白糖在跌破均线前持偏强思路，但需随时警惕收储热度消退后的急速修正，中期持高位震荡思路。

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内郑棉行情独立，低位受国家托市支撑，高位则会遭受产业资金套保盘的打压，继续维持19000-20000 大区间震荡思路。受商品整体强势及相关品种PTA的拉涨影响，郑棉1305出现补涨。因套保盘力量压制，1305未来涨幅有限，但若量仓持续增加，价格回落的空间亦有限。操作上以观望为主。   

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PTA大幅上涨，期价贴水现货决定短期仍有上行空间，在突破前期高点后仍维持短多思路。

短多持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石供应过剩局面缓解，价格企稳；乙烯价格由于供应紧俏大幅上涨，EDC、VCM跟涨；现货价格小幅上涨，下游工厂依然低迷，刚需小单补货，市场成交总量有限。关注基本面变化，短多。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

亚洲乙烯继续上涨，成本支撑偏强；现货市场货源偏紧，石化继续上调出厂报价，但下游需求一般，市场价格高位整理。L整体仍处多头趋势，今日突破前期震荡区间上沿10610，前期多单考虑解锁后持有，关注现货价格变化。

前期多单解锁后持有

马惠新

0571－87213861

玻璃

宏观面影响下国内玻璃现货价格有所止跌，但在季节性因素影响下玻璃现货难以走强，部分地区生产线的点火对华东地区现货价格构成一定的利空。目前国内生产企业总体仍处于盈亏平衡点附近，现货继续下跌空间不足。期价方面，同为建材类的螺纹钢已经大幅升水于现货价格，玻璃库存较钢厂较高的情况下未来期价难以出现升水于现货的情况下，未来期价的上涨和现货的缓慢下跌将会造成期现价格逐渐回归。

玻璃多单谨慎持有，做空需等待

徐涛

0571-87213861

甲醇

北方物流不畅以及价差不合适的情况下西北货源难以大幅进入华东，华东地区现货价格总体将保持坚挺，未来在现货货源相对集中和宁波禾元甲醇制烯烃项目即将开车的影响下现货价格有望继续走强，在宏观面回暖的情况下未来期价震荡偏强，做空需谨慎

多单逢低继续介入

徐涛

0571-87213861

股指

经济工作会议明确改革总体方案路线图，早盘股指继续强势高位震荡以消化上周五大涨获利盘，但须谨慎连续上涨后股指有调整可能。

建议多头思维，逢低买入

侯天龙

0571-87215357