金属市场近期震荡加剧
【外盘走势】
因美元兑欧元延续升势，上周五LME期铜小幅收低，同商品市场整体跌势一致。三个月期铜收低10美元，报4980美元；而COMEX铜亦收跌，CIMEX—7月期铜收跌3.10美分，结算价报每磅2.2530美元。LME三个月期锌下跌20美元，报1545美元。但期铝收涨于1622美元，盘中曾触及1月7日以来高点。

【国内走势】
沪铜早盘高开后承压回落，午盘逐步回升，收盘小幅收涨。市场交投保持活跃，持仓小幅增加。主力909合约收40980元，上涨160元。长江有色金属市场铜现货报价为40140-40300元，下跌255元，现货贴水260-100；上海1#铜报39900-40150元，下跌500元。
沪铝909合约早盘高开低走，午后在周边市场的引领下，底部反弹，最终收至13425元/吨，上涨70元/吨，微涨0.52%，现货价格理性回归，铝价上涨受制约。
沪锌今日高开下滑，午盘探低回升，受股市带动抗跌性明显，收至13520元/吨，上涨40元/吨，上涨0.30%。

【基本面分析】
LME铜库数据为铜价提供了些许支撑，LME铜库存减少2125吨，至297850吨， LME铝库存增38075吨，总量4275400吨。LME锌库存增加1350吨，至326125吨。升贴水方面，铜C19.5，铝C30.5，锌C23.5。OECD国家4月领先指标环比上升至93.2，较2008年同期下滑8.3点，但降幅有所放慢。其中中国4月领先指标上升94.3，为连续第三个月回升。另外台湾5月出口同比下滑31.4%，少于市场预期，其中出口到中国(包括香港)地区总金额减少30%，少于4月33.6%，显示亚洲地区贸易形势有衰退减缓的迹象。巴克莱仍然认为，金属将在下一季度走软，尤其是中国进口需求随着重新备库量下降、国储收储以及消费淡季而减少。不过库存的大幅下滑带来的负面影响在一定程度上会被逐渐改善的宏观面所抵消。铝是个例外，考虑到中国闲置产能重启的可能以及大量库存将使铝面临最大的下跌风险。最新的伦敦库存数据支持了这一观点，铝库存激增3.8万吨，虽然注销仓单增加了2.83万吨，目前占总库存的2.6%。Glencore表示，已经将位于撒丁岛Portovesme的年产8万吨的铅生产线关闭，临时进行维修。预期停产将持续到7月份，因此将减少2万吨产量。贸易商认
为，国内现货升水已经大幅缩减，供应逐步宽松再度成为制约铜价持续上行的主要因素。

【技术分析】铜：LME铜已经突破整数关口，有继续上升的空间，沪铜主力呈现高位震荡，继续考验5日均线支撑，短线42000一线调整压力继续增大，震荡面临加剧，铝：LME铝仍显疲弱，沪铝仍将维持区间震荡。
锌：沪锌主力909的最关键压力位在13590一线，关注此处的压力，目前多单可逐渐减少仓位。

【操作建议】多单可继续持有，但谨防回调风险。（南华期货   张红敏）

天胶 沪胶下行 等待明朗
【今日走势】美国总统奥巴马周一表示，刺激性的财政支出方案将在未来100天内为社会创造或保留60万份就业机会。IMF和世界银行指出，步向全球经济复苏的道路上风险重重，政策制定者有责任避免通胀发展和其他可能导致复苏过程失控的陷阱。沪胶今日跌至15450点位后反弹，报收15685跌105点或0.66%持仓减少3020手。
【基本面分析】在银行股的带动下反弹道琼工业指数微升1.36点或0.02%，报8764.49，NYMEX7月原油期货结算价收低0.35美元，或0.51%，报68.09美元。国际橡胶研究组织(IRSG)6月5日表示，2009年全球天然橡胶需求预计将减少50万吨，2008年需求预估为970万吨。IRSG同时表示，2009年全球合成橡胶需求料下降7.9%。日本橡胶行业协会6月8日公布的最新数据显示，截至5月20日，日本天然橡胶库存总计9,526吨，高于截至5月10日的9,416吨。数据显示，天然乳胶库存为402吨，略微高于截至5月10日的401吨。现货方面，尽管供应紧俏，但是买盘匮乏令价格下滑，此外原油价格的下跌也给橡胶价格带来压力。7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤177美分，前一交易日报每公斤177-180美分。7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤156美分，前一交易日报每公斤157美分。
【技术分析】在基本面基本趋于平衡的情况下，沪胶走势较弱，未来可能继续延续震荡行情。
 
【操作建议】短期内高抛低吸，等待消息面指引。（南华期货  胡浩）

PTA PX跌幅拉大，期价破位下行
【今日走势】今日PTA909开于6840，最终收于6722，较昨结算价下跌140，日内最高至6850，最低至6638，日均价较上一交易日下降128，总计成交679710手，持仓量为227418手，较上一交易日增加25664。

【基本面分析】
上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于68.09美元/桶，较上一交易日下跌0.35；Brent原油主力合约收于67.88美元/桶，较上一交易日下跌0.46；日本石脑油日均价为558美元/桶，较上一交易日下跌24；FOB韩国MX日均价为777美元/桶，较上一交易日下跌5；FOB韩国PX日均价为987美元/桶，较上一交易日下跌24。

今日: 受PX及期货大跌影响，及昨日一单泰国货780美元/吨成交在市场上传开后，市场心态普遍不佳，但价格偏低后，市场询盘明显增多，内盘主流商谈在6700-6800元/吨，外盘询盘较多，大多询盘在780-785美元/吨水平，但此价位寻货不易，卖家见询盘增多，出货略显谨慎。据闻，昨日780美元/吨成交的那单因货早已到港，部分费用买家承担，因此价格偏低，实际折算正常船货可能在790美元/吨左右。
MEG市场僵持，内盘商谈维持在4500－4550元/吨水平，外盘商谈在540－550美元/吨，实际成交不多。
聚酯方面，市场整体价格继续跟随原料价格走低,切片价格相对持稳,但成交明显偏淡，观望情绪较重。
      
【总评】受PX原油价格跌幅加大影响，今日PTA909早盘一路打压下行，顺利突破6800阻力位，午盘再度打压后开始随着整个商品面价格的回升而有所回升，持仓量大幅增加25000多手。从今日走势来看，在目前油价整体继续显强而PX价格持稳回落之下，多空间分歧明显加大，今日，随着期价连续打压下行，多头回补意向开始浓，近期，6700关口将成为目前的主要支撑位。现货面，随着价格的进一步下行，下游低位询盘开始增多。

【操作建议】空单注意仓位变位，长线仍可继续持有
（南华期货 赵昂扬）

 塑料 多空高位争夺
【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘大幅高开，之后快速回落，经过盘整午后再度上冲，但仍收于万元之上，盘面上多空出现分歧，争夺激烈。此轮上涨主要是受益于原油的实质性上涨，以及市场预期原油后市仍将会有强劲表现，并非来源于供需面。短期聚乙烯将有望继续受影响于原油表现，但需谨防多头拉涨后的抽逃。主力合约0907开于10165，收于10095，最高10165，最低10165，收涨35，成交474752手，持仓121902手，日减仓4290。

【基本面分析】华北LLDPE市场报价维持上周水平，变化不多。询盘普遍不好，成交也较清淡，商家心态不佳，多出货为主。齐鲁化工城PE市场早间询盘一般，价格暂时维持平稳，商家以积极出货为主，7042无税报9180元/吨，2102TN26无税报9400元/吨，2100TN00无税报9550元/吨。中原LLDPE市场早间报价持稳，7050无税报9050元/吨，含税报9550元/吨。华东LLDPE市场持稳，报价多在6800元/吨，部分地区价格稍低。由于需求仍然清淡，贸易商出货的意愿比较强，下游工厂入市不积极。余姚LLDPE主要牌号挂牌价稳定为主，较昨日同期基本持平，仅个别牌号下跌20元/吨。LLDPE/0209AA/独山子报9700元/吨，跌20元。广州PE市场今日价格追随石化步伐，价格相应报高，其中线性高压较为明显，报高幅度在100元/吨左右，市场尚未有明显成交。7042大庆在9600元吨。

【技术分析】布林通道缓幅向上，价格运行靠近中轨线，开口向上扩大迹象；15分钟走势形成上升通道，均线呈多头排列。

【操作建议】多单可谨慎持有（南华期货 史明珠）

单体成本上涨支撑  PVC放量创新高
【今日走势】今日PVC主力合约909早盘高开后经过盘整午后蓄势上涨，成交量巨幅放大，持仓量大幅增加。上游EDC、VCM单体的上涨带动了市场提涨气氛，短期内仍将维持重心缓慢上移，但鉴于短期内上涨幅度较大，追涨风险较大。主力合约0907开于7020，收于7040，最高7160，最低6910，收涨120，成交354866手，持仓47592手，日增仓12980。

【基本面分析】国内PVC市场继续昨日上行走势，部分PVC企业报价补涨，加之市场现货有限，多数贸易商继续上调报价，乙烯法货源在成本支撑下更是水涨船高。然需求情况变化不大，成交仍小单为主，市场存在观望。广州地区PVC市场价格小幅上涨，普通电石料主流报价6400-6450元/吨自提，少数内蒙料成交到6380元/吨，天业、金路等高端料报价至6500元/吨；乙烯料在6450-6600元/吨。下游需求仍较一般，但炒作拉涨气氛不减。杭州地区PVC市场报价仍有走高，5型普通电石料，送到报价在6500元/吨左右，部分高档货源更高报价也有听闻。市场现货不多，商家积极拉涨低价惜售，部分商家继续封盘观望。需求变化不大，成交依旧小单为主。齐鲁化工城PVC市场S700货源紧缺，价格继续上涨至7050元/吨，其他型号暂稳，S1000报价6600元/吨，QS1050P报价6470元/吨。

【技术分析】多头排列的上行通道初步形成，底部盘整的支撑区域基本稳固，交投重心上移，但需谨防快速拉跟涨后的回落。

【操作建议】多单可暂时持有（南华期货 史明珠）

燃 料 油 触底反弹，震荡收高
【今日走势】沪油今日触底反弹，震荡收高，继续跟随大宗商品走势。午盘反弹力度较强，现实出较大的上长动力，填补早盘下滑空间。

【明日预测】目前国内燃油期价上行的动力主要来自原油，而原油能否继续走高，市场存在分歧。由于现货拖累，燃油期货一直缺乏做多主力，每每价格上了一个台阶带来总是回落的担忧。

【国际能源】隔夜美原油因美元走强而小幅回落。股市、美元是近期的焦点，道琼斯指数近期偏强，美元短期触底；目前原油库存仍处于历史高位，但是汽油库存近期持续减少使得夏季用油显得偏紧，油价受到汽油库存的支撑。

【原油预测】虽然油价的上涨表明投资者并不这样看，但专家们的需求预测却一直悲观，原油库存也居高不下。一些业内专家担心，投资者的乐观情绪可能弄巧成拙，推动油价涨得过高，从而压制住需求的任何复苏苗头，并有可能使经济复苏戛然而止。

【技术分析】 期价处于布林上升通道

【操作建议】日内交易为主

（南华期货 卢惠丽）

白  糖 振  荡
【今日走势】 今日郑糖小幅低开，盘中小幅振荡整理，全天收于小阳星，成交量再现萎缩，市场观望情绪显现。郑糖1001开于4221，最高达4236，最低为4216，报收于4225，持仓量305272手，减少3158手。

【持仓分析】持买仓量方面，排名前三位的中粮、万达和长城伟业分别增仓2913、1883和1521手，前20名合计增持56手；持卖仓方面，排名前四位的中粮、万达、国际期货和大地期货分别减仓1309手、495手、1341手和1031手，前20名合计减持5637手，空头的减持幅度与日内涨幅比较对应。

【国际糖走势】受美元走强的影响，在投机商的抛售压力下，本周一ICE糖市原糖期货价格小幅下跌。当日0907期约糖价下跌16个点，收于15.37美分/磅；0910期约糖价同时下跌17个点，收于16.51美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区涨跌不一，成交平平；华中地区报价基本持稳，销量清淡；西南地区稳中见跌，成交显淡；华南销区稳中有升，成交欠佳；北方地区报价大体持稳，成交偏淡；广西基本基本持平，观望居多，南宁报价3830元/吨；云南市场报价持稳。

【技术分析】MACD柱向上收缩，价格可能进一步上涨
【操作建议】多单持有
（南华期货 张 健）

豆    类 涨跌互现
【今日走势】今日连豆高开低走，随后维持横盘震荡，午后期价重回早间开盘点位附近，终盘以一根阴十字星报收。A1001开盘3715，最高3727，最低3675，收盘3706，较昨日结算价下跌28个点。

【CBOT】周一CBOT大豆期货市场大部合约收低，但7月大豆合约在陈豆供应紧缩支撑下创出近期涨势新高。
【基本面分析】国内方面，今天部分港口进口大豆分销报价稳中有涨。受到前期库存逐渐消耗影响，目前港内分销报价正向进口成本价靠近，各个港口报价基本在3900-3950之间，而产区大豆现货总体保持相对稳定的态势。因此，现货将给予连豆期价以一定支撑。国际方面，6月10日USDA将公布月度供需报告，市场对新旧作物年度的结转库存预期分别为为1.14亿蒲式耳和2.11亿蒲式耳，均低于5月份的报告数据，因此预计报告数据影响可能利多，会对价格有所支撑。但同时从6月8日USDA公布的出口检验周报数据显示，截至6月4日当周，美国大豆出口检验798.2万蒲式耳，低于前一周水平，且对中国无装运大豆。这表明一直是美豆出口发动引擎的“中国因素”或将不再是美豆出口的重要牵引力，从而使得陈豆的支撑力度减弱。另外，当前已是美豆的播种后期，天气依然需要重点关注，天气预报显示，天气朝着有利大豆播种和生长的趋势发展，并且玉米和春小麦播种延误可能导致大豆面积额外增加，这令新豆期价承压。同时，据USDA公布的周度作物生长报告显示，截至6月7日当周，美国大豆种植率为78%，五年均值为87%；大豆出芽率为55%，五年均值为70%。
【技术分析】今日连豆1001跌破3700点和10日均线，但午后期价回升至3700附近，短期内期价在3600处有较强支撑。
【操作建议】短线操作或观望，在报告数据出台之前，风险厌恶型投资者可保留低仓位进行操作，风险爱好者可逢低入多。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 大幅飙升
【今日走势】 今日郑州早籼稻开盘后一路攀升，早盘过半开始企稳，午后振荡下行，全天收于长阳线，成交量也大幅攀升，但是现货市场相对平静，局部地区甚至稳中有降，初步判断今日行情应为资金推动结果。早籼稻909开于2033，最高达2091，最低为2031，报收于2075，持仓量15800手，增加6976手。

【重要资讯】据美国农业部发布的最新作物周报显示，截止到6月7日，美国水稻播种工作完成了97%，相比之下，一周前为94%，上年同期及五年平均进度均为99%。头号产区阿肯色州水稻播种完成了97%，相比之下，一周前为93%，上年同期为99%，五年平均进度为100%。全国水稻优良率为55%，相比之下，一周前为53%，上年同期为72%。

【现货价格走势】进入6月份以来，安徽无为粮食市场、购销平淡、供应正常、粮食市场行情总体保持平稳。目前无为市场上早籼稻收购价92元/50公斤，中晚籼稻收购价格94元/50公斤，粳稻收购价95元/50公斤，均上周持平；早籼米零售价138元/50公斤，杂交米零售价141元/50公斤，粳米零售价145元/50公斤，二级菜籽油：零售价在8元/公斤，较上周跌0.5元/公斤。主要是新菜籽上市价格低，导致菜籽油价格的下跌。
【技术分析】量价齐升，后市仍有可能保持强势
【操作建议】多单持有
（南华期货 张 健）

强麦 大幅上涨
【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后便一路上行,直到收盘,最终909小麦收于2119，较昨日收盘价收高16个点，日减仓3258手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收跌4%,因美元走强和股市下挫.CBOT-7月小麦期货合约收低25美分,收报每蒲式耳5.98美元,7月合约跌破200日均线.基金沽出5,000口小麦合约.供应充足加之美国出口放缓打压小麦价格.在美国农业部公布6月市场供需和冬麦种植报告前,投资者调整头寸. 今日CBOT小麦期货预估成交量为127,329口.

【基本面】 鸡泽购销企业08年本地产3级白小麦收购价格1840元/吨，下降20元/吨，特制一级小麦粉出库价2200元/吨，特制二级小麦粉出库价2100元/吨，普通粉1900元/吨，标准粉出库价2010元/吨，下降10元/吨。潍坊购销企业3级白小麦收购价1900元/吨，济南17收购价1960元/吨，持平。 曹县购销企业2级白小麦汽车板价1780元/吨，3级白小麦汽车板价1760元/吨，8901汽车板价1900元/吨，济南17汽车板价180元/吨，持平。华中粮食中心批发市场08年3级红小麦批发价1680元/吨，一级精粉批发价2560元/吨，持平。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】买入。(南华期货 郑施红)

玉 米 低位调整
【今日走势】
今日玉米维持低位整理，其中远月依然保持明显的增仓态势。
主力合约909开盘于1633，收于1641，较上一交易日结算价涨3点，总持仓减少6734张。
主力合约1001开盘于1629，收于1632，较上一交易日结算价跌6点，总持仓增加了14474张。
【CBOT】
周一，CBOT小幅继续收低，美元的走强为市场上档带来了明显的压力，而本周末的产区降雨同样有利于农作物的生长，也为市场带来压力。
7月合约开盘于443.0美分，上冲446.6美分，收于435.0，跌9.0。
12月合约开盘于166.6美分，上冲470.0美分，收于458.0，跌9.4。
【基本面分析】　
据国内行业人士表示，中国政府可能很快向国内市场投放1500万吨玉米库存。这批玉米可能主要投放在东北地区，售价估计在1500元，政府将补贴加工商每吨100元。
　　市场传闻称，包括国家发改委、中国粮食储备公司以及财务部等一些政府机构已经同意销售计划，目前该计划有待国务院的最终决定。
　　今年政府收购了3500万吨玉米，不足上年总产量1.655亿吨的四分之一，收购价格为1500元。政府曾表示，将以高于收购价格的水平出售玉米。
    这样按照1500元/吨投放吉林来计算，9月玉米价格将维持在1600-1620元/吨之间。
 【技术分析】  
     从技术来看，今日909与1001合约均在重要支撑位展开调整，但从调整幅度来看远月稍弱，可能有进一步下行可能，关注1630.
【操作建议】
今日909与1001合约都收于关键价位，一旦突破未来都有进军1600可能，固操做上获利空单可以继续尝试持有，注意止损。（南华期货：刘宪伟）

钢    材
小幅调整
【今日走势】螺纹钢期货0909合约受外盘影响，高开于3797点，上冲至3807点后，在前期获利盘平仓出局的情况下震荡走低，小幅调整，最终收于3779点，上涨9点，成交214676手，持仓345982手，减少3460手。
线材期货最终收于3685点，上涨5点，成交8990手，持仓30122手，减少1468手。
【基本面信息】（1）据中国汽车工业协会最新统计分析，2009年5月，汽车整体产销依旧延续较高水平，汽车生产110.69万辆，环比下降4.56%，同比增长29.60%；销售111.97万辆，环比下降3.11%，同比增长 34.02%。汽车产销已经连续三个月在超过百万辆水平上运行，创历史记录。由此可见，我国的内需其实比较旺盛，这也反映了当前国内的经济现状，即关键在于如何发掘需求点。从这个数据来看，钢材价格近期的上涨是有基本面因素支撑的。（2）据交通运输部水运局快报，随着国家一揽子计划政策效应的显现，国内大宗商品运输需求升温，其中港口前5个月累计接卸进口铁矿石2.58亿吨，比去年上半年接卸量多400万吨，因此预计5月份铁矿石接卸进口达到5550万吨，使得整体铁矿石库存保持高位。
【技术分析】今日再创新高，RB0909一度站上3800，但整数关口压力较大。RSI指标小幅回落，但仍然处在超买区内。
【操作建议】多单谨慎持有，若跌破3750则获利出局。
    06月09日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1253.30点，上涨6.36点，工业品指数收于1803.24点，上涨11.63点，农产品指数收于881.79点，上涨3.64点。

除PTA外，今日工业品小幅上涨，铜和铝的涨幅较大，工业品指数上涨6.36点。东京橡胶期货6月9日先抑后扬。基准11月RSS3合约低开震荡。截止北京时间6月9日下午14:30报169.8日圆/公斤，较6月8日收盘价上涨1日圆。原油近期因需求预期回暖及美元疲软而维持强势，并有望将持续上行，受其支撑商品市场亦维持高位整理，同时短期内现货橡胶供应紧俏，因此沪胶后市仍有上行空间。

 

除白糖外，今日农产品小幅上涨，豆粕和强麦的涨幅较大，农产品指数上涨3.64点。6月9日，郑州白糖期货早盘低开，随后横盘整理，终盘收跌，1001合约缩量减仓，收阳线。白糖供应基本面偏紧以及现货价格持坚对郑糖价格形成支撑，在下跌空间有限的情况下预计郑糖近期将维持强势。

 

伴随着世界各主要经济体经济数据的向好，大宗商品维持上涨走势。

 

 

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。