期指行情

期指经历了前一周的快速上涨后，上周呈现出高位震荡的的格局，四合约周线均收于红十字星，总成交量进一步放大，持仓量与前一周基本持平。期指上涨过快导致市场趋于谨慎，市场消息面利多利空并存，多空意见分歧较大，从而令上周期指高位调整，短期面临方向选择。

现货市场行情

主要股指一周数据汇集

开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额

(亿元)

上证指数 2152.10 2190.40 2142.95 2153.31 2.69 0.13% 4500.47

深证成指 8545.03 8815.03 8511.40 8658.35 127.45 1.49% 6642.96

沪深300 2359.20 2414.22 2346.55 2372.00 16.14 0.69% 3548.61

资料来源：上证所、深交所、中证指数公司

上周，国内三大股指均高位震荡，周线收于十字星，成交量出现一定的萎缩。经历快速上涨之后，股指有一定的调整需求，上周的缩量调整也同时反映出市场的纠结情绪，虽然市场消息面偏暖，但已基本在盘面中反应，市场缺乏进一步利好消息的推动，上周五上证指数冲高至年线受阻回落，暂时失守5日均线。

据统计，本周两市将有涉及39只个股的49.10亿股限售股解禁，较上周的53.79亿股的限售股解禁量减少8.72%。从具体解禁个股来看，本周沪市将出现多只解禁规模较大的个股，如解禁量最大的深圳燃气将有9.9亿股限售股解禁。较高的解禁规模或令本周股指走势承压。

• 结论和投资建议

从上周日k线图中的多个十字星我们不难看出，目前市场中多空意见分歧较大，同时消息面同样显示市场处于较为纠结的处境。

首先，新股发行方面，截至目前尚无新股发行安排，有助于促进资金回流二级市场。证监会20日正式发布新规，取消了此前境外上市的硬门槛，进一步放宽了境内企业境外发行股票和上市的条件，并简化审核程序。新规在明年1月1日实施后，有望吸引部分A股排队企业赴海外上市，有效缓解IPO排队压力。

但本周限售股解禁规模却有所扩大，考虑到股指高位震荡一周或加剧解禁股抛售情绪，较高的限售解禁规模可能会对股指走势造成一定的打压。同时，近期的Shibor利率有所回升，传达市场资金面偏紧信号，短期利空股指走势。

其次，国内经济形势回暖迹象明显，最新公布的经济数据均反映出我国经济已逐步走出困境，经济基本面的改善给股指走势提供了较强的支撑。与此同时，2012年中央经济工作会议的召开为市场注入了希望，宽松的财政制度料将进一步推动国内经济的复苏进程，其中城镇化改革成为市场热议的焦点，近日发改委表示城镇化将拉动40万亿投资，消息面的回暖有望进一步支撑股指延续涨势。

不过，美国白宫与众议院共和党人就“财政悬崖”方案的谈判尚未取得结果，双方在该问题上的分歧影响市场信心导致上周五美国三大股指大幅跳水，外围金融市场的不确定性或对国内股市带来的一定的压力。

总体而言，本周股指再次面临方向选择，从k线图上看，目前股指处于良好的上升趋势中，但在上周的高位震荡调整中，股指遭遇了年线压制，本周投资者需要重点关注年线争夺情况，一旦股指突破年线压制，则此轮反弹有望持续，否则短期股指或需向下调整。

操作上，建议以2440点为止损偏空思路操作，前期多单可暂时部分获利离场，一旦期指主力合约有效突破2440点则建议再度入场。