新季种植形势不容乐观

　　由于本榨季食糖产量已基本明确，市场关注焦点自然转移到2009/2010年度甘蔗种植面积预估和单产上，毕竟目前食糖市场上最大的炒作因素就是周期性减产因素。而2009/2010年度食糖是否会减产，主要决定于种植面积以及单产情况。

　　目前新榨季甘蔗种植面积数据尚未正式出炉，但从有关会议分析来看下降趋势已初现端倪。从云南糖会上获悉，广西2009/2010榨季种植面积将持平或略减，但具体的数据要等到5月后才能明确。笔者认为，鉴于2000到2008年间广西糖料蔗种植面积持续增加，因此，2009/2010年度继续大幅增加的难度较大。云南与上榨季基本持平或者略减，海南略有减少。总体来看，2009/2010年度甘蔗种植形势不太乐观，主要是受前期干旱的影响和经济效益问题。单产方面，2008年年初的冰冻灾害导致部分宿根坏死，其对2009/2010年度的单产影响仍在，这也支持了周期性减产的预期。

　　资金流失或观望

　　进入4月中旬以来，郑糖期货出现了一个奇怪现象，成交量从过去100万甚至200万手的水平，逐步萎缩到50万手以下。持仓方面，郑糖主力资金正从909合约向1001合约悄然“搬家”，部分投资者陷入观望中，909合约的持仓日益减少，从75万高位减仓至目前的26万手，而1001合约的增仓明显小于909合约的减仓。

　　操作策略

　　从技术图形分析，郑糖高位振荡一个多月，SR909合约振荡整理的箱体依然没被有效突破，短期维持箱体振荡用时间换空间的可能性较大。中长期看，食糖下跌的空间不会很大，如果有效突破前期高点，便很有可能迎来第二波上涨行情。