2008年以来,我国期货市场快速成长发展,新品种不断推出,满足了多个行业的避险需求。不过,期货市场为现货企业提供套期保值功能的发挥仍然面临着很多条件的制约,诸多方面需要提高完善。 《企业套保指引》亟待制定 2006年6月6日,国务院国有资产监督管理委员会印发了《中央企业全面风险管理指引》,对中央企业参与套期保值业务起到了促进和指导作用,是目前我国最为规范的风险管理指引。2008年8月22日,国家发改委发布了《关于促进大豆加工业健康发展的指导意见》(简称《意见》),当时也引起了市场各方热议。《意见》既对我国大豆加工业的发展进行了全面规划,也对发展和完善大豆期货市场提出了具体意见,鼓励并引导大豆生产、贸易、加工企业参与期货市场的套期保值。 然而,随着国民经济的快速发展,需要进行价格风险管理的企业涉及领域越来越广,已不再仅仅局限于央企和农产品行业。众多中小企业避险意识不断增强,随着新品种上市步伐的加快,各行业纲领性套期保值指引亟需尽快制订,以帮助各类企业尽快进入期货市场。监管部门或期货业协会可考虑组织交易所、期货公司与现货企业联合拟定。 推动金融机构参与套期保值中间业务 当前,我国银期合作仍停留在期货交易资金划拨、相关账户管理等传统业务层面,融资合作主要是标准仓单质押贷款及其他融资方式,没有套期保值贷款,对投资期货的企业融资支持不足。 由于我国现行法规禁止银行信贷资金违规进入期货市场,目前国内尚无法开展套期保值贷款业务,只能进行所谓的“准套期保值贷款”,指向已在国内期货市场对与其生产经营相关的商品做套期保值交易的企业发放的贷款业务,该贷款仅限用于贷款企业的生产经营,不得用于期货交易保证金,即国内信贷资金只能间接地支持企业参与期货市场套期保值交易。2002年年底推出的接近于套期保值贷款的标准仓单质押贷款,由于自身限制而难有大的发展空间。标准仓单质押贷款与一般的质押贷款并无本质区别,只是质押物不同。客户从银行取得贷款后可将其作为任何的投资支出,银行往往无法控制贷款去向。因此,标准仓单质押贷款能在多大程度上帮助客户实现套期保值功能,银行也不得而知。相反,套期保值贷款由于和期货公司实现了联网,银行可以随时监控贷款动向,确保了贷款的安全回收。在被严格规定只能用于套期保值的前提下,套期保值贷款可以在最大限度上帮助企业在期货市场上避险。 套期保值专项人才培养机制 现货企业和期货公司较为头痛的是真正掌握套期保值实务的人才匮乏,目前的缺口相当大,而无论是期货公司还是企业进行专项人才培养都缺乏条件。人才短缺问题若无法有效解决,将极大地限制期货为现货服务的空间和效果。因此,制定长久有效的套期保值人才培养机制,实施专项人才培养计划是极为迫切的事情。 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]