经济数据 --香港公布11月出入口数字--日本11月房屋开工及建筑订单数据--法国12月消费者信心指数--法国11月生产者物价指数(PPI)--意大利12月企业信心指数--美国劳工部公布一周初请失业金人数--美国11月芝加哥联邦储备银行中西部制造业指数--美国12月经济咨商会消费者信心指数--美国11月新屋销售年率

重大事件 --美国总统奥巴马缩短圣诞假期,以重启避免财政悬崖发生的预算协商;白宫周三呼吁国会中的共和党人勿阻挠决议通过. --日本首相安倍晋三表示政府将寻求大胆的货币政策,灵活的财政政策和增长策略,以鼓励民间投资. --韩国央行周四公布数据显示,韩国制造企业对1月的业务情况评估仍然不佳,但好于之前的六个月调查结果.

市场摘要 股市:--美国股市周三连续第三个交易日收低,受到零售类股跌势的拖累;此前公布的报告显示,假期购物季消费者支出逊于去年.--欧洲主要市场因假期休市.

汇市:--日圆兑美元挫至逾两年低位,兑欧元跌至16个月低位,此前日本新任首相重申其对抗通缩及强势日圆的誓言.

债市:--美国公债价格在圣诞节后的清淡交投中上涨,因投资人担心增税和减支措施或早至下周就会生效.

油市:--美国原油期货升至逾九周最高位,因市场寄望重启的谈判将避免美国财政危机,而且严寒天气及技术买盘亦增添了油市的上行动能.

金属市场:--金价小升,圣诞节后交投清淡,对年底前美国可能达成预算协议的预期支持金价.

贵金属 隔夜纽约2月期金主力合约小幅收高，最低至每盎司1650.6美元，最高上冲至1668.7美元，报收于每盎司1660.7美元，较前一交易日上涨1.2美元，涨幅为0.07%，成交增加9250手至50079手，持仓减持880手至25.6万手。纽约银3月主力合约跟随黄金收涨，报收于每盎司30.0美元，较前一交易日上涨0.1美元。 美国发生财政悬崖的概率越来越大，但两党在12月底会有一个解决的方案，只不过是解决程度的问题。目前来看，美国将会给经济复苏更多的时间，短期出台政策救市，2013年财政改革细则将逐步完善，随着美国经济逐步增长，债务上限问题在宽松的货币政策配合下或将得到有效解决。短期内，贵金属在持续三个月大幅下挫后，略有企稳态势，震荡调整思路，静待政策刺激寻求做多机会。

股指 1、本周三大盘窄幅震荡，上证指数成交量依然维持在较高水平；银行板块调整，中小板、创业板走势较强。 2、即将到来的2013年1月，沪深两市限售股解禁市值约为1326亿元，环比减少两成多，与2012年各个月相比，仅次于12月份和7月份，创业板进入解禁高峰期。 3、技术上，上证指数昨日一举站上年线，显示目前市场走势依然偏强。 4、中金所股指期货前20大持仓，净空减持近2000手。 周三的强势整理，技术上不断走强，显示目前多头力量依然非常强；在未来如果成交量能维持在较高水平，没有出现连续多日低量，行情有望延续。 操作建议：中期看多，短期震荡

铜 沪铜高位窄幅震荡，圣诞节外盘休市。美国财政悬崖谈判在周四重新开始，市场猜测只会达成临时协议。国内现货铜贴水380---280元/吨，现铜供应进一步缩减中，现铜贴水扩大，平水铜尽管不愿过度贴水出货，无奈好铜扩大贴水，削弱其挺价意愿，中间商陆续进入结算阶段，下游接货量继续减少，市场成交氛围依旧体现年末特征。 总体来看，我们倾向于铜价会在56000-57000元震荡，交易暂观望。

铝周三LME3月铝休市。人民银行公布1至11月银行间债券市场累计发行债券6.9万亿元，泉州金改方案获批。国内现货方面贴水100—60元/吨，现铝市场因部分持货贸易商年底提前结束交易，铝锭供应小幅减少，同时下游仍有少量补库，支撑现铝价格企稳并小幅抬升底部重心，整体市况依然平淡。操作上建议沪铝暂观望。

锌 LME由于圣诞假期25日、26日休市。昨日沪锌价格高开低走，成交量出现明显下滑。国内市场暂无外盘指引。现货对主力合约贴水380~390元，冶炼厂积极出货换现，下游观望为主，市场整体清淡。行业方面，2012年以来我国锌精矿市场不断扩张，未来锌市过剩将逐渐向锌精矿市场转移。短期内，锌价或将呈现弱势震荡的走势，圣诞元旦期间，市场资金恐将有部分退出过节，建议谨慎操作，轻仓持有。受到基本面的弱势影响，中长期，锌价恐将弱势难改。

铅伦敦金属交易所继续休市；沪铅仓单昨日继续增加，其中沪铅67000吨库存中，有近2/3 在广东市场，上海市场库存依然维持在2万吨附近，广东市场则逐步成为现货市场中心。 昨日沪铅库存增加800余吨，均在广东仓库；铅现货市场短期的压力仍然需要舒缓，因 此短线铅价只能继续等待。不过，沪期铅总持仓已经曾至5458手，需要交割的铅至6.8万 吨，所以铅库存虽然大，但是和持仓是相宜的，所以并不对市场构成太大的利空；相反 ，如果短期铅价走低的话，会将进一步刺激持仓。 所以铅价中线看涨不变，关键是短线 是如何度过。

钢材昨日螺纹停止了大幅拉涨的走势，开始企稳，成交量大幅萎缩，并伴有大量减仓。宏观方面：明年我国财政赤字或将增加50%至1.2万亿元，国家这将有利于前期国家审批的基础设施建设项目的建设，同时国家减税的力度或将超预期，宏观经济在明年或将进一步企稳回升。行业方面：受近两日螺纹期价大幅拉涨的影响，钢坯价格大幅回升，昨日累计涨110元/吨，同时普氏指数也大幅拉涨至139.75美元/吨，进一步支撑了钢价的回升；现货价格同样回升，同时成交情况较好。 操作上，近两日螺纹期价再创半年来新高，市场氛围明显好转，同时螺纹期价的回升也带动了现货、钢坯以及铁矿石价格的大幅回升，这也进一步推涨了钢价，因此短期内螺纹或将继续上行。

豆类隔夜美盘圣诞假期后恢复交易，在南美天气整体良好的背景下，市场受到技术性卖盘打压。从南美产区目前的情况来看，巴西产区可以说是比较不错，但阿根廷的天气不尽理想，潘帕斯草原的降雨令大豆、玉米播种再度推迟，阿根廷的天气问题后期将是影响南美整体产量的关键。美盘恢复交易后又将迎来元旦假期，市场将延续平淡的交投状况，关注12月末的库存报告。国内豆类周三延续窄幅震荡走势，在假日氛围较浓的环境中，市场交投清淡，现货稳中偏弱，随着元旦假期临近，市场多以观望为主。港口大豆现货价依然维持在4500-4600元/吨，未来到港量陆续增加，油厂开工率上升，短期看油粕现货继续反弹压力增加，且节前需求无新变化。 连豆5月在4700一线已形成坚实底部，中线多单需耐心持有，油粕暂以震荡思路为主；豆棕价差关注在1700附近表现，买棕油卖豆油套利单部分止赢。

油脂CBOT大豆期货昨收跌，因多头结清仓位及预期南美天气有利作物。油粕亦追随大豆跌势。Commodity Weather Group预报显示，未来两周阿根廷天气将转为干燥，而巴西中部料将迎来喜雨。USDA周度出口销售报告因假期推迟至周五21:30公布。BMD毛棕油期货昨大多收高，因出口数据积极。ITS、SGS分别表示本月1-25日马棕油出口较上月小幅增加，约为128万吨。马棕油主产区未来一周或将受到强降雨的袭击，令棕油下移空间有限。国内油脂昨高开高走，午盘回吐部分涨幅。豆棕现货价格局部地区上涨50元/吨，菜油维持稳定。 整体上，短期油脂供给充裕局面不改，而在前期利空影响业已消化基础上，下跌亦受限，维持区间震荡走势。

玉米 国内玉米整体价格维持平稳走势，局部地区收购报价有所下跌。近期北方港口贸易商收购报价出现小幅下调，并且贸易商收购意愿有所下滑，收购要求趋于严格，在此因素影响下，北方各港口集港量出现了不同情况的回落。另一方面，南方港口持续的高库存低消耗的情况，也降低了近期南方港口贸易商对于北方新粮的需求量，转而进入自身消耗时期，北方贸易商也在经历了前期的收购高峰期后，开始持粮降价观望市场，预计后期北方港口玉米价格上涨可能性较小。 期价将继续维持平稳走势。

燃料油纽约原油周三升至逾9周高位，因市场寄望重启的预算谈判将避免美国的财政危机，同时严寒天气及技术买盘也增添了油市的上行动能。奥巴马提前结束假期于周四返回华盛顿进行预算谈判以避免财政悬崖的出现。美国天气预报称，气温较正常值偏低，寒流来袭将提升对取暖油的需求。中国经济好转，伊朗问题等因素均将对油价形成支撑。原油多单可加仓。

橡胶 昨日沪胶主力1305维持高位整理，橡胶 连续三日上扬。原材料市场，泰国USS3橡胶现货报价上涨；进口胶现货报价继续小幅上扬，市场气氛尚可；合成胶市场，丁苯橡胶行情震荡，顺丁橡胶报价持稳，临近月底资源不多。 目前沪胶仍处于震荡偏强的走势中，但并不具备中长期上涨的趋势，短期内谨防冲高回落，关注上方压力26000。

塑料昨日1305合约一度突破10700关口，随后震荡减仓回落。中石化华东华南地区线型出厂价小涨100元/吨。实际成交看暂未出现明显的涨幅，仍以地量为主。节前接货意愿不高。纽约原油昨日突破92美元关口，强势有所体现，后期仍有上行可能。受此带动国内塑料短期内或难有较大幅度的回撤。 操作上，节前减少操作，观望为主

PVC 昨日PVC早盘受到原油走高影响小幅高开，但上涨动力不足，全天在6600/吨处窄幅震荡。宏观面表现平静也使得市场暂时失去方向，而基本面上供需关系难以改变，下游需求有限使得PVC销售压力仍大，同时住建部对房地产市场2013年调控仍未放松。 总体来看，市场需求难改观，技术上虽然仍偏强，但PVC上方高度有限，操作上短线观望，或等待沽空机会。

玻璃 昨日玻璃期价震荡走势。现货市场也表现平平，上海、北京、广州等地价格企稳，我们认为近期玻璃价格反弹到了一定高度，春节之前是玻璃需求淡季，现货给期货的支撑有限。 建议近期观望为主。