2013年的第一个交易日，沪深300在市场勉强收涨。对于A股市场，开年后的第一个交易日往往具有较大的意义，根据上证指数的历史行情统计，元旦过后第一个交易日收涨，则1月份收涨的概率为71.4%，全年上涨的概率为57.1%，因此2013年开门收涨对于此轮行情有重要意义。

首先，经济短周期复苏确定。虽然1月官方公布的PMI值50.6略低于市场预期的51，但12月汇丰PMI则创出了19个月的新高，这预示着经济形势在持续的政策引导下已经出现了明显的复苏。在流动性方面，资金市场平稳度过了最紧张的时期，以银行间短期利率为例，相对于前两年5%以上的时点利率而言，今年仅仅4%上下的资金成本可谓改善明显。短期资金面有望再度趋于宽松。在经济基本面和资金面向好背景下，节前的整体行情仍可以期待。

其次，资金盘踞将限制市场下跌空间。Wind数据显示，12月份，A股市场累计净流入资金15亿，成为半年多以来市场首次录得月度资金净流入。从历史数据看，一旦资金出现持续涌入，未来短期内市场的回调空间极为有限。2012年月周期的资金流向指标只有1月和4月达到过10亿的高度，而一旦市场中期热度达到这一水平，上涨行情可持续性较强。从历史图表上看，当月周期资金热度达到这一水平后，股指上涨将在资金惯性下持续，而在随后一个月时间内，行情的低点也不会大幅低于资金热度达到这一水平时的点位。结合沪深300的技术形态来看，未来一个多月的时间里，2450附近将成为沪深300的强支撑区间。

但是沪深300至12月初的低点已经上涨了超过20%，短期股指涨幅过大将加大市场博弈程度，而市场情绪分化将成为一个重要参考指标，这一点可以从分类资金表现分化以及市场多空对比加强上得到印证。在统计市场资金流量时，可根据短期单量大小加以分类，大单资金的流向往往指示着市场的整体趋势，但市场整体资金流向却代表的市场的情绪。在2012年的两次上涨行情中，只要分类资金指标出现背离，即使行情大概率地跟随大资金前进，市场振荡幅度也将明显加剧，而且行情很容易进入到一个鱼尾阶段。在从去年圣诞节前后，沪深300突破2400的阻力位后，分类资金指标就出现了明显的背离，说明市场内部结构性分化已经较为明显，而这一点也可以从近期股票涨跌比例持续回落以及板块涨跌分化加剧中看出。

由于基本面短期无忧加上资金大幅驻留市场，在春节季节性驱动因素作用下，市场上涨趋势将大概率持续。但由于短期股指上涨幅度过大，将使得市场内部结构性分化加剧，股指振幅也将加大，在宽幅振荡的趋势行情中，市场短线操作风险较大。应以把握主要趋势的操作为主，适当加强对仓位配置的动态管理，以期取得更为合理的风险收益。