金属市场近期震荡加剧

【外盘走势】美元昨晚的大幅下挫使得原油等大宗商品价格大幅上涨，原油一跃而上70美元，而伦敦期锌价格昨晚再度创出新高，三个月期铜收报5170美元，周一报4980美元，今日盘中触及5199.50美元，为10月15日来首见。三个月期铝升18美元，收报1640美元，盘中高见1664美元的12月初来最高。三个月期锌收高60美元，报1605美。沪铜跳空高开，盘中高位运行，收盘全线走高。主力合约909以42180元，高开1420元，收于41730元，涨970元，持仓减1.01万手至22.49万手，成交88.99万手。
        沪铝909合约早盘大幅高开，开盘后便快速回落，整日以震荡整理为主，日内抛压较重，尾盘小幅上涨报收。日内成交大幅减少，持仓小幅减少，现货价格理性回归，铝价上涨受制约。
        沪锌跳空高开，突破前高。以13750元，高开280元，收于13700元，涨230元，后期上涨动能减弱，多头谨慎持仓。

【基本面分析】
        LME铜库存减少1500吨，至296350吨，也有助于提振市场信心；铝库存跳涨2375吨，至创记录的近430万吨，铝库存取消仓单周一为117475吨，较5月初时候有大幅上涨；LME锌库存增加1275吨，至327400吨。升贴水方面，铜C18，铝C30.5，锌C26。今日国内开始公布5月份经济数据，CPI同比下降1.4%，PPI同比下降7.1%，CPI数据基本与市场预期一致，而PPI的下降幅度超过了市场预期，市场认为一些原材料供应过剩压力较大，因而拖累了PPI数据。因CPI和PPI数据基本符合市场预期，市场对此反应并不热烈。据中国汽车工业协会最新统计，今年1至5月国产汽车销量达到495.68万辆，同比增长14.29%，恢复两位数增长。去年我国汽车产销增长为个位数。从6月1日起，我国再次上调部分产品出口退税率。这是我国今年内第3次上调出口退税率，也是自去年8月以来第7次上调,其中，轧制后未进一步加工的无衬背铝箔等出口退税率由13%上调至15%。据香港媒体报道，英国皇家测量师协会公布，5月份英格兰和威尔斯地区的楼价年跌幅为一年半以来最少，而销售也创9个月新高，暗示当地楼市或已见底。日本内阁府的外围团体--经济企划协会8日发表最新调查报告，再次上调其对今年第二季度日本经济增长的预测。 这表明日本经济学家对本国经济形势的判断进一步转向乐观。数据显示日本银行破产数量1年来首次下降，而商家信心指数则攀升至1年多来最高点，这些迹象表明日本经济正开始摆脱这场二战来最严重的衰退。麦格理银行周二调升一些商品价格预估，其中包括将今年铜价预估上调14%至每磅1.75美元，2010年铜价预估上调39%至每磅2.50美元。

【技术分析】铜：LME铜已经突破整数关口，有继续上升的空间，沪铜主力呈现高位震荡，继续考验5日均线支撑，短线42000一线调整压力继续增大，震荡面临加剧。
        铝：LME铝仍显疲弱，沪铝收报震荡区间之内，资金撤离迹象显露，多单可谨慎持有。
        锌：沪锌主力909的最关键压力位在13590一线今日被高开一举突破，关注此处的争夺。

【操作建议】多单可继续持有，但谨防回调风险。（南华期货   张红敏）

        天胶
        涨势迟滞 短期或无惊喜
       【今日走势】美国财政部周二批准全国最大银行中的10家归还总计为680亿美元的不良资产救助计划(TARP)救助资金，部分银行有能力偿还TARP救助金是一个经济转向健康的讯号。道琼工业指数微跌1.43点或0.02%,报8,763.06;标准普尔500指数收涨3.29点,或0.35%,报942.43点。沪胶今日高开之后走低，报收15700涨80点或0.51%持仓增加5672手。
       【基本面分析】美国4月批发库存连续第八个月缩减，至4,054亿美元，为2007年9月以来最低，而美元则普遍走软,结束连续两个交易日的升势，因投资者质疑美国经济强势是否能为美国年底前升息提供依据。美国短期公债价格上扬，因今日财政部标售的三年期公债结果强劲，缓和了对今年大量公债发售的忧虑.财政部发售的350亿美元三年期公债吸引了强劲的需求，投资人受海外买盘踊跃鼓舞。原油价格继续保持强势，在今日稍后将公布每周库存数据前，交易商作仓位调整。路透调查预估显示，上周美国原油库存预计减少40万桶，汽油和馏分油库存将增加。EIA发布最新预估，上调今年全球和美国石油需求预估值，油价也因此走强。NYMEX7月原油期货结算价收高1.92美元或2.82%，报70.01美元，此为近月合约11月4日来的最高结算价。亚洲现货橡胶价格周二小幅下滑，7月装船的泰国RSS3报每公斤175-176美分，前一交易日177美分。7月装船的印尼轮胎级SIR20报每公斤154-155美分，前一交易日报156美分。总体来看橡胶市场供需基本平衡，因此短期内预计难以走出强势行情。
        【技术分析】沪胶并未受到外围市场大幅上扬的影响，依然变现平淡，未来或许继续维持震荡走势。
 
        【操作建议】短期内高抛低吸。

（南华期货  胡浩)

         PTA  原油继续走强，PTA箱体震荡
        【今日走势】今日PTA909开于6760，最终收于6736，与昨结算价持平，日内最高至6768，最低至6690，日均价较上一交易日小幅下降2，总计成交553642手，持仓量为225488手，较

上一交易日减少1930。

【基本面分析】
        上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于70.01美元/桶，较上一交易日上涨1.92；Brent原油主力合约收于69.62美元/桶，较上一交易日上涨1.74；日本石脑油日均价为565美元/桶，较上一交易日上涨7；FOB韩国MX日均价为777美元/桶，与上一交易日持平；FOB韩国PX日均价为974美元/桶，较上一交易日下跌12。今日: 受油价及今日下游聚酯产品产销上升等影响，午盘PTA气氛上推。内盘商谈升至6800－6850；外盘买方递盘至790附近。
        MEG午市亦展现小幅反弹行情，工厂询盘增多。内盘小单成交在4550－4600，卖方大单惜售；外盘递盘亦升至550附近。
        聚酯方面，长丝产销较之前有所回升，价格相对持稳，个别厂家仍有50元左右的下调；短纤价格受产销不振影响，价格继续有小幅下跌，但库存不高；切片价格有小幅回升。
      
        【总评】受原油价格强劲上涨，而原料PX继续下跌影响，今日PTA期价以区间震荡调整为主，震荡区间主要在6700-6750之间，从期价趋势上来看，价格下跌空间进一步收窄，阻力位在6650-6700之间；现货面，受下游需求略有上升影响,价格略有支撑。

【操作建议】空单可适当减仓持有
        （南华期货 赵昂扬）

         顾虑原油库存报告 塑料高开回落
        【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘大幅高开，之后震荡回落，盘面上多空分歧依然较大，争夺激烈。尽管今日现货市场也出现小幅调涨，但出于对今晚公布的美国原油库存报告有所顾虑，多头不敢盲目推高。主力合约0907开于10210，收于10140，最高10250，最低10100，收涨95，成交401168手，持仓115534手，日减仓6368。

【基本面分析】华北LLDPE市场原油突破70，市场小幅报高，买卖双方观望较为浓厚，需求依然不旺。齐鲁化工城PE市场今日报价走高50-60元/吨，市场询盘有所好转，商家谨慎乐观。7042在9750元/吨。中原LLDPE市场商家陆续报价，价格较昨日走高100元/吨左右，7050不含税报9130元/吨，含税报9650元/吨，暂时成交僵持。华东LLDPE市场今日报价平稳为主，成交难以跟进，商家心态一般。余姚PE市场早间平稳为主，买方观望较多，暂时没有需求体现，贸易商谨慎操作，价格没有继续上扬迹象，货源稳定。7042在9900元/吨。华南LLDPE市场今日价格追随石化调涨步伐，价格小幅跟涨50-100元/吨左右，商家心态较好。广州PE市场今日中油中石化双双调涨出厂价格，市场价格相应跟涨，幅度在百元以上，市场询盘较好，但多数下游工厂意向接低价位货源，故成交暂时不多。7042在9800元/吨。

【技术分析】布林通道缓幅向上，价格运行靠近中轨线，开口向上扩大迹象；15分钟走势形成上升通道，均线呈多头排列。

【操作建议】多单可部分减仓（南华期货 史明珠）

         急速拉高后PVC多头暂时恐高性调整
        【今日走势】今日PVC主力合约909早盘高开后震荡回落，虽经多空较量之后有所回升，但午后再度下挫，以收跌告终。成交量与持仓量较昨日均有减少。虽然上游EDC、VCM单体的上涨带动了市场提涨气氛，短期内仍将维持重心缓慢上移，但需求未能释放、且短期内上涨幅度较大，多头出现恐高心理。主力合约0907开于7120，收于6990，最高7130，最低6955，收跌40，成交212152手，持仓38412手，日减仓9540。

【基本面分析】延续昨日炒作气氛，今日国内PVC市场报价继续走高。生产企业报价陆续上涨，贸易商因接货成本的提升，报价自然随之走高。市场炒作气氛较浓，终端需求没有明显跟进成为市场人士最大的担忧。广州地区PVC市场价格继续上涨，普通5型料主流报价到6500元/吨自提，低价6450元/吨的较少，天业、金路等高端料报价至6550元/吨；乙烯料德国进口料在6550元/吨，台塑料报至6650元/吨左右，国产大沽化1000型在6600-6650元/吨。商家仍以惜售为主，部分看好者仍在拿货。杭州地区PVC市场高价坚挺，5型普通电石料，送到报价在6550元/吨左右，部分商家现货偏紧报价继续小幅走高，部分货源6600元/吨左右的送到报价多有听闻。乙烯法台塑宁波货源送到报价在6700-6800元/吨，天津大沽货源送到6700元/吨左右。近期市场西北地区低价货源到货量偏少，周边地区PVC企业出厂报价持续拉涨，因此贸易商拉涨意向仍浓。需求变化不大，适当价格小单成交为主，高价成交情况尚不明朗。齐鲁化工城PVC市场变化不大，目前各料含税报价：S700报价7050元/吨，S1000报价6680元/吨，QS1050P报价6480元/吨，整体成交一般，但货源不多。

【技术分析】多头排列的上行通道初步形成，底部盘整的支撑区域基本稳固，交投重心上移，但需谨防快速拉跟涨后的回落。

【操作建议】多单可暂时持有（南华期货 史明珠）

 

 燃 料 油 窄幅震荡，等待原油指引
        【今日走势】沪油今日窄幅震荡，收于短阴线。下滑幅度较前几日有所减弱，下降动能强度有所减缓，期价正在等待原油指引。

【明日预测】目前国内燃油期价上行的动力主要来自原油，而原油能否继续走高，市场存在分歧。由于现货拖累，燃油期货一直缺乏做多主力，每每价格上了一个台阶带来总是回落的担忧。若今晚原油走高，国内燃油也将继续震荡上行，压力位和主力位缓慢上移。日内偏弱的走势预计近期也将维持。

【国际能源】美国原油期货周二攀升至70.01美元的七个月高点, EIA上调今年全球和美国石油需求预估值,推动了油价的上涨。需求的虚假繁荣以及投资者的乐观情绪依然是推动油价的主动力。

【原油预测】油价能否站稳70美元还需要今晚的库存报告验证。此前美国石油协会(API)公布,美国最近一周原油库存减少600万,路透调查原预估减少40万桶。如果今晚原油站稳70美元/桶，那我们认为突破下个75美元/桶的关口将不是难事。

【技术分析】 期价处于布林上升通道

【操作建议】日内交易为主
         （南华期货 卢惠丽）

         豆    类 增仓放量，期价收阴
        【今日走势】今日连豆小幅高开，期价微幅上涨后震荡回落，午后开盘后快速下挫，在3700一线止跌后小幅回升，终盘以一根阴线报收。A1001开盘3710，最高3746，最低3667，收盘3678，较昨日结算价下跌20个点。
        【CBOT】美元大幅下挫奠定周二美豆涨势基调，投机空头于周三美农业部报告公布前回补头寸帮助提振大豆期价，同时利多结转库存预期亦给予近月美豆以支撑，周二美豆期价市场收高。
        【基本面分析】国内方面，今天产区大豆价格依然坚挺，由于进口大豆成本增加，导致产区油厂及贸易商对国产大豆采购热情依然保持，从而支撑大豆现货价格走坚。另外，当前产区旱情已有所缓解，但在旱情较重的部分地区，大豆生长状况依然堪忧，在今年我国大豆种植面积相较去年已经减少的情况下，单产就显得比较重要，虽然相较美豆产区的天气状况而言，我国的天气状况显得不是很重要，但也不能忽略。国际方面，USDA即将公布月度供需报告，市场存在利多预期，如果实际数据与预期相差不大或是高于预期的库存数据，则利多出尽后便是利空，会对期价造成打压。就美豆产区的天气状况来看，据DNT天气预报机构称，美国大豆种植区中部将有中到大雨，这可能进一步延缓耕作和播种进度，市场担心大豆新作产量将受到不利影响。另据美国伊利诺斯州立大学农经学家达赖尔?古德近日表示，美国大豆供应依然充足。由于大豆期末库存数据下调，大豆及制成品价格稳步上涨，大豆用户试图放慢消费步伐。古德称，在2009年新豆收割之前，美国大豆供应不会枯竭。后市重点关注供需报告、产区天气状况、周边市场走势等。
        【技术分析】今日连豆1001增仓放量，期价相继跌破5日和10日均线，从技术指标来看，后市仍有下跌可能，但预计下跌空间不大。
        【操作建议】短线操作，不建议放空，风险爱好者可逢低入多。（南华期货 黄银燕）

         早籼稻 冲高回落
        【今日走势】 受昨日大幅走高的惯性刺激，今日郑州早籼稻主力合约909继续冲刺前期高点。早盘开于2085，最高冲至2098后迅速回落。此后大部分时间在2068－2076区间波动，尾盘收于2071。当日成交17188手，成交量较上一交易日快速减少，持仓量16470手，增仓670手。

【重要资讯】5月份，CPI同比下降1.4%，环比下降0.3%。与4月份相比，同比跌幅缩小0.1个百分点，环比跌幅扩大0.1个百分点。从主要分类看：5月份食品类同比下降0.6%，衣着类和交通通信类下降2.3%，居住类下降4.8%；扣除食品和能源的价格指数下降1.3%；服务项目下降1.3%；食品类环比下降0.6%，居住类环比下降0.3%。
        【基本面分析】据农业部价格监测数据显示，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，08年本地产标一早籼米批发价2740元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3000元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，3级早籼稻谷收购价1800元/吨，3级籼糯稻谷收购价1880元/吨，标一早籼米出厂价2660元/吨，标一晚籼米出厂价2860元/吨，与昨日持平。

【技术分析】近日价格波动急剧扩大，资金介入明显，短期有回调压力。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）

        强麦 小幅波动
        【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后围绕日均线小幅波动,直到收盘,最终909小麦收于2120，较昨日收盘价收高1个点，日减仓2468手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收涨,受美元走软支撑,但因供应充足以及美国小麦出口销售迟缓使涨幅受限.CBOT-7月小麦期货合约收高15-3/4美分,收报每蒲式耳6.13-3/4美元.基金买入3,000口小麦合约.美国大平原硬红冬麦种植区的潮湿天气对作物的成熟不利,可能推迟作物的收割.美国农业部称,44%的冬麦长势良好至出色,低于一周前的45%和一年前的47%.72%的春麦长势良好到出色,低于一周前的73%,但高于一年前的63%.

【基本面】 浙江瑞安市场面粉价格稳中趋弱.浙江瑞安粮油市场6月8日与5月31日相比，其中特一面粉价格为2．56元／公斤，持平；特二面粉价格为2．24元／公斤，持平。甘肃兰州红梅面粉有限公司2级白小麦入库价1800元/吨，2级红小麦入库价2200元/吨，2级白小麦入库价1800元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，与昨日持平.河南鹤壁市浚县粮食局08年本地产2级白小麦收购价1780元/吨，与昨日持平，高优505收购价1880元/吨，比昨日上上扬40元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2400元/吨，与昨日持平。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】区间操作。 (南华期货 郑施红)

         玉 米 低位调整
        【今日走势】
        今日玉米高开低走，但整体依然维持低位整理，但持仓均出现一定减持。
        主力合约909开盘于1640，收于1644，较上一交易日结算价涨6点，总持仓减少1313张。
        主力合约1001开盘于1636，收于1631，较上一交易日结算价涨2点，总持仓减少6784张。
        【CBOT】
        周二，CBOT强劲反弹，美元的走软成为支撑市场的主要动力，而且即将公布农业部报告，从预估数值来看，尽管偏多，但我们需要防止市场利多出尽的反映。
        7月合约开盘于435.4美分，上冲445.6美分，收于444.0，涨 9.0。
        12月合约开盘于458.4美分，上冲468.0美分，收于466.2，涨8.2。
        【基本面分析】　港口库存告罄 广东部分地区玉米价格上涨
本周以来，深圳蛇口三港河北玉米基本已经出库完毕，玉米市场供应相对趋紧;因此，广东地区内陆城市玉米价格有所拉动具体行情如下：目前，深圳港口少量河北玉米到港价格在1680元/吨左右，较前期上涨20元/吨左右;广州黄埔港口到港价格在1685—1690元/吨左右，较上周上涨15—20元/吨。
肇庆内陆港口，中等东北玉米港口直接提货为1715元/吨，港口成交价格在1720—1730元/吨左右，较上周上调5—15元/吨，市场成交一般。茂名地区东北玉米出库价格在1760元/吨左右，较上周上涨20元/吨。新会地区饲料企业，河北玉米到厂1710元/吨;东北玉米到厂1740元/吨，成交一般。（饲料信息网）
         【技术分析】  
          从技术来看，今日909与1001合约整体仍没有摆脱低位整理格局，进一步缓解K线与均线系统的距离矛盾，同时K线也在呈现发散迹象。
        【操作建议】
         操做上周五获利空单可以继续尝试持有，注意止损，短线应规整风险。（南华期货：刘宪伟）

         白  糖 振  荡
         【今日走势】 今日郑糖小幅高开，盘中一路振荡下行，成交量再度收缩，全天收于小阴线，市场处于消息真空期。郑糖1001开于4235，最高达4243，最低为4218，报收于4222，持仓量300620手，减少4652手。

【持仓分析】持买仓量方面，排名靠前的长城伟业和万达期货分别有2826和1857手的增仓，另外永安的珠江两家分别减仓2831和2758手，前20名合计减持1974手；持卖仓方面，中糖减仓幅度较大，达到1710手，前20名合计减持2260手，今日多空双方持仓变化较小，显示了市场的观望情绪。

【国际糖走势】受美元走弱以及原油价格上涨的刺激，本周二ICE糖市原糖期货价格小幅收高。当日0907期约糖价上涨19个点，收于15.56美分/磅；0910期约糖价同时上涨9个点，收于16.60美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区多数持稳，成交一般；华中地区报价或稳或涨，销量一般；西南地区稳中见跌，成交显淡；华南销区小幅调低，成交尚可；北方地区报价大体持稳，成交偏淡；广西基本基本持平，观望居多，南宁报价3830元/吨；云南市场报价持稳。

【技术分析】MACD柱向上收缩，价格可能进一步上涨
        【操作建议】多单持有
         （南华期货 张 健）

06月10日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1255.92点，上涨2.62点，工业品指数收于1819.71点，上涨16.47点，农产品指数收于879.20点，下跌2.59点。

 

今日工业品小幅上涨，铜和锌的涨幅较大，工业品指数上涨16.47点。沪铜早盘跳空高开，盘中呈现震荡，收盘收涨。市场交投保持活跃，尾盘持仓明显减少，而10月合约继续增仓。主力909合约收40980元，上涨160元。因欧洲股市上涨以及投资者质疑美国经济强势是否足以为年底升息提供依据，美元出现明显回落，激励铜价大幅上扬。国内现货，4万元上方的铜价抑制了正逐步进入消费淡季的下游买盘，国内现货铜价呈现滞涨，现货铜市明显缺乏买气，整体交投偏清淡，现货延续贴水局面。技术上，沪铜高开震荡，技术格局仍较为强势，而42000一线也面临一定压力，震荡面临加剧。

 

今日农产品小幅下挫，大豆、豆油、豆粕和白糖小幅下挫，棉花和玉米小幅上涨，农产品指数下跌2.59点。郑糖1001合约继续保持缩量整理态势，MACD指标中DEA并未向上交叉DIFF，仍呈现绿住状态，技术上暗示调整仍未结束。因资金持续流出，令期价继续陷于区间震荡整理。由于周边商品价格走势仍显多头力量不足，因此郑糖期价短期内预计仍将处于调整。

 

美元走软、库存持续下降以及美国近期公布数据好于预期，大宗商品维持上涨走势。

 

 

 

 

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