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| 2013年第一个交易日小幅收阳后，期指再次迎来了日内宽幅振荡。在关键位置，期指难逃激烈战势。虽然日线多头排列不改，但在空方的攻势下，5日均线多头占优的局势或将扭转。接下来，我们将着重从近期的相关经济数据角度，对目前市场进行分析。 PMI再吹暖风，但仍有隐忧 2012年12月份PMI为50.6%，连续3个月保持在荣枯分界线以上。作为宏观经济重要先行指标，PMI的确继续释放着经济温和回升的信号。 但就上涨幅度而言，与历史同期环比平均上升0.5%相比，12月PMI表现较弱。从分项数据来看，引起12月增幅减弱的原因包括生产指数下降、企业主动补库存意愿不强。 PMI数据延续上涨，需要两个外部条件。一是需求、出口明显好转。二是要有持续的原材料库存重建。结合外围市场情况，外需依然难言好转，这将减弱内、外需合力助推经济的作用。 CPI、PPI预计加速走高 相关监测数据显示，进入12月份以来，由于北方部分地区强降雪天气和南方气温普遍偏低，蔬菜价格自11月以来持续上涨，猪肉价格环比上升。12月CPI恐将走高。有机构预测，12月份CPI预测均值在2.3%—2.4%。CPI的快速走高，恐将投资者期待中的宽松预期延后。 商务部重点监测结果显示，12月生产资料价格后两周连续上升。原材料购进价格同比连续三个月回升。国内生产需求缓慢复苏。近期的寒冷天气下，能源、化工产品涨价。加上美国财政悬崖问题的转好，机构预测PPI涨幅在2%左右。 剪刀差增股市希望 价格剪刀差对于市场的指示意义尤为重要。作为衡量价格的重要指标，CPI和PPI增速分别反映着消费类行业和周期类行业的利润。一般而言，“PPI—CPI”的价格剪刀差能够反映利润在强弱周期行业之间的传导和变动。数据显示，自2012年9月以来，PPI增速的上涨速度持续超过CPI，“PPI—CPI”呈现连续三个月回升，表明周期行业的盈利速度快于非周期行业。 与宏观经济关系密切的周期股也是“春江水暖鸭先知”。而PPI与CPI剪刀差的收窄，将进一步强化周期股的相对优势。因此，价格剪刀差将助力股市延续上涨行情。 结合目前的技术面，我们认为，虽然在宏观数据公布前，市场情绪较为谨慎，但短期盘整并不影响周期股发力助推指数上涨。
责任编辑：李婷 |
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