1月14日Shibor五涨两跌一平，整体利率没有太大波澜，资金供求相对平衡。代表性利率7天Shibor上涨4.80个基点至2.7940%，元旦假期已过，春节假期还有一段时间，市场对资金需求处于低位，流动性略显充足。隔夜利率微跌2.60个基点至2.0780%，尽管上周资金净回笼1300亿，但市场受到的冲击有限，资金面依然较为宽松。14天拆借利率跌5.70个基点至2.8270%。一个月利率涨1.40个基点至3.7910%，“利率倒挂”现象消失。中长期利率仍旧没有什么太大变化。其中3个月利率涨0.15个基点至3.9058%；6个月利率微涨0.03个基点至4.1003%；9个月利率连续11个交易日维持在4.2600%的水平；一年期利率上扬0.01个基点，报4.4003%。在元旦和春节之间这段时间，资金需求相对处于低位，即使上周市场被抽走超过千亿的流动性，资金面仍然相对宽松。此外，本周逆回购到期量900亿元，即央行回笼资金900亿元。

市场对宏观经济数据的乐观预期，导致投资信心大涨，大盘一举收复失地。2012全年和第四季度经济增长数据即将公布，市场预期较为乐观，而国家坚持房地产调控不动摇和股权分置改革继续进行仍是制约反弹的利空因素。就板块轮动而言，主要是银行、券商保险以及能源工业等权重板块推动大盘上行。我们认为，市场情绪高涨或将继续推动行情上行，但仍存在不稳定因素，多头要注意及时高位止盈。