国内最大的汽车经销商集团庞大集团近日连遭利空突袭，2012年前三季度，该公司亏损2.83亿元，资产负债率高达84.21%，流动负债比例为87.44%。随之联合信用评级有限公司将庞大集团的主体信用等级由AA+下调至AA，同时将其发行的2011年公司债券的债项信用等级下调至AA。

分析指出，公司为斯巴鲁在中国的主要经销商，庞大集团拥有斯巴鲁北方8省市的独家总经销。数据显示，2010年经营斯巴鲁的销售收入占到庞大营业收入的15.68%。而斯巴鲁往年在华的总销量中，庞大的斯巴鲁业务销量就占到了60%。但是在收到钓鱼岛事件影响，日系车销量大幅下降，2012年前11个月，斯巴鲁的销量却同比下降了超过30%。同时庞大集团重要业务重卡市场也受多方面影响出现了近30%的下滑，是的庞大集团业绩雪上加霜。

但庞大集团巨额资产负债，与公司激进扩张有着根本的联系。根据我国《商务部关于促进汽车流通业“十二五”发展指导意见》的政策要求：“十二五”期间将培育30家主营业务收入超过100亿元的区域性汽车流通企业，3~5家超过1000亿元的大型汽车流通企业。

而公开资料显示，2011年庞大发行股票筹得资金60亿元，开设了331家经销店，而2012年的前6个月又增开了113家店。同时，2012年第三季度庞大新店的管理人员薪酬及场地租赁费也同比增长了32%，达到14亿元。

但是盲目扩张下的庞大集团一旦遭遇到行业困境，在市场环境不好的情况下，新开门店短期难以盈利，这就使得庞大集团亏损被急剧放大。庞大集团公关人士也表示，未来扩张计划也会大幅的减少，改善管理方式提升新扩展门店利润。

尽管公司债台高筑，但公司股价今日受A股整体市场影响，收报5.22元，上涨3.98%。