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螺纹钢宽幅震荡短期区间震荡对待

期货行情简析：

周五螺纹钢1305高开于3960后逐步震荡回踩最低至3952，午后缓步震荡，尾盘拉升高至4004，收至4002(+56)涨1.42%；主力持仓上：空头增空7千余手，1万余手换筹(空头主力均小幅增减空单)；多头减多6千余手，1.6万余手换筹(海通华泰增多1.1万余手，永安中证减多1万余手)；总减仓2万余手，成交量较周四微降；多头延续逐步换筹，空头变动较小，分歧明显；长期来看行情于压力回撤区与震荡区之间徘徊，短期开始宽幅震荡，区间震荡对待。

基本面简析：

1.原料:唐山钢坯3260元/吨(-20)，天津港63.5%印粉1050元/吨(-10)，唐山66%铁精粉910元/吨，上海二级冶金焦1770元/吨，广东废钢2900元/吨，原料价格持稳微跌；目前市场整体需求受政策影响有所拉动，价格有所变动，当前政策导致的冬储将会逐步影响钢厂供给，使原料价格处于稳定偏强。

2.市场：建材、板材主流钢厂持稳，小厂小幅下调；全国主要市场二、三级螺均价分别为3742(-6)、3858(-6)元/吨；虽然冬季所导致的季节性需求降低，致使现货偏弱，但当前政策决定了后期市场硬性需求，由此所导致的冬储需求将对行情起到一定提振作用；长期来看，基于钢厂成本支撑和国家政策扶持及资金的逐步推进影响，价格有望在调整震荡中逐步回升。

3.宏观因素：国家统计局周五数据，2012年第四季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长7.9%，增速高于第三季度的7.4%，意味着中国2012年全年经济增长率将稳定在8%左右，虽然低于过去三十年来大部分时间所保持的两位数增幅，但扩张幅度依然强劲；政府加大对城市轨道交通等基础设施的投资力度以及央行从去年年中开始放松银行系统流动性的举措遏制了经济放缓的势头，并推动经济回暖。对市场利多。

操作策略：(已随政策研究做出调整)长线来看：3650-3750为抗跌支撑区，3750-4000为压力回撤区，4000-4200为震荡压力区，盈利目标区上调至4400-4500。

短期走势受资金面影响较大。目前行情于压力回撤区与震荡区之间徘徊，短期开始宽幅震荡，区间震荡对待；短期：压力区4000-4050，支撑区3900-3950；目前政策会议对行情中长期来讲影响利好，行情短期步入宽幅震荡阶段，在后期震荡企稳后有望缓步回升。

1.短线操作：区间震荡对待，于压力区附近逢高逐步减多为主；逢高试探空单，紧跟止损；其他建仓细节可电话交流，注意资金管理；

2.中长线多单：中长线多单持有30%原有3500以下多单底仓，于压力区附近逢高逐步减仓所补多单，价格如有回调至支撑区内则根据行情逐步回补所减多单。其他细节可电话交流；

3.现货布局：针对年底现货冬储战略可电话交流，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案；

综上所述：目前行情于压力回撤区与震荡区之间徘徊，短期开始宽幅震荡，区间震荡对待；短期：压力区4000-4050，支撑区3900-3950；中长线多单操作：持有30%原有3500以下多单底仓，价格如有回调至支撑区内则根据行情逐步回补所减多单，后期震荡企稳后有望缓步回升。有冬储意愿者可以考虑低价接货，若期货出现超跌，则可以考虑买进多单以弥补现货价差成本。

责任编辑：刘健伟

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