利好因素叠加焦炭价格创6个月新高

进入2013年，焦炭市场完全看不出去年年中的疲弱迹象，呈现出一番强劲上涨的势头。

1月21日早盘，大商所焦炭期货主力合约1305高开高走，收于1881元/吨，上涨47元/吨，涨幅2.56%，增仓27406手，午后虽有所回落，最终仍报收1864元/吨，涨30元/吨。

回顾近半年来的走势，去年9月份以来，1305合约价格一路上扬，焦炭期价创6个月新高，相比去年9月，涨幅接近30%。

焦炭期价上涨不可缺少螺纹钢的带动，在过去的短短一个月，螺纹钢期货主力合约价格一度由3400元/吨左右上涨至4000元/吨附近，为焦炭市场带来有力支撑。

此外，现货市场方面，上周以来，国内钢厂补库行为仍在继续，焦炭市场整体保持涨势，主产区上涨幅度多为30~50元/吨。以华北主要交易市场为例，唐山地区准一级冶金焦到厂价1780~1820元/吨，上涨20元/吨，二级到厂价1720~1750元/吨，上涨35元/吨；太原一级冶金焦车板价1650~1700元/吨，二级冶金焦出厂价1470元/吨，亦有所上涨；天津交割等级焦炭报价达到1880元/吨，达到期货市场价格。

分析认为，焦炭不仅期价从去年9月底的1350元/吨一路上涨至目前的1865元/吨，且现货价格上涨幅度也超过20%，主要是受成本因素、政策预期和焦企兼并重组等多重利好因素提振。

对市场影响比较大的政策因素是，从今年1月1日起，焦炭出口关税以及配额全部取消，转变成出口证支付，对于焦炭出口总量的控制逐渐放松，焦炭的外部需求市场逐渐放开，出口将有利于缓解国内焦炭市场的产量以及过剩产能压力，由于焦炭出口关税在取消前曾高达40%，去年焦炭出口总量不足100万吨，而这一数据在2013年将会有所改善。

回顾2012年，从2月中旬到9月初，欧债危机不断加剧，国内经济增速放缓明显，焦炭需求疲软，连交所焦炭期价不断下滑，从2100元/吨跌至1300元/吨，跌幅达到38%，焦化行业出现行业亏损的局面，亏损面一度超过50%。

而从去年9月中旬开始，钢铁市场反弹明显，焦炭价格也随之反弹，从1300元/吨涨至1800元/吨，焦炭价格持续上涨带动企业开工率提升，企业亏损得到缓解。

从焦企开工率可以看出焦炭行业的回暖轨迹，监测数据显示，产量小于100万吨的企业产能利用率从去年第三季度的61%提高至今年1月初的77%，产量100万~200万吨企业从62%提高至79%，产量大于200万吨企业从70%提高至87%。不仅如此，近期焦化企业的焦炭库存也处于历史较低位置，出货情况良好，对价格上涨形成支撑。

广发期货分析指出，长期来看，基建与房地产投资有望增加，钢材需求有望放量，带动国内焦炭需求进一步回升。同时，焦炭产量却并未继续大幅增加，焦炭的供需状况有望继续改善。

也有分析机构认为，虽然增加的出口量很有可能将进一步推高国内焦炭价格，但相对于国内产量，出口量仍是非常小的一部分，如果国内下游需求不能持续增加，不断高企的开工率对后市价格继续上涨将形成制约。

值得关注的是，焦炭供应过剩格局仍难以改变。根据中国炼焦行业协会数据显示，我国焦炭的产能已经突破5亿吨，估计维持在5.5亿吨，而2012年焦炭的产量预计在4.4亿吨，新产能投放大于淘汰的落后产能，产能过剩的格局不改。

一位焦炭行业分析师对《第一财经日报》记者表示：“产能大增导致焦化行业供大于求的背景并未改变，这仍是制约焦炭价格大涨的重要因素，虽然今年年初下游对于焦炭的需求不断释放，去库存化过程得以加快，但需求淡季仍有可能来临，焦炭价格有望长期维持震荡，尤其是昨日焦炭减仓下行，或预示短期上扬态势将止步。”

责任编辑：刘健伟

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