钢    材 大幅飙升

【今日走势】螺纹钢期货0909合约受宝钢调价和铁矿石谈判的双重影响，高开于3810点，之后高开高走，大幅飙升，尾盘才小幅回落，最终收于3878点，上涨81点，成交634152手，持仓379366手，增加28790手。

线材期货最终收于3768点，上涨69点，成交20508手，持仓31652手，增加700手。

【基本面信息】（1）昨天，全球最大铁矿石巨头淡水河谷宣布，其已与新日铁和浦项也达成了协议价格，即粉矿合同价格下调28.2%，块矿价格下调44.47%，球团矿价格下调48.3%。此次价格比力拓的下降幅度更小，由此推高我国铁矿石谈判的难度，使得投资者对钢材成本进一步增加的预期抬高。（2）据海关统计，2009年5月份我国进口钢材165万吨，同比增长24.1%；出口钢材135万吨，同比下降75.7%。由此可见，国际市场需求不旺局面犹存。（3）据海关统计，5月份我国进口铁矿石5346万吨，同比增长37.4%，环比下降5.9%。1-5月份累计进口铁矿石24192万吨，同比增长25.7%。因此，铁矿石的国内库存持续增加，使得现货价格上行存在一定压力。但目前焦点主要在铁矿石谈判上。（4）今天，宝钢出台2009年7月份碳钢产品出厂价格政策，除钢管钢坯小幅下调外，板材均上调200元以上，部分甚至达到400元。钢厂的调价也推高了价格的走高。

【技术分析】今日再创新高，RB0909仍然处在上行通道中，但是今天上影线较长，前期积累较多的获利单，存在一定的压力。且短期波动指标显示目前处于超买区。

【操作建议】多单谨慎持有，跌破3800则暂时离场。

豆    类 先扬后抑，连豆继续增仓放量

【今日走势】USDA报告在市场意料之中，因此并未给予今日连豆方向性的指引，今日连豆小幅低开后期价震荡走高，盘中维持横盘整理后午后小幅下挫，盘整直至收盘，终盘以一根小阳线报收。A1001开盘3690，最高3742，最低3680，收盘3713，较昨日结算价上涨3个点。

【CBOT】周三美豆期价刷新了9个月高点，美陈豆供应紧张这一基本面促使交易商继续添加价格升水来抑制需求。另外，USDA公布的月度供需报告数据基本符合市场预期，因此，该数据并未给市场带来提振，周三CBOT大豆期货市场温和收高。

【基本面分析】国内方面，今天产区大豆价格相对稳定，由于产区近日连续降雨，同时国产大豆余粮较少，使得油厂及贸易商收购进度放缓。国际方面，USDA公布的6月大豆供需报告数据显示，2008/09年度美豆结转库存预计为1.1亿蒲式耳，较5月份报告的1.3亿蒲式耳减少2000万蒲式耳，此前分析师平均预测值为1.14亿蒲。同时，美国2009/10年度年末库存预估为2.10亿蒲式耳，5月预估为2.30亿蒲式耳,而此前分析师平均预测值为2.11亿蒲，因此，此次数据在市场预期之内，未能给市场以方向性指引。另外周四盘前USDA将公布一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于20-30万吨、7.5-12.5万吨和0-1万吨区间。天气方面，美国中部产区料出现中到大雨，并且伴随着低温天气。未来两日，部分产区迎来大雨将导致田间作业和播种进程放慢，尤其是大豆作物。综合来看，近期美豆基本面消息变化不大，国内连豆又受制于国储顺价销售的达摩克利斯之剑，短期内上行动力不足，但下行的空间亦难以打开，如若基本面没有明显的变化，预计近期以震荡为主。

【技术分析】今日连豆1001继续增仓放量，期价先扬后抑，表明市场分歧较大。

【操作建议】短线操作或观望，前期多单可少量持有。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 低开低走

【今日走势】 今日郑州早籼稻小幅低开，盘中一路振荡下行，全天收于中阴线，成交量有所萎缩。早籼稻909开于2071，最高达2079，最低为2054，报收于2059，持仓量15802手，减少668手。

【重要资讯】2009/10年度美国大米供应数据下调了300万英担，因为产量下调了400万英担，进口数据上调了100万英担。2009/10年度美国大米产量预计为2.2亿英担，比上月低了近2%，但比上年增长8%。种植面积数据稳定在316万英亩。但是平均单产预计为每英担6955磅，比上月下调了127磅，即2%。

【现货价格走势】目前江苏兴化地区稻米价格仍然稳定在高位运行。购销企业新粳稻收购价中等标准在100.5-101元/50公斤左右。杂粳米出厂价为141-143元/50公斤左右，粳米零售价150-155元/50公斤左右，与前期基本持平。据分析，东北稻谷持续轮换，临时储备一旦轮换，市场行情将会有变化。目前东北米价较高，市场对本地粳稻需求增加，市场仍然表现为强劲。一旦临时稻谷储备出库，预计稻谷价格回落的风险较大。

【技术分析】量价齐跌，后市看跌

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 小幅回落

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后一路振荡下挫,直到收盘,最终909小麦收于2111，较昨日收盘价收低9个点，日减仓4554手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收低,美元走强以及利空的新作最终库存预估拖低小麦期价.CBOT-7月小麦期货合约收跌17-3/4美分,收报每蒲式耳5.96美元.美国农业部 数据显示,冬麦产量为14.92亿蒲式耳,略低于分析师14.97亿蒲式耳的平均预期.美国农业部预计,美国小麦旧作最终库存为6.69亿蒲式耳,与预估一致,新作最终库存为6.47亿蒲式耳,高于预估.

【基本面】 江苏东海小麦价格有所走弱，贸易商小麦收购价1860－1870元/吨，较前两天价格每吨下跌了30元左右；面粉厂小麦收购价约1840元/吨，每吨下跌了10元。河北鸡泽县粮食局08年本地产3级白小麦收购价格1840元/吨，与昨日持平，特制一级小麦粉出库价2200元/吨，特制二级小麦粉出库价211000元/吨，标准粉出库价2000元/吨，比昨日下降10元/吨。5月下旬以来，浙江东南粮食市场食用油价格呈高位窄幅波动，面粉市场季节性消费淡季特征日益明显。

【技术分析】 今日小麦小幅回落，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】区间操作。 (南华期货 郑施红)

玉 米 缩量整理

【今日走势】今日连玉米小幅低开后呈震荡整理走势，成交量交上日明显减少，持仓小幅增加。主力1001以1631开盘，收于1636点，较上一交易日结算价上涨1元，总持仓增加5658手。

【CBOT】由于美元走强抵消了政府供需报告的温和支撑影响，周三CBOT玉米期货市场承压收低，期价靠近日内低点。7月玉米收盘435.75美分，下跌8.25美分；9月玉米收盘444.75美分，下跌8.5美分；12月玉米收盘458美分，下跌8.25美分。美农业部在6月份供需报告中下调了2009/10年度美玉米结转库存和单产预期，这促成盘初玉米期价上涨，但市场没能一直守住涨势。此外，美元走强对大部商品市场构成压制。一场内交易商表示，玉米疲软表现令人失望，可能预示着近期涨势的结束。报告的新玉米结转库存下调至接近10亿蒲式耳，单产调低2蒲式耳/英亩。分析师认为，报告虽凸显新玉米供应紧张的前景，不过该预估值和此前分析师预测相符。部分分析师称，新玉米单产水平料进一步降低。

【基本面分析】目前国内玉米供需格局仍然宽松，国家大量玉米库存对玉米价格形成较大的压制。近日东北产区的降水，也给前期干旱的玉米带来打压。国家顺价销售逼近也给市场带来压力，近期玉米走弱可能较大。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1640元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1520元/吨，广州港口成交价1740。

【技术分析】主力1001仍在20日均线下方运行，后市以弱势震荡为主。

【操作建议】观望（南华期货 王成）

白  糖 振  荡

【今日走势】 今日郑糖开盘以后一路振荡下行，消息面比较平静，全天收于小阴星，成交量基本持平。郑糖1001开于4224，最高达4224，最低为4199，报收于4199，持仓量306162手，增加5542手。

【持仓分析】持买仓量方面，万达增仓幅度较大，增仓达4210手，前20名合计增持3754手；持卖仓方面，同样是万达减持了1579手，前20名合计增持393手，主力控盘的迹相明显。

【国际糖走势】由于美元走强导致投机商进场抛售，本周三ICE糖市原糖期货价格小幅下跌，另外，当日糖市上的转月交易继续向前推进。当日0907期约糖价下跌18个点，收于15.38美分/磅；0910期约糖价同时下跌18个点，收于16.42美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区稳中有跌，成交平平；华中地区报价持稳，销量一般；西南地区小幅下跌，销量出现萎缩；华南销区稳中有跌，成交欠佳；北方地区报价大体持稳，成交一般；广西基本持平，成交清淡，南宁报价3830元/吨；云南市场报价小幅下调。

【技术分析】均线排列无序，后市振荡

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

PTA 现货面略有趋好，期价止跌小幅反弹

【今日走势】今日PTA909开于6748，最终收于6776，较昨结算价上涨44，日内最高至6812，最低至6720，日均价较上一交易日上升48，总计成交586352手，持仓量为235466手，较上一交易日增加9978。

【基本面分析】上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于71.33美元/桶，较上一交易日上涨1.32；Brent原油主力合约收于70.8美元/桶，较上一交易日上涨1.18；日本石脑油日均价为592美元/桶，较上一交易日上涨27；FOB韩国MX日均价为781美元/桶，较上一交易日上涨4；FOB韩国PX日均价为973美元/桶，较上一交易日下跌1。

今日: PTA市场低价位询盘较上午增多。内盘卖方心态逐渐向7000整数位靠近；外盘递盘推高至795－800美元/吨。
       MEG市场午后询盘气氛继续推升。内盘大单报盘在4650附近，小单递盘升至4600附近；外盘商谈向565附近攀升。

聚酯方面，受期货价格上涨影响,聚酯产销较之前明显上移,长丝和切片价格均有50-100元的涨幅,短纤整体相对持稳,个别厂商报价有小幅上移。
      
【总评】原油受EIA库存报告大减影响，站稳71美元之上，原料PX跌势减弱，昨小幅下跌1美元，使得PTA期价暂时止稳上扬，开盘小幅高开后继续震荡上行，盘中大部分时间在6770-6780间窄幅波动，成交量略有小幅放量。技术上来看，目前期价无明显反弹回升迹象，主要受原料PX价格及原油走势影响，多空间分歧较大，关注6800价位。

【操作建议】空单可适当减仓持有

（南华期货 赵昂扬）

塑料缩量收跌

【今日走势】今日聚乙烯主力909以窄幅波动为主，成交量出现大幅萎缩，持仓有所减少。尽管原油市场继续强劲上扬，但是由于前期拉涨过快过猛，多头顾虑凝聚，不敢盲目推高。鉴于现货市场上石化限量推涨，接近万元关口，目前暂时不建议抛空期市。主力合约0907开于10110，收于10145，最高10190，最低10110，收跌10，成交210050手，持仓110896手，日减仓4638。

【基本面分析】国内PE市场价格继续上扬，国际原油继续收高，中石化华北公司大幅上调LLDPE挂牌价格，点燃商家炒作热情，今日涨幅在100元/吨，高价位可实现成交。目前石化限量放货拉涨市场的意图较为明显，商家手中货源不多，只得追随石化的上调步伐，不断报高价格。LLDPE/LDPE主流逼近万元。齐鲁化工城PE市场今日商家惜售较为明显，多不出货，价格继续报高，市场询盘明显增多。7042无税在9400元/吨，2102TN26无税在9650元/吨，2102TN00/2100TN00货源较少，6098无税在10850元/吨。余姚PE市场虽然早间成交仍然偏弱，但线性/高压价格继续上涨，涨幅稳定在100元，货源方面多数正常，中空仍然较少。广州PE市场今日气氛较好，价格继续报高，市场炒作气氛逐渐升温，商家积极性被调动起来，早间市场传言中石化华南会继续上调出厂价格，商家多观望，目前7042在9800元/吨，2001在10100元/吨。

【技术分析】布林通道缓幅向上，价格运行靠近中轨线，开口向上扩大迹象；15分钟走势形成上升通道，均线呈多头排列。

【操作建议】多单可部分减仓（南华期货 史明珠）

PVC多头恐高性调整  下行幅度有限

【今日走势】今日PVC主力合约909平开后震荡回落，成交量继续减少。现货市场上报价坚挺且有拉涨举措，但期货市场上前两天大受到资金追捧，大幅走高一定程度上透支了涨幅，目前多头出现恐高性调整，但预计下行幅度有限。主力合约0907开于7025，收于6930，最高7130，最低6930，收跌95，成交104918手，持仓38284手，日减仓128。

【基本面分析】国内PVC市场报价仍继续上行走势，华东市场现货偏紧报价空涨；华南市场商家惜售报价高位坚挺同时仍有拉涨举措，华北市场商家积极跟涨。但当前下游需求方面变化不大，依旧按需采购，对高价略表抵触情绪，市场略显有价无市。广州地区PVC市场价格表现坚挺，普通5型料主流报价6500元/吨以上，红云粉因货源不多也在此价，但很难成交，一些高端料报价至6600元/吨；市场货源尚可，虽然报价得到提升，但需求表现平淡，今日拉涨势头有所减弱。杭州地区PVC现货偏紧，市场报价继续走高，5型普通电石料，送到报价在6600元/吨左右。受PVC企业报价持续走高影响，贸易商无奈之下只能跟涨，市场上6600元/吨以上的报价多有听闻。乙烯料苏州华苏货源出库报价6800元/吨左右。目前贸易商现货有限的情况下坚挺价格的同时多积极寻货，但下游企业接货情况仍不乐观，对高价表现抵触，市场高价基本是有价无市，有市无货。齐鲁化工城PVC市场货源不多，受齐鲁石化上调影响，价格继续上涨，目前各料含税报价：S700报价7220元/吨，S1000报价6820元/吨，QS1050P报价6600元/吨。

【技术分析】多头排列的上行通道初步形成，底部盘整的支撑区域基本稳固，交投重心上移，但需谨防快速拉跟涨后的回落。

【操作建议】空单可部分平仓（南华期货 史明珠）

经济数据提振金属价格

【外盘走势】伦敦金属交易所(LME)期铜周三升至八个月高位后回稳，受美元走势影响，且因经济人气改善而寻获一些支撑。三个月期铜收高10美元，报5,180美元，今日盘中触及5264美元，为10月中日来首见。三个月期铝收报1645美元，盘中高见1701美元的12月2日来最高。三个月期强势上涨创出新高，随后价格回落，但仍然收阳。

【国内走势】沪铜早盘低开，盘中窄幅震荡，尾盘小幅收跌。市场交投较为活跃，持仓出现增加。主力909合约收41560元，下跌260元。
沪铝909合约早盘小幅低开，开盘小幅冲高后便震荡回落，最低至13365元/吨，下午复盘后一度翻红，最高至13575，最终收报13455元/吨，跌幅0.55%。
沪锌与昨日开平，随后一直维持弱势震荡走势，午后锌价大幅拉升，但随后在股市的拖累下震荡下行，最终小幅收阴。

【基本面分析】LME铜库存减少2075吨，总库存量为294275吨，也有助于提振市场信心；铝库存减少3225吨，仍接近430万吨的纪录高位；LME锌库存小幅增加400吨，至327800吨。升贴水方面，铜C16，铝C36，锌C22。美国商务部周三公布，美国4月份国际商品和服务贸易逆差扩大至291.6亿美元，3月份贸易逆差经修正后为285.3亿美元，初步数据为275.8亿美元。海关11日公布的数据显示，中国5月进口未锻造的铜及铜材422666吨，1-5月进口1759304吨，同比增长53%。5月废铜进口33万吨，1-5月进口146万吨，同比下降39.9%。而据美国商务部周三公布的数据显示，美国4月阴极铜出口为6,031,034千克，较3月的3,193,634千克增加88.8%，亦较去年同期的2,067,223克大幅增加191.7%。今年前4个月，美国共计出口28,057,981克阴极铜。 商务部同时公布，美国4月铜进口为52,883,046千克，较3月的77,944,626千克减少32.2%，较去年同期的58,351,539千克减少9.4%。 今年1-4月期间，美国共计进口272,909,109千克铜。中国2009年5月未锻轧铝出口为9,750吨，1-5月未锻轧铝出口为52,622吨，同比减少82.9%。中国2009年5月氧化铝进口48万吨，1-5月氧化铝进口为215万吨，同比增加9.4%。中国2009年5月未锻造的铝及铝材进口331,740吨，1-5月未锻造的铝及铝材进口为1,035,286吨，同比增加156.8%。中国2009年5月废铝进口16万吨，1-5月废铝进口为68万吨，同比减少24.5%。

【技术分析】铜：LME铜已经突破整数关口，有继续上升的空间，沪铜主力呈现高位震荡，，短线42000一线面临强烈抛压，震荡面临加剧。
铝：LME铝仍显疲弱，沪铝收报震荡区间之内，资金撤离迹象显露，多单可谨慎持有。
锌：沪锌主力909今日冲击14000，上方关注14000压力位，下方5日均线支撑明显，中线多单可继续持有，短线注意回调风险。

【操作建议】多单可继续持有，但谨防回调风险。（南华期货   张红敏）

天胶 沪胶略显季节性疲软

【今日走势】美国财政赤字和贸易逆差持续扩大，加之政府公债标售需求疲软推高了利率，皆指向该国经济复苏之路漫长而崎岖.金融市场担忧，政府巨额财政支出和美联储的现金注资将催生通胀并损及复苏萌芽。美国股市小幅收低，标准普尔500指数收低3.28点或0.35%，报939.15点。沪胶今日低开低走，报收15535跌195点或1.24%持仓减少6728手。

【基本面分析】美联储发布褐皮书称，美国5月经济状况仍然疲弱，或进一步恶化，但部分地区显露衰退放缓的迹象，几个地区的联储人士表示，对经济的预期改善，但仍预计2009年经济活动不会有大的改善。美国原油期货收于七个月高位，美国政府数据显示上周原油库存降幅超过预期，原油价格大幅攀升，盘中触及71.79美元的高点，上涨1.32美元或1.89%，报71.33美元。美国汽车厂商克莱斯勒十日宣布，与菲亚特汽车已最终结成“全球性战略联盟”，形成一个新克莱斯勒公司。这意味着来自意大利的菲亚特已完成对克莱斯勒大部分资产的收购。现货方面，马来西亚出口商表示，“轮胎制造行业存在需求，但需求有限。”并补充说，如果原油价格持稳于每桶70美元上方，橡胶价格可能反弹。7月装船的泰国烟片RSS3报169-171美分/公斤，7月装船的印尼标胶SIR20报153-155美分，前一交易日报154-155美分。由于对后世新胶上市供应增加的预期，下游轮胎企业不愿意现在补充库存，给需求带来压力

【技术分析】弱势震荡行情仍将延续，预计15500一线存在支撑。
 
【操作建议】等待消息面指引。

（南华期货  胡浩）

        06月11日第一财经•南华期货商品综合指数小幅下挫。第一财经•南华期货商品综合指数收于1253.14点，下跌2.78点，工业品指数收于1813.26点，下跌6.44点，农产品指数收于878.41点，下跌0.79点。

        今日工业品涨跌互见，铜、橡胶、铝和燃油小幅下挫，而聚乙烯和锌则小幅上涨，工业品指数下跌2.78点。沪铜今日小幅高开后回落震荡，下午开盘后受到沪钢强势上涨带动，价格曾一度上冲至41880，其后随着国内股指尾盘下挫，沪铜也跟着回落。从近期沪铜的表现来看，市场似乎对铜本身基本面的消息反应并不敏感，反而对信贷资金、通胀、国内股指的相关信息更加关注。由此可以看出，铜价涨到目前的高位早已不单由供需关系能解释得了，市场上涨的动力更多的是靠资金配合题材（主要还是看国内股指）来拉动。

        今日农产品涨跌互见，大豆、棉花和豆粕小幅上涨，而豆油、白糖和强麦小幅下挫，农产品指数下跌0.79点。美豆已形成45度角上升，这也是最稳定上升状态，近日我们对美豆表现没有任何怀疑，但连豆缺差强人意，数据显示，美农业部在新月度报告中虽削减陈新豆结转库存，但调整幅度符合此前分析师预期。市场保持利多信号，基金仍在推动豆价上行的一个主要原因，国内大豆1001和0909豆粕有转强迹象。

        原油不理会美元指数而继续上涨，大宗商品维持上涨走势。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。