期货中国11、期货实战网曾和期货公司合作办多次期货培训,在和众多学员的接触后,您感受下来,参加培训的学员的核心需求主要有哪些?
李建峰:期货实战网所举办的培训都是高端实战培训。所以参加的学员最核心的需求是提升自己的实战交易能力。当然也有些交易者本身交易能力也不弱,希望通过培训的平台结交一些志同道合的朋友,并拓宽自己交易的思路。
期货中国12、现在期货市场上充斥着各种各样的培训,您觉得哪些类型的培训最有价值的?
李建峰:交易能力的提升是一个长期实战、总结、培训再实战的循环过程。并且不同的交易者适合自己的交易方法也不同。因此我认为好的培训是能够适合不同交易风格的交易者分阶段的系统化培训。在科学的培训体系设计的前提下好的培训老师非常的重要。优秀的交易者未必是优秀的老师,但是优秀的老师首先一定是优秀的交易者。
期货中国13、在培训的运作中,您认为最重要的是课程设计?老师资源?还是推广资源?
李建峰:老师资源这是我最看好的,期货行业有十几年实战能力的并且又能够很好表达自己交易思路的老师非常难找。和这个行业的特质有很大关系,毕竟是一个博弈市场,能够十几年的在交易实战前沿并且又愿意分享自己交易心得的老师非常难找。
其次是课程设计,在充分了解培训师的交易体系的基础上,好的课程设计可以让培训师的交易体系更好更完善地表达和传授给学生。
期货中国14、在经营期货实战网的过程中,您接触的期货赢家比较多,就您个人总结而言,在期货市场能持续盈利的赢家他们有何共性?
李建峰:赢家在交易以内的共性是:在一定的仓位控制的前提下知行合一。实际上兵无常势水无常形,市场的环境会发生变化。他们摸索出适合自己的交易系统,相信它并执行它。之于交易的技术方法在他们看来并不是最为重要的。越是寿星对仓位风险的意识越是看得很重。
赢家在交易以外的共性是:这些人都有很强的纪律性、处事果决、低调谦卑、非常有毅力。
期货中国15、当然,您接触的输家也不会少,您觉得投资者输钱的核心原因有哪几条?
李建峰:一种是在没有摸索出自己的盈利模式前已经将自己的钱输光了,另一种是已经形成了自己的交易系统但是没有严格的执行,再一种是市场结构发生变化没有适时调整自己的系统。归根到底还是仓位没有控制好,仓位没有控制好的本原为没有控制好自己内心的贪婪。
期货中国16、期货资产管理时代已经到来,如今,期货行业的资产管理类型有公募基金专户产品、有限合伙产品、信托产品、券商集合理财产品、期货公司CTA产品、民间个人委托理财等,您觉得哪一类最有发展空间?为什么?
李建峰:通道一直是期货行业产品发行的关键,特别是私募产品发行的关键,一直以来,私募都是通过信托、券商及基金专户等来实现产品阳光化的,随着期货资管业务开放,期货业的私募产品将拥有自己的专属通道,私募产品发行将更加多元化。
我谈谈目前使用较多的几种模式的优缺点。
信托产品:有公信力,募集能力强,但交易的品种和持仓受限制,还有较高的通道费用。
公募基金专户产品:有公信力,募集能力强,通道费用较低,有一定的成立资金要求,且受到基金公司的风险控制:资金使用率不高,灵活性不强;交易速度受基金公司相关系统限制,下单方式不够简便;核心交易技术数据有可能存在风险。
民间个人委托理财:资金使用可达到最大化,募集也更为便捷。灵活性强,所以缺乏相应的约束,存在较大的诚信风险,主要依托民间协议来进行管理,发生风险后的责任界定、追查、承担没有具体的法律武器做保证,十分麻烦,且不一定能有结果。
有限合伙产品:最近几年普遍被市场使用的通道,合法、灵活,具备一定的市场公信力。但较难募集,且缺乏有丰富经验的第三方风险管理团队联合操作,容易出现执行风险;另外还要承担一定的盈利税收。
期货公司CTA产品:新的通道,具备期货交易平台和通道优势,除了可涉足期货、期权及其他金融衍生品,还可以涉足股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券以及中国证监会认可的其他投资品种。紧接着,期货公司现货风险管理业务也将获准开闸,其还拥有专业的团队,交易速度,行业公信力等优势,凭借这些它将与其他的通道一较高下。但相关的管理细则还未出台,仍需要一段时间去完善制度,并摸索新的合作模式下的风险控制。
根据以上各种通道的优劣势而言,我觉得目前1-3年中,有限合伙产品和期货公司的资管这两类更具有发展空间。
期货中国17、之前您参与发行了3个期货有限合伙产品?这三个产品目前的收益情况如何?
李建峰:我们当时也只是想做一种新的尝试,希望能有一种阳光的模式去实现专业的期货投资人为客户理财,也没有想到会在这么短的时间里就得到了市场认可。在这两年时间里涌现出不少使用这种模式运作的公司。我参与发行的3个期货有限合伙产品,情况都还是比较理想的。每个产品都各具特色:作为市场中首批通过有限合伙方式进行期货投资的产品,我们的第一个有限合伙企业(杭州瀚青)是管理型产品,限定的投资风险由客户自己承担,到目前已经期满一年,并进行了两次的利益分配,年化投资收益在17%左右;第二个产品(林波恒稳)是内部结构型管理产品,通过合理的资金配比,投资于期货和债券、分级式基金等方向,通过投资组合,合理控制风险,也将期满一年,在过去一年动荡的行情中,产品净值都比较平稳,发生的最大亏损均在2%以内,目前的投资收益在30%以上,也将会在春节前给客户进行利益分配;第三个产品,7月开始运作,是保证基本收益的前提下再进行一定的盈利分配。到现在,半年不到的时间,就实现了超过50%的投资收益,并进行了第一次收益分配。在2013年,我也期待着将这些产品运作中积累下来的宝贵经验、更为完善的风险控制制度等优化到市场中,让更多投资者和行业精英们都可以分享到这种逐渐被市场认可的方式所带来的机会。
期货中国18、您觉得期货有限合伙产品的优势和劣势体现在哪些方面?
李建峰:期货有限合伙产品的优势多数是相对而言的,比较突出的有几点:
1、成立快捷、方便。相对于信托、基金专户等通道而言,在成立的过程中,可以省略过多的审批环节。只要找准了市场需求点,可以迅速的成立有限合伙企业,资金募集完成后,可以根据市场变化,快速地进行投资选择。
2、操作灵活。相比较于公募基金的风险控制,有限合伙有更灵活的自主操作空间,对于资金的使用率也更高。
3、募集合法。相比较于民间个人理财,有限合伙合法,让个人投资者的资金更安全地进行理财。
当然其劣势也是相对而言的,主要有以下三点:
1、公信力有待提升。相对公募渠道,其社会公信力不大,大多数的投资者还是没有听闻过这类运作模式,较陌生,需要更长的时间和推广才能得到提升。
2、费用不确定。相对于信托、基金专户等通道而言,有限合伙产生盈利后,会产生一定的税收,各地均不一样,且根据国家政策的调整还存在变化的可能,所以对于投资者而言,投资收益还将会被打折。
3、合理的风险控制有待第三方机构的参与。
总的来说,随着信托、基金产品、有限合伙等越来越多新的运作模式涉足期货行业,越来越多的机构投资者带着场外资金进入期货市场,将会让期货市场的结构逐渐趋于均衡,必将推动中国期货市场不断成熟完善,以接近于境外成熟市场水平。而市场的成熟与发展也必将推动各种参与形式的改进和创新,以符合市场和客户的需求。优势与劣势都是暂时的,唯一不变的唯有变化。
期货中国19、2012年底,您离开了期货实战网,请问您离开的主要原因是什么?
李建峰:实际上并不算真的离开,只是辞去了总经理的职位仍然保留着股东的权益,主要还是个人原因。创业这五年来,一直是在期货行业里实践互联网梦想。而互联网与金融似乎是两种截然相反的文化属性,对我本身的价值观产生了很大的冲击。相当长一段时间非常迷茫,因此需要在这个时间节点上将自身抽离出来,能够更清晰的看待互联网与金融这两个行业,并在这两个领域找好自己的定位。
另外,期货实战网自身的发展也需要一位对期货领域更加专业的人才去带领。之前在其他股东的支持下,费了不少时间精力物色接替人选,现在团队也基本到位。期待他们能够在原来的基础上能够有更好的发展,作为网站创始人来讲那将是我最欣慰的事情。
期货中国20、离开期货实战网之后,您准备开展哪方面的事业?
李建峰:或许是三十而立,在2012年很多观念都发生了一些变化。无论是互联网还是金融行业的再次创业,更加倾向于去建立小而美的事业而不像以前一味追求做大做强。我对未来的憧憬是,在互联网和金融行业分别建立两家可传承发展的小企业。然后搬个板凳坐看这两个行业的云卷云舒人来人往,找几位知己好友喝茶论道。能够有更多的时间回归家庭享受生活。
目前在互联网领域能够落地的是传统企业电子商务外包服务,创业团队已经组建完成。期货领域,目前还没有明确的定位,还在探索属于自己的发展机会。
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2013-1-21 七禾网期货中国注:成绩代表过去,未来充满挑战
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