近期焦炭市场延续前期强势，J1305合约从前期1800平台突破后，上方面临1900一线的压力。从周线上看，J1305合约价格仍处于布林带上轨附近，部分技术指标显示处于超买状态。基本面看，上游炼焦煤价格依然较为坚挺，下游生铁需求也向好，后期焦炭价格将保持高位振荡格局。

安监力度加大，支撑炼焦煤价格走高

节前频发的矿难事故，使得各地安监局加大安监力度，局部地区出现限产、停产，炼焦煤供应趋紧，价格走高。山西地区小煤矿停产现在较为普遍。临汾、吕梁、霍州等地炼焦煤价格上调20—50元/吨。山东地区，煤企产量普遍较低，此外，受到雨雪天气对交通运输的影响，炼焦煤出货略有受阻，再加上兖矿、能源集团上调炼焦煤价格40元/吨，山东地区炼焦煤价格普涨。笔者认为，国内炼焦煤市场短期受安监因素的影响，价格或将继续维持上行格局。不过，随着节后煤矿复产，这一因素的影响作用或将削弱。从进口炼焦煤市场来看，虽然期盘询价向好，但港口库存压力不容小觑，京唐港、日照港、天津港、连云港四港库存仍处于700万吨左右的高位，这将限制炼焦煤价格的上涨空间。

总体来看，安监力度加强使得短期炼焦煤价格走高，不过后期或将受到产量回升以及库存压力的影响，上涨高度恐有限。

生铁产量回升，焦炭市场表现良好

虽然钢材价格近期弱势运行，部分地区螺纹钢价格小幅下滑，但从钢材产量的回升来看，焦炭需求依然向好。中钢协公布的数据显示，1月上旬重点企业粗钢日产量为167.49万吨，环比上升3.8%，按此推算1月上旬全国粗钢日均产量为194.42万吨，环比上升2.3%。根据1吨粗钢需要0.96吨的生铁来计算，1月上旬全国生铁日均产量为186.64万吨，折成月度在5599万吨左右，比去年12月回升10%左右。生铁产量的回升，使得焦炭需求逐步转好。

由于上游炼焦煤价格较为坚挺，下游钢厂产量回升对焦炭采购需求向好，使得焦炭价格自1月以来呈现稳中有涨格局，山东、河北、山西等地焦炭价格受原料价格上行的影响，逐步推高，涨幅在30—50元/吨。目前，山东地区二级冶金焦价格在1620—1680元/吨，山西地区一级冶金焦在1650—1700元/吨。从开工率来看，近期焦化厂较前期有所提升，目前行业水平在76%—78%，其中独立焦化厂在74%—76%。

总之，上游炼焦煤市场较为坚挺，下游钢材产量回升，这两大因素依旧支撑焦炭价格处于高位。不过，就期货市场表现来看，1850附近的争夺依然较为激烈。