宏观面，央行副行长易纲在达沃斯会议表示，中国经济将维持7～8%年均增速；近日人民日报撰文称，商品房价格过高上涨过快阻碍城镇化进程；北京也率先出台今年楼市调控目标：定调量价双稳。央行统计数据显示，2012年房地产贷款的上升势头仍然非常强劲，个人购房贷款、地产开发贷款增速继续回升。经济数据方面，汇丰公布的1月制造业PMI初值升至51.9，达到两年来高位。1月产出指数的初值创下22个月新高，从上月终值51.9攀升至52.2；新订单指数环比略有下降，但距离上月触及的近两年高点不远；新出口订单指数则上升0.9至50上方。受新业务持续增长，内需拉动补库情况将有利于经济复苏。去年国企利润同比下降5.1%私企增20%，全年规模以上工业企业实现利润同比增长5.3%。流动性方面，上周央行公开市场操作仍继续资金净回笼，目前短期货币利率低位显示流动性偏宽松情况，月底及临近春节市场对资金需求或对流动性造成一定影响；1月新增信贷将可能接近万亿元。

国外方面，上周日本央行承诺在2013年资产购买计划到期后，在2014年无限制继续购买资产，同时调高通胀目标至2%，目的为结束经济停滞情况。美众议院投票通过短期调高公共债务上限议案，美国政府短期停运风险有望解除。欧央行新公布了第一轮三年期长期再融资操作(LTRO)的第一批提前还款数量，数量显著高于预期，显示欧元区银行业流动性局势改善。

国际原油周五窄幅震荡。市场在周五表现略显平稳，WTI原油以及连续7周收涨，是2009年以来最长升势，短期强势特征明显。德国经济智库Ifo周五公布的调查显示，德国1月IFO企业景气判断指数连升三个月，至逾半年高位,显示欧洲最大经济体动能增强。总体来看，全球经济缓步回暖的步伐仍在继续，结合技术面判断，维持原油继续上行的观点。

技术面来看，上周沪深300指数日K线冲高上探后回落，期指维持相对高位震荡，期指中期上行趋势仍未改变，反弹行情短期进行调整可能性变大。

走势预测：建议投资者空单持有。