春节前，抚顺石化、大庆石化、齐鲁石化等重点石化厂家停车检修，以及伊朗PE进口量出现减少使得我国PE整体社会库存偏低。据历史数据统计，每年的1—2月份下游塑料制品产量处于低谷，3月份会有所增加，但并不是全年最高峰，所以需求淡季即将来临。加之市场心态较为谨慎，对于目前相对过高的现货价格抵触心理明显，下游并未出现大量采购和囤货现象。所以预计春节过后产能扩张和需求不旺会使得塑料库存大幅增加，从而拖累塑料价格出现大幅下跌。

国内产能增多，进口持续增加

2012年国内聚乙烯新增产能为160万吨，多集中于下半年投产，但由于种种原因，未能正常开工，预计到今年一季度可能会稳定生产。加之一季度四川炼化、大庆石化、抚顺石化装置的投产及复产将使得塑料新增产能为60—145万吨，预计今年国内聚乙烯新增产能将达到近几年的最高值。产能的大幅提升必然增加石化库存，进而增加市场库存，使得产能过剩的现象越发明显。

2012年12月份PE总进口量为70.20万吨，环比增加3.83%，同比2011年12月份的70.55万吨减少3.83%；2012年全年累计进口量为788.77万吨，同比2011年增加5.97%。伊朗之前提出出口禁令，而又在去年11月份取消禁令，使得去年PE进口量有缓步提升，整体来看2012年PE进口量还是较2011年有所增加，同时预计2013年PE进口量还将进一步增加。另外，伊朗货源去年12月份船期已推迟到今年1月份，并有消息称，1—2月份进口伊朗货源将大幅增加。进口量增加配合上产能提升，势必会增加今年一季度国内塑料的供给量。

产量增速放缓，需求淡季来临

时至年底，下游塑料制品企业订单基本完成，今年新定订单暂时不多，并且此时原料价格处于高位，下游企业备货意向相对谨慎，企业多随用随购，整体需求平淡。从历史数据分析，塑料下游制品有明显的翘尾行情，10—12月份农膜和包装膜的生产处于高峰期，1—2月份则处于全年低谷，再加上春节因素，每年2月份的工作时间较短，新年度招工问题将影响下游开工情况，虽然往年的3月份产量会有所增加，但并不是全年最高峰。因此，我们可以预计塑料需求淡季即将来临。

市场心态谨慎，下游需求不旺

目前多数贸易商认为，塑料价格出现下跌并不断振荡，主要是由于前期石化价格拉涨过快以及春节假期因素，只因短期社会库存不多下跌空间不大，且商家手中旧有库存多成本较高，低价位不愿意出货。同时临近春节假期，继续炒作意向不浓，普遍观望随进随出，追随石化价格为主。但下游工厂目前接货意愿不强，多随用随采，且临近春节假期，部分下游工厂因订单低迷，在1月20日左右便提前放假，加重需求不旺的行情。

1月份开始，石化出厂价格不断调低，市场价格也在缓步下降，但和去年同期相比，价格还是处于历史高位。随着近期期货价格上升，期现价差不断缩小将会加大期货下跌空间。且春节过后，大庆石化开工，产能释放将刺激市场，现货价格将有新一轮下跌，预计塑料期货也将迎来一波下跌行情。