期货中国网www.7hcn.com报道

股指期货经过近两个周的高位整理后，昨日（1月28日）股指发力上攻，主力合约创下八个多月收盘新高，涨幅为2.56%。今日（1月29日）期指维持强势震荡走势，早盘一度试图挑战昨日高点但未能成功，午后冲高回落，创下本轮反弹新高。截至收盘，股指期货主力合约IF1302报收于2671.0，最高2687.4，最低2653.6，较上个交易日上涨22.4点（+0.85%）。对于这样的行情，期货中国网连线了大越期货分析师田和亮，为投资者分析行情走势。

大越期货田和亮：近期股指期货呈现大幅上涨的格局，应该说已经给市场发了一个红包，究其原因主要是由于政策利好和宏观数据转好导致。而从后市来看，我们认为这个红包还未发完，投资者后期依旧可以享受到期市上涨带来的收益。首先，新一届政府领导人正在大力推动城镇化建设，基础建设和房地产投资仍将在未来推动市场需求上升，在供求趋于平衡的背景下，需求回暖将拉动企业生产经营，国内经济将持续保持乐观。其次，目前国内是处于“稳货币、宽财政”的主基调下，2013年上半年货币政策很可能会稳中偏松，并且随着基础建设和房地产投资拉动需求增长，将会利好2013年整体市场的货币环境。再次，管理层的举措对期市利多，近日有业内人士表示，今年IPO目前已经基本定调，今年上半年不审不发，只收材料，这意味着，证监会上半年或暂停IPO，对市场利多明显；而此前监管部门加快对QFII资格审批和扩大融资融券标的，也利多市场。最后，从市场本身来看，虽然近期有大幅上涨，但是沪深300指数的标的估值依旧较低，对投资者来说还是非常有投资价值的。所以，我们认为目前股指期货市场还是处于上涨的途中，后市依旧有上涨空间，投资者在一季度可以尽情享受当前的股指红包行情。

大越期货田和亮：由于近期股指期货行情比较大，同时后市上行空间依旧存在，所以对于风险偏好型的投资者，我们建议可以继续持有股指期货趋势多单，但是也要注意到，目前市场大幅上涨后，技术性有调整的需求，所以短线不建议投资者追高，而是主要以逢回调买入为主。而对于风险厌恶型投资者来说，可以采取股指期现对冲策略。近期股指期货市场波动比较大，导致股指期现价差时常偏离合理区间，这就为股指期现对冲策略提供了机会。股指期现对冲策略是通过构建指数组合以对冲交易为主要目的的指数套利操作，对于投资者来说可以降低风险，而收益却是比较可观，所以风险厌恶型投资者可以通过股指期现套利来获得低风险的稳定收益。

受访者: 大越期货田和亮

期货中国网编辑李婷整理

2013年1月29日