去年年末行情延续至今，国海证券累计涨幅高达104.01%，而今年以来该股累计涨幅仅为10.26%，请问是何原因造成该股如此走势的呢？

近期金融政策红利持续释放，上周末公布融资融券品种扩容至500家后，券商股再度集体走强，成为本周推动股指扬升的重要品种。本周前两个交易日券商板块中的招商证券上涨20%，海通证券上涨15.61%，方正证券上涨13.45%位列涨幅前三甲，而作为去年末行情启动之初的券商领涨龙头股国海证券，最近两个交易日涨幅仅5.17%，明显滞后同类品种，细究其因，和“11超日债”不无关系。

因2012年预亏可能存在暂停上市风险，上市公司超日太阳的股票和债券自2012年12月20日起双双停牌，而国海证券旗下三只集合理财产品最新公布的资产管理报告显示均持有超日太阳2012年3月7日所发行的“11超日债”，消息一经发布，国海证券的上涨步伐明显受到牵绊。

“11超日债”是上市公司超日太阳2012年发行的5年期公司债，总规模为10亿元，债券票面利率为8.98%，每年3月7日付息一次。截至去年底，国海债券1号持有11超日债约5.13万张、占产品资产净值4.43%；金贝壳5号持有4.58万张超日债，占资产净值约4.51%；金贝壳8号持有12.45万张超日债，占比5.31%，合计市值2303.51万元，目前国海证券的三款理财产品已将持有的“11超日债”的估值价按其停牌前收盘净价下调30%，1月23日，超日太阳称首期8980万元利息将由公司以自有资金兑付，第一次付息似乎暂且无忧。

短期看证监会对超日太阳的立案调查和公司无限期的停牌给债券持有人国海证券带来了一定的流动性风险，和短期减值损失，而长期影响较大的则是超日太阳能否存续及所发债券能否顺利偿付，以及由此带来的品牌形象受损。从以往数据不难发现，国海证券多年来债券业务优势明显，而此次超日太阳事件的持续发酵使国海证券受到一定影响，因此，在超日太阳公司前途未卜之前，对于国海证券的走势仍需谨慎待之。