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生产成本渐增铝价即将筑底？

在螺纹钢期货又创新高，沪铜、沪锌等金属品种走势也日渐坚挺的时候，作为2012年度国内最“失意”基本金属品种的铝目前走势依旧低迷。新的一年里，沪铝何时才能像其他基本金属品种一样，摆脱低迷，筑底反弹？

自2011年8月至今，铝价已经历了近18个月的回调，2012年全年，铝现货跌幅为5.69%，期货主力合约跌幅为3.83%。

“去年铝加工企业订单减少严重，我们公司的订单量减少了近15%，订单的减少直接影响了铝加工企业采购电解铝的积极性，铝价持续低迷。”佛山永嘉丰铝业有限公司相关部门负责人朱新庆告诉期货日报记者，在下游需求不足的情况下，国内电解铝产能仍快速增长，过去五年产能已从1000万吨涨至2000万吨。“去年铜供不应求，锌产能也有所减少，而电解铝产能却严重过剩，这是铜和锌价格表现强于铝价的重要原因”。

螺纹钢与铝都是重要的建材，同样深受房地产市场影响，产能过剩的情况都非常严重。2012年上半年，由于房地产市场受到打压，螺纹钢也走出了一波较为低迷的行情，但进入9月份后，螺纹钢价与铝价的走势就开始“分道扬镳”，一个稳步上升，一个继续低迷。为何同样产能过剩、需求不足，价格走势却背道而驰？

中证期货金属研究员黄福龙认为，产能过剩和需求不足只是影响建材市场的一个共同因素，一个品种的价格走势还会受该品种的行业特征影响，应结合电解铝的行业特征看待铝价。据介绍，虽然钢材下游市场需求不好，但中上游原材料铁矿石被国外矿山垄断，在国外供应商的操纵下铁矿石价格居高不下，人为支撑了螺纹钢价格。而电解铝行业的上游原材料则资源较为分散，难以形成垄断，对产品价格的支撑不如铁矿石价格那样坚挺。

中国铝业日前的一份公告显示,该公司初步核算2012年净利润出现大幅亏损，而业绩下滑的主要原因之一就是印尼限制铝土矿出口，这导致其氧化铝限产170万吨左右，氧化铝成本同比上升约4%。

据了解，从去年5月起印尼开始对向我国出口的铝土矿加征出口关税，并计划在2014年起完全禁止铝土矿出口，现在国内氧化铝原料供应及生产已经受到了影响。

“在电价等因素已相对稳定的情况下，原材料价格将成为这段时间左右铝价的关键性因素。”黄福龙表示，目前国内70%—80%的铝土矿都来源于印尼，印尼限制铝土矿出口后，国内难以在短时间内增加如此大的开采量，而从其他国家和地区获得相同数量的铝土矿运输成本会明显增加。“未来印尼限制铝土矿出口的影响将会逐步显现，今年国内电解铝生产的成本还将继续增加，铝价即将筑底”。

责任编辑：刘健伟

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